Що може бути гірше депресії

Що може бути гірше депресії?

Чи закінчився криза?

Чи відновлюється економіка?

Мені часто задають ці питання. Люди, що задають такі питання, хочуть вірити в V-подібний характер кризи, сподіваючись на те, що найгірше вже позаду і що економіка встала на шлях підйому.

Ряд фахівців стверджує, що криза має U-подібний характер. Це означає, що фаза відновлення затягнеться, можливо, на два-три роки. Інші побоюються, що ми маємо справу з W-подібної моделлю, і чекають другої хвилі кризи перед повним відновленням економіки. Крім того, існує думка, що ми зіткнемося з затяжний реанімацією економіки, на зразок двадцятирічної стагнації в Японії.

Поряд з цим все виразніше чути побоювання з приводу депресії, яка може прийняти або форму гіперінфляції, як це було в Веймарській республіці в 20-их роках, або дефляції зразка Великої депресії.
Якою б не була депресія, наслідки будуть плачевними. Здавалося б, що може бути гірше депресії?

Гірше депресії може бути тільки економічний крах.

На межі фолу

Річард ніколи не був панікером. Він отримав класичну економічну освіту в Університеті Вандербілт і Бебсон коледжі в США, працював консультантом в МВФ і Світовому банку. Він має доступ до інформації, закритої для більшості. Річард завжди стриманий, спокійний і розважливий. Ось уже рік його слова не йдуть у мене з голови.

«Система» - ось ключове слово. Щоб стався крах, не потрібно відмова всіх систем. У більшості випадків достатньо відмови однієї. Наприклад, організм людини - це система систем. У разі відмови однієї системи, скажімо, серцево-судинної системи, настає смерть. Те ж саме відноситься і до автомобіля. При несправності паливної системи автомобіль виходить з ладу, навіть якщо інші системи будуть в повному порядку.
Багато людей навіть не замислюються, що економічний крах може наступити в будь-яку хвилину, якщо впаде хоч одна з фінансових систем, наприклад, система кредитних карток. Світова економіка набагато вразливіша, ніж здається.

Наш світ складається з систем. Ці системи часто конкурують один з одним. Наприклад, аварія на свердловині BP в Мексиканській затоці оголила крихку рівновагу між світової еко і економічною системами. Захисники навколишнього середовища звинувачують капіталізм в руйнуванні океанів, атмосфери, землі і лісів. У свою чергу капіталісти відповідають, що вони забезпечують зростаючий світ продуктами харчування, паливом та будівельними матеріалами.

В силу того, що світ складається з конфліктуючих систем, логічно (і навіть закономірно), що це призводить до їх руйнування.

Історія бачила не один економічний крах, від Римської Імперії і Веймарської Німеччини до самого останнього прикладу - Ісландії. Економічний крах, як правило, передує краху імперій.

Те ж саме стосується і до домогосподарств. Якщо годувальник сім'ї втрачає роботу, то руйнується вся сімейна економіка.

Немає нічого дивного в тому, що трапляється крах. Швидше потрібно дивуватися тому, що економічних крахів стало менше.

уроки історії

Питання в наступному. Якщо економічні системи настільки уразливі і якщо катаклізми властиві світу конфліктуючих систем, то чому ми так рідко говоримо про можливості економічного краху? Очевидно, наші лідери не хочуть, щоб ми говорили і думали про це. Тому вони всіляко намагаються закрити цю тему.
Більшість людей погодиться (особливо історики), що кращий спосіб передбачити майбутнє це вивчати минуле. Але що, якщо та історія, яку нам підносять, спотворена? Що, якщо історію хтось використовує в своїх цілях? Зрештою історія - це чиясь думка про історію.

Голова ФРС Бен Бернанке, фахівець з Великої депресії в Прінстонському університеті, часто говорить, що Депресії можна було б уникнути, друкуй уряд більше грошей. Це його думка. Але реальна історія говорить зовсім про інше.

Після кризи 1929 року, в 1933 році обирається новий склад ФРС. Потім слід прийняття Закону про надзвичайної допомоги банкам, який скасував прив'язку долара до золота, і впроваджується новий курс. Це дозволило ФРС друкувати гроші в необмеженій кількості і влазити в величезні борги. Спочатку здавалося, що план ФРС спрацював.

Однак в 1938 році трапилася «депресія всередині депресії». Обсяги виробництва різко скоротилися, а рівень безробіття виріс з 14,5 до 19% на тлі пікового показника 1933 року - 24,9%.
Історія показує, що твердження Бернанке (про те, що ФРС не друкувала достатньо грошей) не вірно. Наведу запис з щоденника Генрі Моргентау, міністра фінансів США за часів Рузвельта: «Ми намагаємося збільшити витрати. Ми витрачаємо більше, ніж будь-коли, але це не дає результат. Переді мною стоїть тільки одна мета, і якщо я не правий, моє місце повинен зайняти хтось інший. Я хочу, щоб ця країна процвітала. Я хочу, щоб у людей була робота. Я хочу, щоб у людей був достаток. Ми не виконали жодної обіцянки. За вісім років роботи цей уряд не скоротило безробіття. Тільки накопичило величезний борг ».

У 1939 році вибухнула Друга світова війна. Багато людей вважають, що війна була розв'язана для порятунку економіки. І хоча війна дійсно стимулювала економічний підйом, стабільність в світову економіку прийшла тільки після Бреттон-Вудської угоди 1944 року, яка повернула золотий стандарт.

Назад у майбутнє

У 1971 році Президент Ніксон знову скасовує прив'язку долара до золота. І ось ми знову на межі нової депресії. Після останньої депресії США стали найбільшим кредитором в світі. Так як на території США не велися бойові дії, ми використовували своє виробництво для експорту товарів до країн, які відновлюються після війни.

Сьогодні політики, на зразок Бернанке, хочуть переписати історію. Вони хочуть переконати нас, що витрати і борги, це рішення проблеми. Вони хочуть, щоб ми купилися на їхню версію історії, і продовжувати і далі нарощувати борг. Вони хочуть, щоб ми повірили, що грошовий верстат витягне нас з рецесії.

Справжня історія говорить про зворотне. Історія говорить про те, що крах настає тоді, коли держава або імперія переходить межі розумного. Остерігатися слід не депресії і не рецесії, а економічного краху. Для повного розвалу системи досить одного поштовху.

Сьогодні США - найбільший боржник у світі. Наше виробництво перемістилося за кордон. США перетворилися в чистого імпортера, який оплачує свої рахунки і веде дві війни на нічим не забезпечені папірці, а наші керівники користуються тією ж самою бухгалтерією, що і компанії WorldCom і Enron. Нагадаю, що ці компанії вже припинили своє існування.