Ринок капіталу і відсоток

Термін «капітал» використовується в двох основних значеннях: як мірило всієї власності (майна) підприємства та як назва фактора виробництва.

Капітал як фактор виробництва виражає сукупність виробничих ресурсів, створених людьми для того, щоб з їх допомогою здійснювати виробництво майбутніх економічних благ заради отримання прибутку. До складу капіталу входять: будівлі, споруди, обладнання, інструменти, технології, розробки, матеріали, сировину, напівфабрикати.

Різні елементи капіталу в процесі виробництва беруть участь по-різному. Одна складова частина капіталу використовується одноразово і повністю споживається в ході кожного циклу виробництва. Інша частина функціонує протягом декількох років і поступово споживається протягом ряду виробничих циклів. Перша частина капіталу називається оборотним капіталом, а друга - основним.

До оборотного капіталу відносять сировину, матеріали, паливо, енергію, напівфабрикати і т.д.

Ринок оборотного капіталу є типовим ринком ресурсів. У принципах його організації і в механізмі встановлення на ньому рівноваги є багато спільного з ринком трудових ресурсів. Максимізація прибутку на ринку оборотного капіталу досягається в точці рівності граничного продукту в грошовій формі і граничних витрат відповідного матеріального ресурсу. Іншими словами, при оптимізації підприємством попиту на оборотний капітал діє правило МRР ^ МКС.

Важливою особливістю оборотного капіталу є те, що його елементи трансформуються в грошові кошти. Тому оборотний капітал називається оборотними засобами.

Створення будь-яких цінностей передбачає використання основного капіталу. Організація нового виробництва неможливо без капіталовкладень в споруди, будівлі, обладнання. Функціонування підприємства вимагає також витрат на оновлення і відновлення чинного основного капіталу.

Оскільки основний капітал бере участь у господарській діяльності протягом декількох років, особливу важливість у функціонуванні ринку основного капіталу набуває фактор часу.

Процентний дохід (відсоток) - це дохід на вкладений в бізнес капітал. В основі цього доходу лежать витрати альтернативного використання капіталу (гроші завжди мають альтернативні способи застосування, наприклад, їх можна покласти в банк, витратити на акції і т.п.). Розмір відсоткового доходу визначається ставкою відсотка, тобто ціною, яку банк або інший позичальник повинен заплатити кредитору за користування грошима протягом якогось періоду.

Суб'єктами попиту на капітал є бізнес, а суб'єктами пропозиції - домашні господарства (вони пропонують грошові суми, тобто свої заощадження).

Попит на капітал - це попит на позикові кошти. Його можна представити графічно у вигляді кривої (Dc), що має негативний нахил (рис. 7.2). Пропозиція капіталу графічно представляється кривої (Sc), що має позитивний нахил. У точці перетину двох цих кривих (E) встановлюється рівновага на ринку капіталу. Йому відповідає рівноважна процентна ставка (r 0).

Пропозиція позикових коштів в рамках ринку в цілому знаходиться в прямій залежності від обсягу банківських депозитів, тобто заощаджень громадян. Обсяг заощаджень безпосередньо обумовлений рівнем виплачується по депозитах відсотка. Чим він вищий за інших рівних умов, тим більше величина заощаджень і тим більше буде обсяг пропонованих позикових коштів.

Номінальна ставка - це поточна ринкова ставка відсотка без урахування темпів інфляції. Реальна ставка - це номінальна ставка, скоригована з урахуванням очікуваних темпів інфляції.

Таким чином, відсоток в ринковій економіці виступає як ціна рівноваги на ринку капіталу - фактора виробництва. Для суб'єкта пропозиції капіталу відсоток виступає як дохід, для суб'єкта попиту - як витрати, які несе позичальник.