Як вибрати інвестора для чайників, rusbase
Якщо в важких умовах української венчурної дійсності вам раптом пощастило і ви виявилися досить круті, щоб вибирати інвестора, пропонуємо ознайомитися з наступними пунктами вибору. Ці принципи написані Еслог Магнусдоттір (Aslaug Magnusdottir) - Co-founder Moda Operandi.
У Еслог ступінь магістра Гарвардської школи бізнесу, магістра права Університету Дьюка (юридичний факультет), а також звання кандидата юридичних наук Університету Ісландії.
Фандрайзинг - це вулиця з двостороннім рухом. Вам потрібно зробити себе привабливим для інвесторів, але ще потрібно знайти інвесторів, які сподобаються вам. Вибрати, грунтуючись на концепції вашого проекту і виробничому досвіді, а також на те, де ви живете і який в цьому регіоні економічний клімат.
Цілком можливо, ви будете змушені просто брати гроші там, де знайдете. Але тим не менше потрібно розуміти, що існує багато типів інвесторів з різними інтересами і мотиваціями, широким колом ресурсів, послужним списком, досвідом, зв'язками та репутацією.
види інвесторів
Коли ви починаєте шукати гроші на ранній стадії, вам потрібно ясно усвідомити, що саме ви чекаєте від свого потенційного інвестора і чому. Інвесторами можуть виступити друзі і сім'я, професійні бізнес-ангели, венчурні капіталісти і стратегічні інвестори. Кожен тип пропонує особливі переваги і зазвичай інвестує на певному етапі життєвого циклу компанії.
Це приватні інвестори, які регулярно інвестують в бізнес, у них глибокий підприємницький досвід і зв'язки. Вони зазвичай інвестують для самих себе і не обтяжують підприємців бюрократією або будь-яким тиском. Вони можуть бути дуже корисними в бізнесі внаслідок своєї практичності.
Це професійні інвестиційні фонди, які допомагають компаніями рости, щоб досягти максимальної фінансової віддачі. Багато партнерів фондів самі є колишніми підприємцями або працювали з достатньою кількістю бізнесменів, щоб пророкувати успіх або провал. Компанії часто виявляються під сильним пресингом, щоб максимально підвищити короткострокову вартість, а інвестори змогли зробити успішний екзит.
Один з моїх ранніх інвесторів сказав: "Венчурні капіталісти мають стадним почуттям. Вони хочуть отримати те, за чим женуться інші. Ключовим фактором для них є не програти в боротьбі з конкурентами". Але на нашому раунді C такого не спостерігалося. Коло інвесторів значно перевищив пропозицію. Ми вибрали фонд, який дозволяв бути провідним, а не веденим. Вони вибрали нас через нас, а не тому, що інші інвестори проявили свій інтерес.
Стратеги - інвестори, яких ти залучаєш не тільки через гроші, але завдяки їх ресурсів: підприємницький досвід, обладнання, інфраструктура і зв'язку. А вони інвестують, тому що ваш продукт або послуги потрапляють під напрямок їх існуючого бізнесу. Стратеги глибоко залучені в ваші операції.
Зазвичай стратег приєднується на пізній стадії, коли ваш бізнес вже піднявся і веде бурхливу діяльність. У багатьох випадках стратег - це компанія, яка, врешті-решт, придбає вашу. Стратегічні інвестори часто не хочуть, щоб їхні конкуренти інвестували або працювали з вами, так що доводиться стежити за тим, з ким ви вступаєте в союз.
Що робить інвестора хорошим
Це дійсно важливо. За підтримки інвестора з хорошою репутацією ви досягнете більшого. Потрібні двері відкриються, а про деякі питання замовчать.
Moda Operandi пощастило c NEA Ventures, які приєдналися в раунді B. Але чи повинні всі інші інвестори бути топовими? Звичайно, ні. Якщо "менш представницький" інвестор краще розуміє вас і ваші погляди, він здатний зробити більше для вашого бізнесу, ніж який-небудь топовий фонд.
Інвестори з великим досвідом можуть визначити найбільшу вартість на виході з вашої компанії. Вивчайте і націлює на тих інвесторів, у яких вже був успіх з бізнесом, схожим на ваш.
В ідеалі, ви хотіли б, щоб ваші інвестори мали можливість фінансувати вас по мірі зростання. Розмір має значення. Запитуйте, які капітали фонду.
Чи важливо знайти інвестора з глибоким галузевим досвідом - залежить виключно від набору навичок вашої команди. Багатьом інвесторам може не вистачати знань у вашій галузі, але зате вони прийдуть вам на допомогу з порадами та ресурсами по інших галузях.
Стратеги в цьому плані відіграють ключову роль, тому що у них є можливості додати реальний галузевий досвід і впевненість вашій команді.
Зв'язки інвестора є вирішальним фактором. Це можуть бути потенційні покупці, постачальники, партнери або ж додаткові джерела фінансування. Дуже важливо знати інвесторської "мережу" і їх готовність використовувати її.
Крім того, оскільки інвестори постійно стежать за новими бізнес-концепціями, вони можуть постачати вас новими ідеями, представляти компаніям і людям, з якими ви, можливо, перетнулися б тільки через довгий час.
Спільні цінності і цілі
Важливо відчути ваше схожість з потенційним інвестором в цінностях і цілях. Якщо загальних поглядів немає, проходите мимо.
Один з потенційних інвесторів, якого ми зустріли під час раунду B, запропонував, щоб ми почали продавати старий товар зі знижкою. - Ось ще! Інший інвестор запропонував, щоб ми відкрили виробництво одягу в Китаї для всіх марок, з якими працюємо. - Наступний!
Щодо екзит - зважте терміни і суми, на які розраховує інвестор. Ви потягнете? Якщо немає, у вас серйозна проблема.
Так само, як і під час побачень, тут необхідна хімія. Це, мабуть, елемент, який найскладніше знайти. І ви, звичайно, можете обійтися без нього. Але якщо є чари - а це щось невловиме, що надихає вас на роботу з цією людиною - ви отримуєте більше задоволення від бізнесу.
В кінцевому рахунку умови Term Sheet грають важливу роль. Ви можете знайти інвестора, який відповідає всім вимогам і навіть більше, але пропонує вам щось посереднє. Однак частіше хороший інвестор, що розділяє ваше бачення, запропонує хороші умови. Адже він теж зацікавлений в побудові великої компанії, замість того, щоб поспіхом спекти і продати маленький пиріг.
