Портфельні іноземні інвестиції - світова економіка

4.3. Прямі іноземні інвестиції

4.4. Портфельні іноземні інвестиції

Портфельні інвестиції (portfolio investments) - вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не дають інвестору права реального контролю над об'єктом інвестування. Мета портфельних іноземних інвестицій - отримання прибутку на ринку іноземних цінних паперів.

Міжнародні іноземні інвестиції класифікуються так, як вони відображаються в платіжному балансі. Вони поділяються на інвестиції в:

· Акціонерні цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує майнове право власника документа по відношенню до особи, видало цей документ.

· Боргові цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує відношення позики власника документа по відношенню до особи, видало цей документ.

Боргові цінні папери можуть виступати в формі:

· Облігації, простого векселя, боргової розписки - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий підхід або на визначений за договором змінюваний грошовий дохід.

· Інструменту грошового ринку - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід на певну дату. Ці інструменти продаються на ринку зі знижкою, розмір якої залежить від величини процентної ставки і часу, що залишився до погашення. В їх число входять казначейські векселі, депозитарні сертифікати, банківські акцепти і ін.

· Фінансових дериватів - мають ринкову ціну похідних грошових інструментів, які відповідають право власника на продаж або купівлю первинних цінних паперів. У їх числі опціони, ф'ючерси, варанти, свопи.

Для цілей обліку міжнародного руху портфельних інвестицій в платіжному балансі прийняті наступні визначення:

· Нота / боргова розписка - короткостроковий грошовий інструмент (3-6 міс.), Що випускається позичальником на своє ім'я за договором з банком, що гарантує його розміщення на ринку і придбання непроданих нот, надання резервних кредитів.

· Опціон - договір, що дає покупцеві право купити або продати певну цінний папір чи товар за фіксованою ціною після закінчення певного часу або на певну дату. Покупець опціону виплачує премію його продавцеві в обмін на його зобов'язання реалізувати вищезазначене право.

· Варрант - різновид опціону, що дає можливість його власнику придбати у емітента на пільгових умовах певну кількість акцій протягом певного періоду.

· Ф'ючерс - обов'язкові для виконання стандартні короткострокові контракти на купівлю або продаж певного цінного паперу, валюти або товару за певною ціною на певну дату в майбутньому.

· Форвардний курс - угода про розмір процентної ставки, яка буде виплачена у встановлений день на умовну незмінну суму основного боргу і яка може бути вище або нижче поточної ринкової процентної ставки на даний день.

· Своп - угода, що передбачає обмін через певний час і на основі узгоджених правил платежами по одній і тій же заборгованості. Своп по процентних ставках передбачає обмін платежу відповідно до одним типом відсоткової ставки на інший. Своп по обмінному курсу передбачає обмін однієї і тієї ж суми грошей, вираженої в двох різних валютах.

Портфельні інвестиції в кожну з перерахованих різновидів іноземних цінних паперів враховуються в розбивці на інвестиції, здійснені грошовою владою, центральним урядом, комерційними банками і всіма іншими.