Якщо країна оголошує дефолт, то це означає ... - забудовники України, нерухомість, новобудови,

Що стоїть за численними розмовами про майбутнє «суверенний дефолт» України. Починаючи з осені в Україні множаться розмови про неминучість суверенного дефолту, і це вже набуває рис параноїдальності. До речі, в буремні 90-ті наша держава вже пережило дефолт місцевого значення, коли Одеса не змогла розплатитися по безладно набраних муніципальним боргах. Щоб зрозуміти, чи є підстави для цього галасу зараз, треба відповісти на три питання: 1. Чи існують макроекономічні передумови для відмови платити борги?

За великим рахунком - ні, не існує. Співвідношення суверенного боргу до ВВП в Україні довгі роки трималося на низькому рівні в 15%, і тільки зараз переступило за 20%. Це не той рівень, на якому оголошують дефолт. Куди більше занепокоєння викликає корпоративний сектор, і перш за все - державні підприємства і ті борги, під які дані держгарантії.

2. Чи усвідомлюють влади небезпека і роблять реальні дії, щоб цього уникнути?

Ось це навряд чи - публічні сварки влади, відсутність будь-якого бажання домовитися і хаотичні антикризові метання тягнуть суверенні рейтинги України до чорної мітки міжнародних рейтингів - D (default).

3. Який відсоток політичних спекуляцій в «дефолтних страшилки»?

В уряді вже натякнули, що передчасна панахида по Україні - спекуляція, і закликали не згадувати страшне слово всує.

Але термометр українського переддефолтного стану дійсно зашкалює за всі межі. Приклад того ж Еквадору знаменний - чому не сплатила за боргами країна, у якій в резервах на той момент було ні багато ні мало, а $ 5,6 млрд?

Якщо країна оголошує дефолт, то це означає ...

1. Визнання світу в тому, що економічна політика країни-банкрута - неспроможна, як би не пудрили політики мізки своєму електорату; переклад країни в ранг другосортних позичальників, з якими довгі роки ніхто не сяде за один стіл.

2. Згортання іноземних інвестицій, адже від відмови платити за борговими зобов'язаннями до націоналізації - один крок, як показує досвід Болівії і того ж Еквадору (в обох випадках мова йде про родовища енергоресурсів)

3. Падіння рейтингів і котирувань суверенних (тобто державних) цінних паперів до рівня «сміттєвих», причому надовго. Це означає різке подорожчання кредитних ресурсів. Тобто країна буде змушена варитися у власному соку і покладатися виключно на власні сили.

4. Неминучі судові позови і загрози арешту держвласності за кордоном. Тому літаки державіакомпанії будуть намагатися не залишати рідне повітряний простір.

5. Скорочення експорту через несприятливу юридичної кон'юнктури.

6. Погіршення макроекономічних показників. У тій же Аргентині співвідношення боргу до ВВП на день проголошення дефолту становило 65%, а роком пізніше - вже 135%.

Втім, на те і правила, щоб були винятки. У ізгоїв часто знаходяться нові кредитори, які чхати хотіли на думку чванливого світової інвестиційної спільноти та які з радістю заповнять нішу, диктуючи свої умови.

Шостий дефолт в Еквадорі був два місяці тому

Що таке суверенний дефолт?

Це коли країна-боржник вводить мораторій на виплату своїх зовнішніх боргів. Як правило - зовнішніх, адже своїх «тугриків» можна надрукувати скільки завгодно, головне - не мати при цьому програми з міжнародними фінансовими організаціями (МВФ, наприклад, або ЄБРР). Відмова платити за рахунками - не таке вже рідкісне явище на міжнародних ринках.