Лізинг, як метод фінансування капітальних вкладень

інвестіціі.doc

- співфінансування, коли створюється банківський консорціум. Участь кожного банку лімітовано певним обсягом кредиту та консорціуму. Надалі контроль за здійсненням кредитної угоди (а нерідко і реалізацією інвестиційного проекту), необхідні розрахункові операції здійснює спеціальний банк-агент зі складу консорціуму, отримуючи за це комісійну винагороду.

При послідовному фінансуванні в схемі бере участь великий банк - ініціатор кредитної угоди і банки-партнери. Великий банк, який має значний кредитний потенціал, високу репутацію, досвідчених експертів в області інвестиційного проектування, отримує кредитну заявку, оцінює проект, розробляє кредитний договір і надає кредит.

3. Лізинг, як метод фінансування капітальних вкладень

Лізинг (англ. Leasing від англ. To lease - здати в оренду) - вид фінансових послуг, пов'язаних з кредитуванням придбання основних фондів.

По суті, лізинг - це довгострокова оренда майна для підприємницьких цілей з подальшим правом викупу, що володіє деякими податковими преференціями.

Лізингова діяльність - вид інвестиційної діяльності з придбання майна з подальшою передачею його в лізинг.

Лізингова угода - це сукупність договорів, необхідних для реалізації договору лізингу між лізингодавцем, лізингоодержувачем і продавцем (постачальником) предмета лізингу.

До обов'язкових договорів відносять договір купівлі-продажу майна. До супутніх договорів - договорів про залучення коштів, договори застави, поруки, страхування предмета лізингу та ін.

Предметом лізингу може бути рухоме і нерухоме майно. Як предмет лізингу можуть виступати підприємства і інші майнові комплекси. Предмет лізингу, переданий у тимчасове володіння і користування лізингоодержувачу, залишається власністю лізингодавця.

Суб'єктами лізингу є:

- лізингодавець - фізична або юридична особа, яка за рахунок залучених чи власних коштів набуває в ході реалізації договору лізингу у власність майно. Надає його як предмет лізингу лізингоодержувачу за певну плату, на встановлений термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування з переходом або без переходу до лізингоодержувача права власності на предмет лізингу;

- лізингоодержувач - фізична або юридична особа, яка відповідно до договору лізингу зобов'язана прийняти предмет лізингу за певну плату, на встановлений термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування відповідно до договору лізингу;

- продавець - фізична або юридична особа, яка за договором купівлі-продажу з лізингодавцем продає останньому в обумовлений термін майно, що є предметом лізингу.

Продавець зобов'язаний передати предмет лізингу лізингодавцю чи лізингоодержувачу відповідно до умов договору купівлі-продажу.

Продавець може одночасно виступати в якості лізингоодержувача в межах одного лізингового правовідносини.

Лізинг класифікують на внутрішній і міжнародний. При здійсненні внутрішнього лізингу всі його учасники відносяться до резидентів РФ. При міжнародному лізингу його учасники не є резидентами РФ.

Сублизинг - особливий вид економічних відносин, що виникають у зв'язку з переуступкою прав користування предметом третій особі, що оформляють договором сублізингу. При сублізингу особа, яка здійснює сублізинг, приймає предмет у лізингодавця за договором лізингу, а передає його в тимчасове користування лізингоодержувачу за договором сублізингу. Переуступка лізингоодержувачем третій особі своїх зобов'язань по виплаті лізингових платежів не допускається. При передачі предмета лізингу в сублізинг обов'язковою умовою є письмова згода лізингодавця.

В рамках довгострокової оренди розрізняють два основних види лізингових операцій - фінансовий і оперативний.

Фінансовий лізинг - угода, що передбачає виплату протягом періоду своєї дії сум, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу її частину, а також прибуток орендодавця. Після закінчення терміну дії такої угоди орендар може: повернути об'єкт оренди орендодавцю, укласти нову угоду на оренду даного обладнання, купити об'єкт лізингу по залишковій вартості.

Оперативний лізинг - угода, термін якого коротше амортизаційного періоду вироби. Після завершення терміну дії угоди предмет договору може бути повернений власнику або знову зданий в оренду.

Лізингові платежі за угодою сторін можна здійснювати:

1) в грошовій формі;

2) в натуральній (компенсаційної) формі;

3) в змішаній (комбінованій) формі.

Якщо сторони відповідно до договору проводять розрахунки за лізинговими платежами продукцією (в натуральній формі), що випускається за допомогою предмета лізингу, то ціну на таку продукцію встановлюють за погодженням між сторонами. Розмір лізингових платежів можна змінювати за згодою сторін у строки, передбачені договором лізингу, але не частіше ніж один раз в три місяці. Зобов'язання лізингоодержувача зі сплати лізингових платежів наступають з моменту використання предмета лізингу, якщо інше не передбачено договором, але не частіше ніж один раз в три місяці.

При укладанні договору лізингу сторони мають право вибрати найбільш прийнятний в конкретних умовах варіант платежів, який буде влаштовувати всіх учасників лізингової угоди.

Лізингодавець має право здійснювати контроль за дотриманням лізингоодержувачем умов договору лізингу та інших супутніх договорів. Лізингоодержувач зобов'язаний забезпечити лізингодавцю безперешкодний доступ до фінансових документів і предмету лізингу. Мета і порядок такого інспектування встановлюють в договорі лізингу та інших супутніх договорах.

Лізинг має істотні переваги перед іншими формами інвестування в основний капітал підприємств:

1) частково усуває ризик втрат, пов'язаних з моральним зносом обладнання;

2) знижує оподатковуваний прибуток лізингоодержувача, так як витрати по лізингу відносять на витрати виробництва (собівартість продукції);

4) запобігає інші формальності, неминучі при отриманні кредиту в банку, що дуже важливо для малих і середніх підприємств, що не володіють достатньою кредитоспроможністю;

5) дає можливість скласти гнучкий графік лізингових платежів відповідно до операційним циклом і потоком готівки у лізингоодержувача. Це означає, що лізингова компанія при розрахунку лізингових платежів повинна враховувати фінансовий стан партнера.

Таким чином, можна переконатися у важливості капітальних вкладень і методів їх фінансування.

Лізинг можна розглядати як форму довгострокового кредитування покупки. Оскільки лізингова компанія повністю оплачує основні засоби за дорученням лізингоодержувача за рахунок власних коштів, то до неї переходить право власності на предмет покупки.

Для підприємства-орендаря необхідність залучення до операції лізингової компанії викликана в основному відсутністю фінансових ресурсів для придбання основних засобів і складністю отримання довгострокових позик. Лізинг стимулює ефективне використання основних засобів і повністю виключає наявність не встановленого обладнання, його нераціональне використання, так як отримуваний дохід від експлуатації предмета лізингу повинен покривати всі витрати, включаючи орендну плату, і приносити прибуток.

Удосконалення правової та нормативної бази фінансової оренди дозволить лізинговим компаніям розвиватися більш швидкими темпами і акумулювати значно більші фінансові ресурси, з метою їх подальшого інвестування в підприємства. Все це допоможе залучити додатковий обсяг капітальних інвестицій в економіку, що, в свою чергу, позитивно позначиться на підвищенні загального рівня життя громадян.

Список використаної літератури