Куди вкласти гроші

Якщо у вас є вільні гроші - то є кошти, в яких ви не потребуєте миттєво - вас можна назвати потенційним інвестором. Сьогодні фінансові ринки пропонують безліч інструментів, завдяки яким ви можете захистити і примножити свій капітал.

Найбільш поширеними, зрозумілими і простими є такі:

Розглянемо деякі із зазначених варіантів докладніше.

Найпростіше, що може зробити інвестор, це вкласти гроші в банк. У цьому випадку все очевидно. Інвестор відкриває рахунок, на який перераховує свої кошти. Далі на його внесок нараховуються відсотки. Якщо ставка по депозиту не перевищує ставку рефінансування, то податок від отриманого в банку доходу не стягується. Що стосується ризиків, то вони мінімальні, особливо після прийняття закону про гарантії банківських вкладів, згідно з яким держава гарантує повернення коштів вкладників, що знаходяться на рахунках в кредитних організаціях, на суму не більше 750 000 рублів. Так як ризик вкладень в банк невисокий, то і прибутковість теж великою не буде. Таким чином, при існуючих темпах інфляції банківський внесок дозволить вкладникові трохи пригальмувати танення свого капіталу внаслідок зростання цін.

Потенційно більш привабливим в плані прибутковості варіантом є вкладення коштів в пайовий інвестиційний фонд (ПІФ). При цьому укладається договір довірчого управління з управляючою компанією. ПІФ в даному випадку виступає в ролі такого собі стандартизованого інвестиційного портфеля, кошти якого будуть складатися з внесків декількох пайовиків. Зібрані кошти інвестуються керуючою компанією в цінні папери, банківські депозити або ж нерухомість (у разі закритих ПІФів). Якщо керуюча компанія грамотно розпоряджається довіреними їй засобами, то вартість майна ПІФу, тобто сукупна вартість внесених коштів, зростає, збільшуючи доход пайовика. Внаслідок некоректного управління портфелем або при неблагополучної ситуації на ринку вартість інвестицій падає, що означає для пайовика зменшення вартості його паїв, збитки.

ПІФи відносяться до розряду колективних інвестицій. Це означає, що активи, які інвестовані кошти пайовиків, знаходяться в колективній власності всіх пайовиків, а окремому інвестору належить тільки деяка частка в цьому сукупному капіталі. Ця частка називається паєм, який являє собою особливий вид цінних паперів.

Пай не має номінальної вартості, а число паїв, що належить одному пайовику, може виражатися дробовим числом. Таким чином, інвестору може належати 1,5 паю чи, наприклад, 0,09. Ця одна з відмінних рис паю як цінного паперу.

Виділяють три види ПІФів. відкриті, інтервальні і закриті. Різниця між ними дуже проста. Пай відкритого ПІФу можна купити або продати керуючої компанії в будь-який робочий день, інтервального - в певні періоди (інтервали). Паї закритого фонду пред'являються до погашення керуючої компанії тільки після закінчення терміну дії договору довірчого управління. При цьому в закритих ПІФах може виплачуватися проміжний дохід.

ПІФи привабливі для інвестора з кількох причин. По-перше, для інвестування в ПІФ не потрібно володіти професійними навичками. досить просто вибрати відповідну вам керуючу компанію. Для прийняття вірного рішення бажано мати уявлення про те, як працюють керівники і які вимоги пред'являються до якості управління активами фонду.

Другим явною перевагою ПІФів можна назвати обмежений ризик. тому колективне інвестування підлягає жорсткому регулюванню з боку держави.

Наступна перевага - це податковий режим. Пайовики хоч і сплачують податок, але податок вони платять тільки в момент реалізації паю. Платити податок з прибутку, отриманого від операцій з цінними паперами, складовими майно фонду, не потрібно. У ролі податкового агента виступає керуюча компанія.

При цьому у ПІФів є і певні недоліки. По-перше, це витрати. які можуть здатися досить великими щодо інших форм інвестування. Законодавство встановлює максимальну величину витрат, які лягають на пайовика, в розмірі до 10%.

По-друге, досить низька ліквідність вкладень в ПІФ. Законодавство передбачає термін до 3 днів на задоволення заявки на придбання або погашення паїв. Більш того, отримати свої гроші назад реально можна буде тільки ще через 10 днів (цей термін може бути менше в залежності від правил довірчого управління ПІФом).

Альтернативою Піфам до певного часу вважалося інвестування в ОФБУ. Загальні фонди банківського управління дуже схожі за своїм складом на ПІФи, але мають ряд відмінних рис і особливостей.

По-перше, при інвестуванні в ПІФ пайовику видається цінний папір - інвестиційний пай. При передачі майна в ОФБУ видається сертифікат пайової участі (СДУ). Сертифікат пайової участі не є майном (в т.ч. цінним папером) і не може бути предметом договорів купівлі-продажу та інших угод. Таким чином, якщо пай Піфа - це цінний папір, який може обертатися на біржі, передаватися шляхом купівлі-продажу, бути заставою при видачі кредиту, то сертифікат ОФБУ - немає. Однак, в ОФБУ можливо переоформлення сертифіката пайової участі на іншу особу або групу осіб. Таке переоформлення здійснюється на підставі заяви, що подається власником сертифікату пайової участі, в банк, який створив ОФБУ.

По-друге, якщо майном ПІФу управляє спеціалізована керуюча компанія, то майном ОФБУ управляє банк. Регулятором ринку ПІФів є ФСФР, регулятором ринку ОФБУ виступає ЦБ РФ. Також важливим є той факт, що в Піфе функції управління, обліку і зберігання майна фонду розділені. Для виконання цих функцій існує відповідно керуюча компанія, спеціалізований реєстратор і спеціалізований депозитарій. У ОФБУ всі ці функції виконує банк, що збільшує інфраструктурні ризики інвесторів, але, проте, може стати приводом для економії на винагороди.

По-третє, інвестування майна фонду відбувається з різних принципів. Якщо ПІФи інвестують в те, що дозволено, то ОФБУ вкладають кошти в те, що не заборонено. Таким чином, для ПІФів регулятор жорстко прописує можливі об'єкти інвестування, а також вказує граничні частки активів у складі фонду, то для ОФБУ є єдине обмеження на інвестування: в цінні папери одного емітента не повинно бути інвестовано понад 15% активів. Це розширює інвестиційні можливості ОФБУ, які, на відміну від ПІФів, можуть інвестувати в похідні інструменти.

По-четверте, кошти ОФБУ знаходяться на спеціальних рахунках, в ЦБ, не враховуються на балансі банку і не включаються до складу ліквідаційної маси у разі банкрутства банку. Засоби ПІФів лежать на звичайних рахунках банків.

У пошуках більш високого доходу можна спробувати самому інвестувати кошти. підшукуючи найбільш привабливі фінансові ринки - валютні, ринки термінових контрактів або ринки цінних паперів. Від самостійного інвестора потрібні високі спеціальні навички і знання, якими, найчастіше, рядові вкладники не мають. Зате самостійне управління має ряд переваг, основне з яких полягає у власному контролі над ризиками, ліквідністю вкладень, а також в можливості відкликати на термінові потреби частину інвестованих коштів практично в будь-який момент часу. З банку, наприклад, зняти гроші зі строкового вкладу без втрат у нарахований дохід не представляється можливим.

Прибутковість самостійного управління залежить більшою мірою від рівня кваліфікації самого інвестора. Однак все-таки найбільшу прибутковість при оптимальному рівні ризику можна досягти саме при самостійному управлінні, тому що можливість оперативно приймати рішення щодо складу і структури портфеля, а також термінів вкладення грошей можна тільки при самостійному управлінні. Правда, в цьому випадку інвесторові доведеться нести витрати з обслуговування торгового рахунку, укладання угод, а також за доступ до торгового терміналу. Хоча в окремо ці витрати не є настільки суттєвими, в сумі при частих транзакціях можна витратити кругленьку суму. Правда, при правильно обраному брокерському тарифі великих витрат можна і уникнути. А при довгостроковому інвестуванні витрати можна істотно скоротити за рахунок невеликого числа операцій.

Ще одним неприємним моментом є оподаткування. Інвестор сплачує податок в розмірі 13%. При цьому податок стягується з різниці між сумою реалізації цінних паперів і фактично понесених витрат на їх придбання, куди входять сума покупки цінних паперів, комісія брокеру та інші витрати на укладання угоди.

Сам податок буде перераховуватися брокером, який буде виступати податковим агентом інвестора. Окремо слід відзначити, що податок з отриманих дивідендів сплачується за ставкою 9%. Податкові відрахування при цьому не застосовується. Купонні платежі по ряду облігацій податком не обкладаються.

Ще однією відповіддю на питання "Куди вкласти гроші" може стати передача їх в довірче управління. Це щось середнє між самостійним управлінням і інвестуванням коштів в пайовий фонд. Такий спосіб інвестування хороший для тих, хто має певні спеціальними знаннями в області фінансових ринків, розбирається в економічній ситуації в цілому, але не має достатнього часу на самостійне управління.

Інвестор укладає договір на довірче управління коштами з якимось приватним керуючим або керуючою компанією. Складається інвестиційна декларація, в якій прописані вимоги до складу та структури інвестування, а також розмір винагород та інші деталі взаємодії керуючого і інвестора.

Ризик втрат при такому інвестуванні обмежений, тому що в договір можна включити вимоги, які накладають на керуючого відповідальність за збитки або ж просто прописати максимальний розмір збитків за рахунком, після досягнення якого договір розривається. Прибутковість в даному випадку буде залежати від кваліфікації керуючого, а також від витрат, з якими доведеться зіткнутися. У порівнянні з самостійним управлінням активами витрати на ведення рахунку, брокерське обслуговування і т.д. можуть бути дещо менше, тому що у керуючого, швидше за все, кілька клієнтів, що забезпечує деяку економію на масштабі. Однак додатковою статтею витрат стане винагороду керуючому, яке може бути представлено у вигляді фіксованого платежу або його частини заробленого прибутку. Можливий і комбінований варіант, тобто фіксований платіж плюс відсоток від прибутку.

Оподаткування в даному випадку таке ж, що і у випадку з самостійним управлінням.

Відповідей на питання "Куди вкласти гроші", як видно, дуже багато. Залишається лише вибрати найбільш підходящий. Однак хочеться відзначити таку річ. Так як ризики інвестування у фондовий ринок досить великі, краще буде, якщо все, що опосередковано або безпосередньо вкладається в ринок цінних паперів, становитиме не більше 20% від накопичених заощаджень.