угода форвардна

Угода форвардна - угода між сторонами (як правило, клієнтом і банківською установою), в якому учасники домовляються про продаж (купівлю) валюти в певний день і через якийсь час. При цьому валютний курс обмовляється в момент оформлення договору.

Угода форвардна - вид термінової угоди, що укладається за готівку. При такому вигляді угоди покупець і продавець домовляються про постачання певного товару (наприклад, валюти, цінних паперів) в конкретний день через певний термін. Вартість об'єкта угоди визначається в момент оформлення домовленості між сторонами.

Угода форвардна: сутність, особливості, цілі

Перші форвардні угоди були укладені більше 400 років тому, коли основою угод виступав майбутній урожай. Згодом ринок доступних активів було розширено, з'являлися нові фінансові інструменти.

Форвардні угоди укладаються лише на позабіржовому ринку. Біржові торги неможливі через персональні умов оформлення. З цієї ж причини не існує і вторинного ринку даних активів.

Учасники форвардних угод - будь-які суб'єкти, які беруть участь у господарській діяльності. На практиці ж учасники таких угод уважно підбирають партнерів з метою виключення ризиків непостачання товарів.

Велика частина форвардних угод оформляється між такими суб'єктами:

- великими і найбільш надійними компаніями;

Найактивніші учасники ринку форвардів - банківські установи, які застосовують цей вид контрактів для захисту від ризиків, а саме зміни цін на певні інструменти. Наявність великих можливостей, ніж у інших учасників ринку, дозволяє банківським установам хеджувати майже всі ризики (навіть в тому випадку, коли ринок йде в протилежну сторону).

Найпопулярніша форвардна операція банків - оформлення двох форвардів (на покупку і на продаж). Останні можуть мати однаковий обсяг і ідентичний тип. Таким способом банківську установу покриває втрати від однієї угоди за допомогою оформлення протилежної операції. Іноді банк - тільки посередник, який лише бере участь в оформленні форварда.

Цілі укладення угоди форварда:

- реалізація задумів щодо купівлі-продажу даного інструменту;

- страхування покупця (продавця, постачальника) від негативного зміни вартості;

- гра на курсовій різниці базисного інструмента з умовою отримання прибутку.

Форвардні угоди бувають двох видів:

- операції типу «аутрайт». Даний тип угоди є одиничним. Особливість - проведення розрахунків уже після доставки товару;

- угоди своп. Особливість - одночасне вчинення двох операцій, які мають різні дати валютування. Спочатку операція «спот» - поєднання форварда типу аутрайт і операції спот.

Угода форвардна: характеристики, переваги та недоліки

Форвардні угоди мають ряд характеристик:

- учасники такої операції - дві сторони;

- тривалість форварда перевищує спотову дату;

- курс обміну, сума, і розрахункова дата фіксується в момент оформлення форвардної угоди;

- в операціях форвард використовується свій курс валюти - форвардний;

- прибуток або «мінус» учасника угоди обчислюється в останній день здійснення операції.

Форварди цікаві для вирішення наступних завдань:

- хеджування ризиків, що стосуються зміни курсової ціни. Даний інструмент - відмінний варіант для експортерів, які оформляють з банком угоду форвард щодо майбутньої конверсії однієї грошової одиниці в іншу. Основна мета в даному випадку - захист валютної прибутку від змін курсу на спотовому ринку;

- спекуляції на позабіржовому ринку. Якщо завдання хеджеров - захист від ризиків, то спекулянти спеціально застосовують форвард для отримання додаткового доходу.

Угода форвардна має ряд переваг:

- завдяки індивідуальним характером є шанс захиститися від ризиків на певні термін і суму операції, що відповідає потребам учасників;

- при оформленні форвардних контрактів стягування додаткових платежів (комісійних) не передбачено;

- позабіржовий характер угоди - додатковий плюс для банківських установ. Останні можуть виставляти свої умови по відношенню до базисного активу.

Угода форвард має ряд мінусів:

- відсутність можливості для маневру. Умови угод форвард обов'язково повинні бути виконані, що не залишає шансів для дострокового розірвання або зміни умов;

- відсутність вторинного ринку не дозволяє здійснити продаж форварда;

- низька ліквідність і високий ризик невиконання зобов'язань;

- наявність ряду обмежень на форвардних ринках - вимоги до рейтингу, кредитної лінії, фінансових зв'язків з банківською установою і так далі. Такі умови знижують шанси для заробітку на ринку форвардів;

- складність в пошуку банку-партнера, що змушує клієнта приймати умови існуючого банківської установи без можливості вибору;

- проблеми з пошуком партнерів, готових виступити в якості другої сторони угоди;

- успіх форвардної угоди багато в чому залежить від здатності учасника передбачити майбутні зміни ціни того чи іншого активу. В даному відношенні у банку є більше переваг, ніж у інших учасників ринку. Як наслідок, клієнти виявляються в невигідній позиції.