Ринок дорогоцінних металів

Учасники ринку дорогоцінних металів

Операції на ринку дорогоцінних металів

Регулювання ринку дорогоцінних металів в РФ

Ринок дорогоцінних металів - це сфера економічних відносин між учасниками операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням, котируються в золоті

Ринок дорогоцінних металів можна розглядати з двох точок зору:

З функціональної точкизрения ринок дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння є торгово-фінансовий центр, в якому зосереджені торгівля ними і інші комерційні та майнові операції з цими активами. З цієї позиції функціонування ринку дорогоцінних металів має забезпечити:

промислове і ювелірне споживання дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;

створення золотого запасу держави;

страхування від валютних ризиків;

отримання прибутку за рахунок арбітражних угод.

З інституційної точки зору ринок дорогоцінних металів представляє собою сукупність спеціально уповноважених банків, бірж дорогоцінних металів.

Ринок дорогоцінних металів включає в себе сукупність різноманітних взаємовідносин між суб'єктами ринку на етапі розвідки, видобутку, переробки і т. Д. До кінцевого виготовлення виробів з дорогоцінних металів.

До дорогоцінних металів відносяться золото, срібло і метали платинової групи: платина, паладій, родій, рутеній, іридій, осмій. За своїм призначенням дорогоцінні метали грають двояку роль:

вони призначені для промислового використання (техніка, електроніка, медичне обладнання, протезування і т, д.);

вони є предметом інвестицій (виготовлення монет, ювелірних виробів), використовуються як скарби, резерви.

Фактично ринок золота був не відрізняється від валютного ринку до 1968 року, коли курси валют стали плаваючими, а самі валюти стали продаватися незалежно від золота.

Суттєвою особливістю ринку золота є торгівля, яка прив'язана до місця знаходження металу (location). Центрами торгівлі є: Локо Лондон, Локо Цюріх, Локо Нью-Йорк, Локо Токіо.

Найбільший світовий центр з торгівлі золотом - Лондон. Це місце оплати стандартних золотих контрактів, тобто місце здійснення поставки золота, незалежно від того, де була укладена угода. Такі угоди називаються «Локо Лондон», тобто з поставкою в Лондоні.

Ринок дорогоцінних металів складається з наступних секторів:

ринок виробів з дорогоцінних металів;

ринок цінних паперів, що котируються в золоті.

2. Учасники ринку дорогоцінних металів

Основними учасниками ринку є:

золотодобувні компанії, копальні, шахти і рудники, асоціації виробників золота.

професійні дилери та посередники.

Це головним чином банки і спеціалізовані компанії. Вони купують золото за свій рахунок і потім перепродують його іншим банкам. Іноді банки закуповують метал для збільшення своїх резервів.

Фірми, що виступають в якості звичайних маркет-мейкерів, зобов'язані при запитах своїх клієнтів та інших маркет-мейкерів котирувати ціну на метал протягом усього робочого дня. При цьому маркет-мейкери котирують одночасно ціну покупки і ціну продажу металу (bid price and offer price). Звичайні дилери, як правило, встановлюють ціни тільки для своїх агентів і не зобов'язані формувати ринкові ціни.

В даний час на міжбанківському ринку дорогоцінних металів працюють всього дві чисто брокерські компанії. Це TFS - Tradition Financial Services, London Premex AG, Zurich. На відміну від основних учасників ринку - банків маркет-мейкерів - брокери не пропонують своїх котирувань і не мають права тримати відкриті позиції. За свої послуги брокери отримують комісійні по операціях «спот» - це п'ять центів за унцію. До іншим учасникам відносяться великі фінансово-торгові компанії, компанії, які торгують благородним металом, і фірми, що займаються очищенням і аффинирования металу;

Центральні банки. З одного боку, вони виступають як великі інвестори, які мають більший обсяг металу, з іншого - в їх функцію входить становлення правил гри на золотом і фінансовому ринках. Одночасно вони є найбільшими продавцями і покупцями металу.

Найбільшим впливом володіє центральний банк США - Федеральна резервна система (US Federal Reserve System). Далі за ним центральний банк Німеччини - Бундесбанк (Dutch Bundesbank) і Великобританії - Банк Англії (Bank of England, званий також Old Lady).

Центральні банки інших країн також грають істотну роль на ринку дорогоцінних металів, оскільки значну частину національних резервів своєї країни вони зберігають у вигляді золота. Унаслідок великої величини цих запасів дії центральних банків можуть суттєво впливати на ринок золота. У колишні часи на частку центральних банків припадало приблизно 1/5 закупівель усього вступника на ринок золота, проте з 1971 р після того як зникла можливість обміну доларів США на золото, банки перетворилися в чистих продавців.

Англійський банк належить до групи Центральних банків, які, по-перше, торгують золотом за свій рахунок і, по-друге, випускають золото на ринок з метою отримання деякої фінансового прибутку на свої золоті резерви. Англійський банк і Банк міжнародних розрахунків діють на ринку також і від імені інших Центральних банків;

біржі дорогоцінних металів - безпосередньо спеціалізовані біржі дорогоцінних металів відсутні.

У ряді країн (в першу чергу в США) функціонують біржі, на яких здійснюється торгівля ф'ючерсами на золото та іншими дорогоцінними металами. Основне завдання цієї торгівлі - хеджування цін на дорогоцінні метали;

інвестори - крім промислового споживання готівки злитків, існує також інвестиційний попит, наприклад, з боку пенсійних фондів і приватних інвесторів. На них розраховані певні види зливків і монет. Роль інвесторів особливо зросла після 1971 р

Інвестори, за винятком приватних осіб, можуть бути і постачальниками. Особливу роль в цьому випадку грають різні фонди і міжнародні організації.

У Північній Америці має місце тенденція перетворення інвесторів в спекулянтів, які за допомогою таких інструментів, як торгівля золотом за рахунок заставних сум, ф'ючерсних угод та опціонів, намагаються протягом коротких проміжків часу отримати прибуток, використовуючи гру цін, без фізичного споживання або поставки золота. Азіатські інвестори, на відміну від американських і європейських, прагнуть до фізичного накопичення золота в злитках різних форм і розглядають інвестиції в золото як засіб, що дозволяє виходити з критичних фінансових ситуацій;

промислові споживачі - ювелірне виробництво, промислові підприємства, афінажні заводи.

Значну частину клієнтури підприємств з очищення золота становлять різні галузі промисловості, яка потребує отримання золота з різними конкретними характеристиками. Для потреб електронної промисловості може споживатися золото чистотою 999,99, тоді як потреби ювелірів можуть обмежуватися золотом у вигляді піску для подальшої його переплавки. Незважаючи на те, що промислові підприємства часто виробляють покупки дорогоцінних металів через брокерські фірми, що мають золото на консигнаційних складах, в деяких випадках саме брокерські контори здійснюють очистку і облагороджування золота від імені та за дорученням своїх клієнтів.