Фондова біржа та фондовий ринок, фондова біржа, цінні папери як біржовий товар - ринок цінних

ФОНДОВА БІРЖА

Фондовий ринок. або ринок цінних паперів, являє собою систему відносин купівлі-продажу різних фінансових активів або фондових цінностей. Фондовий ринок поділяється на первинний і вторинний. Термін "первинний ринок" відноситься до продажу, первинного розміщення знову випущених цінних паперів з метою отримання фінансових ресурсів для емітента, в якості яких можуть бути уряд, місцеві органи влади, різні підприємства, організації і т.д. У ролі покупців на цьому ринку виступають індивідуальні і інституційні інвестори, до останніх відносяться державні установи, інвестиційні та пенсійні фонди, інвестиційні банки, страхові компанії, трастові відділи комерційних банків, траст-компанії і т.д.

Після того, як цінні папери нових випусків розміщені на первинному ринку, вони стають об'єктом перепродажу. Перепродаж цінних паперів здійснюється на так званому "вторинному ринку".

Як на первинному, так і на вторинному ринках є багато шляхів продажу і покупки цінних паперів. Головним з них є торгівля цінними паперами на фондовій біржі.

Фондова біржа - це організований, регулярно функціонуючий ринок цінних паперів та інших фінансових інструментів. З організаційно-правової точки зору фондова біржа являє собою фінансове посередницьке установа з регламентованим режимом роботи, де відбуваються торгові угоди між продавцями і покупцями фондових цінностей за участю біржових посередників по офіційно закріпленим правилами.

До основних функцій фондової біржі належать такі:

мобілізація і концентрація вільних грошових капіталів і накопичень за допомогою продажу цінних паперів;

кредитування і фінансування держави та інших господарських організацій шляхом придбання їх цінних паперів;

забезпечення високого рівня ліквідності вкладень в цінні папери.

Фондова біржа дозволяє забезпечити концентрацію попиту і пропозиції цінних паперів, їх збалансованість на основі біржового ціноутворення, реально відбиває рівень ефективності функціонування акціонерного капіталу.

ЦІННІ ПАПЕРИ ЯК БІРЖОВОЇ ТОВАР

Цінний папір - це відповідним чином оформлений документ, який має ряд обов'язкових реквізитів і виражає майнові (боргові) відносини між сторонами, що підтверджує право ( "титул") на будь-яке майно або грошову суму. Залежно від тих чи інших умов, що визначають можливості реалізації цих прав, випускаються різні види цінних паперів.

Розрізняються грошові і інвестиційні (капітальні) цінні папери, які обертаються відповідно на грошовому ринку і ринку капіталів.

Грошові цінні папери - це комерційні та фінансові векселі: банківські акцепти; короткострокові комерційні папір, що емітуються підприємствами і корпораціями; короткострокові ощадні та депозитні сертифікати, емітовані інками різних типів; казначейські векселі, що емітуються від імені уряду на термін до одного року. Головна особливість цих паперів полягає в тому, що вони можуть одночасно виконувати і функції грошей (тобто бути кредитними грошима), і бути інструментом короткострокового інвестування капіталу з метою отримання прибутку.

До інвестиційних цінних паперів відносяться акції, короткострокові і довгострокові облігації уряду, місцевих органів влади, банків і промислових корпорацій, паї кооперативів, інвестиційні сертифікати, іпотеки (застави під нерухомість). Економічна роль інвестиційних цінних паперів полягає в створенні великих капіталів для фінансування виробництва шляхом акумуляції дрібних капіталів і заощаджень.

Інвестиційні цінні папери, в свою чергу, можуть бути борговими або пайовими зобов'язаннями.

Відмінною рисою всіх боргових зобов'язань є повернення, т. Е. Вкладений капітал повертається власнику після закінчення певного терміну, і фіксований дохід. До боргових цінних паперів відносяться різні види облігацій, сертифікати, іпотеки.

Як грошові, так і інвестиційні цінні папери в залежності від порядку підтвердження прав власника цінних паперів при здійсненні з ними операцій діляться на:

цінні папери на пред'явника, простого пред'явлення яких досить для реалізації і підтвердження прав власників (сюди відносяться акції та облігації на пред'явника, прості складські свідоцтва (варанти), коносамент на пред'явника, пред'явницькі чеки та ін.);

ордерні цінні папери, права власників яких підтверджуються як пред'явленням цих паперів, так і наявністю відповідних передавальних написів (наприклад, векселі).

До основних характеристик цінних паперів слід віднести їх масовість, стандартність і взаємозамінність. Цінні папери у великій кількості емітуються широким числом акціонерних товариств, підприємств, організацій і т.д. В результаті їх загальна маса, що обертається на ринку, є репрезентативною. Відповідність емітованих цінних паперів вимогам і параметрам, передбаченим чинним законодавством, робить їх взаємозамінними і стандартними в межах певних груп і видів цінних паперів. Особливо важливою обставиною, що характеризує одні цінні папери біржовим товаром на відміну від інших цінних паперів, є тотожність кожної акції (облігації) одного випуску іншої, а також те, що вони представляють певну частку в акціонерному (облігаційній) фонді.