Глава 2 бізнес як об’єкт оцінки

окремі матеріальні об'єкти (речі);

сукупність речей, що становлять майно особи, в тому числі майно певного виду (рухоме або нерухоме, в т. ч. підприємства);

право власності та інші речові права на майно або окремі речі зі складу майна;

права вимоги, зобов'язання (борги);

робота, послуги, інформація;

інші об'єкти цивільних прав, щодо яких законодавством Укаїни встановлена ​​можливість їх участі в цивільному обороті.

Залежно від об'єкта оцінки, враховуючи особливості методики і технології, можна виділити кілька напрямків спеціалізації або видів оціночних робіт, наприклад, оцінка верстатів, машин, устаткування, транспортних засобів; оцінка нематеріальних активів і інтелектуальної власності; оцінка нерухомості і землі, оцінка підприємства (бізнесу).

Особливе місце серед об'єктів оцінки займає бізнес (підприємство, організація, компанія). При оцінці бізнесу об'єктом виступає діяльність спрямована на отримання прибутку і здійснювана на основі функціонування майнового комплексу підприємства.

Підприємство, організація є об'єктом цивільних прав (ст. 132 ГКРФ), вступає в господарський оборот, бере участь в господарських операціях. В результат виникає потреба в оцінці його вартості.

До складу майнового комплексу підприємства входять всі види майна, призначеного для реалізації його цілей, для здійснення господарської діяльності, для отримання прибутку, в тому числі нерухомість (земельні ділянки, будівлі, споруди), машини, обладнання, транспортні засоби, інвентар, сировину, продукція , а також майнові зобов'язання, цінні папери, нематеріальні активи та об'єкти інтелектуальної власності, в тому числі фірмове найменування, знаки обслуговування, патенти, ліцензії, ноу-хау, товарні знаки.

Тому при оцінці бізнесу оцінювач оцінює підприємство в цілому, визначаючи вартість як його власного капіталу, так і окремі частини майнового комплексу (активи і зобов'язання).

Підприємство як об'єкт оцінки має мати чітко визначені межі, будучи складною системою, оцінюваний бізнес включає різноманітні складові частини. В структуру підприємства можуть входити цехи, дільниці, обслуговуючі господарства, спеціальні підрозділи, конторські будівлі, засоби зв'язку і комунікації, які можуть розташовуватися на різних площах і навіть в різних регіонах.

Велике значення має організаційно-правова форма існування підприємства. Об'єктом оцінки можуть бути об'єднання, холдинги, фінансово-промислові групи. В цьому випадку в рамках одного бізнесу об'єднуються кілька дочірніх компаній, відділень, філій.

Це є однією з основних особливостей бізнесу як об'єкта оцінки. Інша відмінна риса полягає в тому, що оцінюючи бізнес оцінювач повинен визначити вартість як майнового комплексу (його матеріально-речову складову) так і ефективність самого процесу отримання доходу і створення збільшення вартості в рамках оцінюваного об'єкта (фінансову, управлінську складову). Основу будь-якого бізнесу становить капітал, який функціонує в рамках певних організаційних структур - підприємств (організацій). Тому, оцінюючи бізнес, оцінювач визначає вартість власного капіталу і як фактора виробництва, і як квінтесенцію бізнесу з урахуванням його організаційно-правової форми, галузевих особливостей і нематеріальних активів.

Наприклад, при оцінці бізнесу ВАТ визначається ринкова вартість 100% пакета звичайних голосуючих акцій, що становлять капітал цього товариства.

Власник бізнесу має право продати його, закласти, застрахувати, заповідати. Таким чином, бізнес стає об'єктом угоди, товаром зі всіма властивими йому властивостями. Як всякий товар, бізнес володіє корисністю для покупця. Перш за все він повинен відповідати потреби в отриманні доходів. Як і у будь-якого іншого товару, корисність бізнесу здійснюється в користуванні. Отже, якщо бізнес не приносить доходу власнику, то втрачає для нього свою корисність і підлягає продажу. І якщо хтось інший бачить нові способи використання бізнесу, інші можливості отримання доходу, то виникає попит на бізнес, і він стає товаром.

У той же час отримання доходу, відтворення або формування альтернативного бізнесу, нового підприємства супроводжується певними витратами.

Корисність і витрати в сукупності складають ту величину, яка є основою ринкової вартості, що розраховується оцінювачем 16. Таким чином, бізнес як певний вид діяльності і підприємство або організація як його організаційна форма в ринковій економіці, задовольняють потреби власника в доходах, для отримання яких витрачаються певні ресурси.

Бізнес (підприємство) має всі ознаки товару і може бути об'єктом купівлі-продажу. Але це - товари особливого роду їх особливості обумовлюють принципи, підходи та методи їх оцінки.

Професійний оцінювач у своїй діяльності завжди керується конкретною метою. Чітка, грамотна формулювання мети дозволяє правильно визначити вид розраховується вартості, вибрати метод оцінки.

Як правило, мета оцінки полягає у визначенні будь-якого виду оціночної вартості, необхідної клієнту для прийняття інвестиційного рішення, для укладення угоди, для внесення змін у фінансову звітність і т. П.

У проведенні оціночних робіт зацікавлені різні сторони, від державних структур до приватних осіб: контрольно-ревізійні органи, управлінські структури, кредитні організації, страхові компанії, податкові фірми та ін. Організації, приватні власники бізнесу, інвестори і т. П 17. Сторони, зацікавлені в проведенні оціночних робіт, прагнучи реалізувати свої економічні інтереси, визначають цілі оцінки. Оцінку бізнесу проводять з метою:

підвищення ефективності поточного управління підприємством, фірмою;

купівлі-продажу акцій, облігацій підприємств на фондовому ринку;

прийняття обгрунтованого інвестиційного рішення;

купівлі-продажу підприємства його власником цілком або частинами.

встановлення частки співвласників у разі підписання або розірвання договору, або в разі смерті одного з партнерів;

реструктуризації підприємства. Ліквідація підприємства, злиття, поглинання або виділення самостійних підприємств зі складу холдингу передбачає проведення його ринкової оцінки, так як необхідно визначити ціну покупки або викупу акцій, ціну конверсії або величину премії, виплачуваної акціонерам компанії, що поглинається фірми.

розробки плану розвитку підприємства. У процесі стратегічного планування важливо оцінити майбутні доходи фірми, ступінь її стійкості і цінність іміджу;

визначення кредитоспроможності підприємства і вартості застави при кредитуванні. В даному випадку оцінка потрібна в силу того, що величина вартості активів по бухгалтерської звітності може різко відрізнятися від їх ринкової вартості;

страхування, в процесі якого виникає необхідність визначення вартості активів напередодні втрат;

оподаткування. При визначенні бази оподаткування, необхідно провести об'єктивну оцінку доходу підприємства, його майна;

прийняття обґрунтованих управлінських рішень. Інфляція спотворює фінансову звітність підприємства, тому періодична переоцінка майна незалежними оцінювачами дозволяє підвищити реалістичність фінансової звітності, яка є базою для прийняття фінансових рішень;

здійснення інвестиційного проекту розвитку бізнесу. В цьому випадку для його обгрунтування необхідно знати вихідну вартість підприємства в цілому, його своєї капіталу, активів, бізнесу.

Якщо ж об'єктом угоди є який-небудь елемент майна підприємства, а також, якщо визначається податок на майно і т. П. То окремо оцінюється необхідний об'єкт, наприклад, нерухомість, машини і обладнання, нематеріальні активи 18.

Оцінка вартості окремих елементів майна підприємства проводиться в наступних випадках:

продаж якоїсь частини нерухомості, наприклад, щоб позбутися від зайвих земельних ділянок, будівель, споруд; розплатитися з кредиторами; розплатитися з партнерами при нанесенні їм шкоди згідно з рішенням суду і т. д .;

отримання кредиту під заставу частини нерухомості;

страхування нерухомого майна та визначення у зв'язку з цим вартості застрахованого майна;

передача нерухомості в оренду;

визначення податкової бази для обчислення податку на майно;

оформлення частини нерухомості в якості внеску до статутного капіталу іншого створюваного підприємства;

оцінка при розробці бізнес-плану по реалізації будь-якого інвестиційного проекту;

оцінка нерухомого майна як проміжний етап у загальній оцінці вартості підприємства при використанні витратного підходу.

Оцінка вартості обладнання необхідна в наступних випадках:

продаж деяких одиниць обладнання, приладів і оснащення по ряду причин: щоб позбутися від непотрібного, фізично або морально застарілого обладнання; розплатитися з кредиторами при неплатоспроможності; замінити обладнання більш прогресивним з економічних і екологічним критеріям;

оформлення застави під якусь частину рухомого майна для забезпечення угод і кредиту;

страхування рухомого майна;

передача машин і устаткування в оренду;

організація лізингу машин і обладнання;

визначення податкової бази для основних засобів при обчисленні податку на майно;

оформлення машин і устаткування в якості внеску до статутного капіталу іншого підприємства;

оцінка вартості машин та обладнання при реалізації інвестиційного проекту.

Оцінка вартості фірмового знака або інших засобів індивідуалізації підприємства і його продукції (послуг) проводиться:

при їх перекуповування, придбанні іншою фірмою;

при наданні франшизи новим компаньйонам, коли розширюється ринок збуту і збільшується обсяг продажів;

при визначенні збитків, завданих ділової репутації підприємства незаконними діями з боку інших підприємств;

при використанні їх в якості внеску до статутного капіталу;

при визначенні вартості нематеріальних активів, для загальної оцінки вартості підприємства.

Таким чином, обгрунтованість і достовірність оцінки багато в чому залежить від того, наскільки правильно визначена область використання оцінки: купівля-продаж, отримання кредиту, страхування, оподаткування, реструктуризація і т. Д.

Крім ситуацій, в яких оцінка є реалізацією права держави, суб'єктів РФ, муніципальних утворень або фізичних і юридичних осіб на проведення оцінки належних їм об'єктів оцінки, є випадки, що вимагають обов'язкової оцінки. Обов'язковість проведення оцінки прописана в Законі про оціночну діяльність в Укаїни (ст. 8).