Кредитний своп

Кредитори завжди зацікавлені в тому, щоб повернути свої гроші вчасно, в повній сумі і без втрати останніми своєї цінності. Тобто в будь-якому випадку вони хочуть застрахувати себе від таких непередбачених ситуацій, як дефолт, інфляція, економічна криза й інших подібних. Одним з ефективних рішень цього питання є застосування такого фінансового інструменту, як своп. Про нього і піде мова в даній статті.

Що таке своп і які його види

Якщо пояснювати, що таке своп простою мовою, то тут слід зазначити наступне. Це свого роду угода між кредитором і приватною особою / компанією, які погоджуються покрити всі витрати позичальника на випадок непередбачених ситуацій. У свою чергу, кредитор зобов'язується робити регулярні внески продавцеві свопу. Таким чином він намагається вберегти себе від можливих збитків.

Банки, захищаючи свої кредити, в більшості випадків оформляють свопи з іншими банками. Це можуть бути більші фінансові установи зі значним капіталом і великими резервами, які зможуть повністю покрити витрати. Випадків, коли банки укладають свопи з приватними особами, дуже мало. Адже банківської організації потрібні тверді гарантії покриття збитку. Зрозуміло, що до іншого банку довіри буде більше. Але і заборонити оформити своп з приватною особою банку не можна.

Своп укладають не тільки там, де є гроші. Угода можлива і при видачі в позику інших матеріальних цінностей. Залежно від предметів, які «видаються під відсоток», виділяють наступні види свопів:

кредитні дефолтні;
свопи на дорогоцінні метали;
валютні свопи;
свопи на акції;
процентні свопи;
угоди РЕПО (або своп з цінних паперів);
свопціони, як особливий фінансовий інструмент;
та інші види, що відрізняються між собою предметом угоди.

Найпоширенішими є свопи: кредитні, валютні та процентні. Пов'язано це з тим, що гроші найбільш частіше видаються в кредит. Питання їх повернення в цілості й схоронності стають все більш актуальними.

Своп-операції слід відрізняти від страхування. Суть останнього полягає в тому, що забезпечити можливість покриття ризику може тільки спеціальний суб'єкт - страхова компанія. За свопами такої вимоги не існує. Це головна відрізняє риса цих двох явищ. У зв'язку з цим значно спрощується процедура оформлення свопу, оскільки відсутні обов'язкові вимоги до переліку документації.

Між ким здійснюється угода своп

Кількість сторін за угодою безпосередньо залежить від того, яка своп-угода укладається. У більшості випадків існують дві сторони, які самостійно домовляються про умови майбутнього свопу. Але існують ситуації, коли в угоді зачіпаються права і обов'язки інших осіб.

З одного боку, за свопами завжди виступає суб'єкт, у якого є певні цінності, активи або боржники. Він завжди хоче вберегти свої доходи. Таких бажаючих укласти угоду своп зазвичай називають «Покупцями». Важливо розуміти, що покупцями в своп-операції є ті самі кредитори, які раніше уклали договір позики.

З протилежного боку угоди знаходиться особа, яка надає послуги зі страхування фінансових ризиків, або яке зацікавлене в обміні засобами. Цих суб'єктів прийнято називати «Продавцями». Саме вони вирішують: погоджуватися на оформлення угоди чи ні. Незважаючи на те, що продавці не є страховою компанією, їх ще називають страховиками. Адже по суті вони виконують страхові функції.

Існують також і треті особи за свопами. Ними зазвичай виступають позичальники кредитів, зберігачі активів або інші суб'єкти, які якимось чином пов'язані з основними учасниками угоди.

Поняття і особливості кредитного дефолтного свопу

Даний фінансовий інструмент був придуманий для того, щоб уберегти кредитора від несприятливих фінансових явищ. Назва цього свопу говорить про те, що він призначений для страхування від дефолту за боргами.

Схема роботи кредитного свопу така:

кредитор. який хоче застрахувати свої гроші, шукає страховика;
особа, яка може покрити борги кредитора, дає свою згоду на укладення угоди;
після підписання всіх необхідних паперів кредитор вносить свого страховика регулярні платежі за здійснення страхування;
у разі настання заздалегідь обумовленої несприятливу екологічну ситуацію (її ще називають «Кредитна подія») страховик зобов'язаний покрити всі витрати кредитора.

Такі взаємовідносини одночасно є і вигідним, і ризикованим варіантом для обох сторін. Кредитор, уклавши своп, буде впевнений в тому, що його гроші не пропадуть, і він не понесе збитки.

З іншого боку, «Кредитного події» може і не бути, а гроші все одно треба платити страховикові. Але все ж сума страхових виплат буде менше, ніж розмір можливих збитків.

Для продавця свопу такий вид діяльності є дуже хорошим заробітком, оскільки розміри страхових виплат зараз чималі. Тим більше, якщо економіка стабільна, то можливість настання дефолту не велика. І все ж ніхто не може гарантувати того, що «Кредитна подія» не настане. Тому продавець також ризикує при укладанні таких угод.

Дефолтний своп має ще й інші особливості. Так, кредитор при настанні непередбаченої ситуації, зобов'язується передати продавцю всі боргові документи початкового позичальника грошей. Таким чином, право вимоги кредитних коштів переходить від кредитора до продавця свопу. Це і є один з випадків, коли в своп-угоди зачіпаються права і обов'язки третіх осіб.

Переваги та недоліки процентного свопу

Така угода покликана допомогти особам, які зайняли грошові кошти, платити процентну ставку в тій формі, яку вони вважають за краще. Розміри процентних ставок по кредитах можуть відрізнятися. Найважливіше, щоб суми виплат за відсотками були однаковими. Лише в такому випадку буде можливий взаємозалік по платежах обох сторін.

Наявність процентного своп-угоди можливо в таких ситуаціях:

коли позичальникові виданий кредит з фіксованою процентною ставкою. а йому необхідно перейти на плаваючу;
або якщо у позичальника плаваюча процентна ставка, і він хоче отримати фіксовану.

Зазвичай сторони не укладають таку угоду між собою самостійно. Їм обов'язково потрібно знайти посередника - банківська установа, яка буде здійснювати платежі за відсотками. Тому процентний своп складається з двох окремих угод кожного боку і банку.

сторони, які бажають перейти з фіксованої процентної ставки на плаваючу (або навпаки), пропонують банку оформити своп;
банк, розглянувши пропозиції, що надійшли, вирішує питання про укладення угоди;
дійшовши згоди з усіх істотних умов, сторони підписують взаємні своп-угоди;
після цього боку вносять гроші банку, а він самостійно і за додаткову плату виробляє процентні платежі.

Процентний своп широко використовується там, де банки видають кредит виключно в одній формі процентної ставки. Наприклад, якщо відмовляються поміняти гнучку ставку на фіксовану. Клієнту це не вигідно, оскільки він може бути впевнений виключно в фіксованою ставкою. Тому позичальник візьме такий кредит, але за допомогою процентного свопу оформить собі сприятливі умови оплати додаткових платежів.

Валютний своп і його значення

Цей вид своп-операцій спрямований на те, щоб уберегти від валютних ризиків суб'єктів угоди. Такі угоди спрямовані на стабілізацію курсу валют при довгостроковому обміні інвалютою між двома сторонами.

Якщо людині необхідно постійно проводити обмінні операції, він не може розрахувати, як зміниться ситуація з курсом через певний термін. Якщо вартість валюти збільшиться, то він понесе збитки, що дуже невигідно. У зв'язку з цим фінансовим ринком був розроблений інструмент валютного свопу, сутність якого полягає в наступному:

одному суб'єкту необхідно постійно перераховувати інвалюту в іншу країну;
в цій іншій країні є такий же суб'єкт, якому також необхідно відправляти валютні кошти в першу країну;
за допомогою банку ці дві сторони домовляються про те, що вони будуть вносити банківській установі потрібну валюту. Останнє вже самостійно проведе платежі за обумовленим курсом.

Таким чином банк зарезервує необхідну кількість валюти за потрібною курсу, і за це отримає винагороду. А боку, провівши валютні операції, будуть застраховані від ризику подорожчання валюти.

Операція обміну за валютним свопу проводиться двічі. Перший раз платить одна сторона вже на наступний день після підписання угоди або в іншу обумовлену дату. Другий платіж проводиться перед закінченням терміну свопу.

Абсолютно всі валютні свопи оформляються через банки. Тільки ці фінансові організації можуть найбільш ефективно застрахувати валютні ризики і надати необхідну кількість валюти. Найчастіше валютні свопи укладаються між центральними банками країн.

Як оформляється валютний своп ЦБ (Центробанку)

Основним регулятором валютних своп-угод на терріторііУкаіни є Центробанк (далі - ЦБ). Він встановлює умови, параметри і обсяг проведення таких операцій. Роль банку в цій сфері пояснюється тим, що саме він є головним суб'єктом валютного контролю РФ.

У ЦБ висновок валютних свопів можливо за двома напрямками:

продаж доларів США за українські карбованці їх покупка;
покупка і продаж євро за національну валюту РФ.

Банк здійснює оформлення угод виключно на умовах «овернайт». Тобто покупка валюти відбувається за рублі, з терміном розрахунків "сьогодні" і за сьогоднішнім курсом.

Продаж вчинено вже з терміном розрахунків на «завтра» і за тим самим курсом, але збільшеному на різницю між двома напрямками обміну. Фактично вся операція відбувається через одну ніч. Звідси і така назва свопу.

Умови, параметри і обсяги валютних свопів ЦБ щодня переглядаються і публікуються на його офіційному інтернет-ресурсі. Виглядають ці значення таким чином:

Відгуки користувачів про переваги і недоліки своп угод

Фінансовий інструмент у вигляді свопу популярний. Користувачі знаходять в ньому дуже багато позитивних моментів, що свідчить про ефективність угоди. Так, в кращу сторону відзначаються такі чинники:

свопи набагато краще звичайного страхування, оскільки при їх укладанні немає необхідності створювати спеціальні резерви (при страхуванні фінансових ризиків це обов'язково);
відсутня при оформленні свопу і обов'язковий перелік документів, що значно спрощує процедуру укладання угоди;
всі істотні умови майбутньої угоди сторони обумовлюють самостійно. Це дає можливість повністю контролювати процес оформлення свопу;
оскільки своп - це позабіржовий інструмент, то його можна укласти між приватними особами, без участі будь-яких компаній;
вартість угоди менше, ніж вартість звичайного страхового поліса.

Єдиною негативною рисою свопів користувачі поки називають те, що ці угоди найчастіше використовуються для проведення різних грошових махінацій (наприклад, для спекуляції).

Поради при здійсненні операцій своп

При оформленні свопу вибирайте собі надійного контрагента, який допоможе вам при настанні несприятливих економічних ситуацій і покриє всі необхідні витрати.
В угоді передбачайте всі найважливіші моменти. Ретельно перевіряйте термін угоди, її суму, розмір страхових платежів а також яким чином буде здійснено оплату свопу.
Не забувайте про те, що деякі види своп-угод просто необхідно оформляти або з банком (валютний своп) або за його участі (процентний своп і ін.).