Цінні папери - це, як види бувають і навіщо вони потрібні
Фондовий ринок займає особливе місце в загальній структурі ринкової економіки в зв'язку з тим, що об'єктом купівлі-продажу на ньому виступає специфічний товар - цінні папери.
Випуск цінних паперів здійснюється, в першу чергу, для мобілізації і більш раціонального застосування тимчасово вільних фінансових резервів фірм, банків.
Цінні папери служать невід'ємним атрибутом сучасного ринкового господарства. Під ними розуміються особливим чином оформлені документи, які виражають відносини між сторонами і підтверджують право на той чи інший вид майна або грошові кошти у встановленій сумі.
З точки зору економіки, цінний папір виступає формою існування капіталу. У той же час власник капіталу не має власне капіталу, володіючи лише правами на нього, які засвідчуються у формі цінного паперу.
- Цінний папір за своїми властивостями близька до грошей. Сюди слід віднести, перш за все, можливість обміну на гроші, а також можливість застосування в розрахунках, використання в якості застави, тривалого зберігання, передачі у спадок і т.д.
- Цін. паперу можна поділити на ордерні, іменні і представницькою.
- Під представницькою цінним папером розуміється документ, на якому не фіксується ім'я власника, в той час як її звернення не потребує будь-якої реєстрації.
- Цінний папір з зафіксованим на бланку ім'ям її власника і занесена в реєстр власників називається іменний.
- Ордерний цінний папір має риси як представницькою, так і іменного цінного паперу.
- У сучасній світовій практиці набули поширення два класи цін. паперів: основні та похідні.
- Під основними розуміються ті, в основі яких лежать майнові права на певний вид активу. У той же час, основні цін. паперу можуть бути поділені на первинні і вторинні.
- Під похідними розуміються цін. паперу на певний ціновий актив.
Класифікація цінних паперів здійснюється і за ступенем ризику.
До основних цін. паперів можна віднести акції, облігації, векселі тощо
Акції засвідчують право їх власника на частку власності будь-якого акціонерного товариства. Така цінний папір надає своєму власникові право на отримання деякої частини прибутку даного акціонерного товариства у формі дивідендів, а також дає можливість участі в управлінні цим АТ. У свою чергу, всі акції можна розділити на звичайні і привілейовані.
Власник звичайних акцій виступає в якості господаря акціонерного товариства. Така акція надає рівні права всім акціонерами. На розмір дивідендів впливає прибуток, одержуваний акціонерним товариством.
Привілейовані акції передбачають встановлений розмір дивідендів, в той же час, вони не надають своєму власникові права голосу.
Облігації виступають документом, який засвідчує право її власника на отримання від особи,
здійснив випуск цінних паперів, у встановлений термін її номінальної вартості або ж іншого майнового еквівалента. Власники облігацій мають право на отримання відсотків по ним, на величину яких впливає безліч факторів, починаючи від терміну звернення і закінчуючи рівнем інфляції в країні.
До числа головних факторів, що впливають на рівень прибутковості даного виду цін. паперів, можна віднести тривалість періоду їх обігу. Залежно від часу звернення випускаються облігації діляться на 4 групи: короткострокові, середньострокові і довгострокові, а також безстрокові.
Власникам облігацій не надаються права власників акціонерного товариства, як у випадку з власниками акцій. У той же час, такі цін. паперу пропонують деякі переваги. Наприклад, якщо акціонерне товариство стає банкротом, в першу чергу погашаються його зобов'язання перед власниками облігацій і іншими кредиторами. Лише потім активи, що залишилися підлягають розподілу між акціонерами.
Державні цінні папери.
Під державними цін. паперами розуміють форму існування внутрішнього держборгу. Емітентом даного різновиду боргових цін. паперів виступає безпосередньо держава. Необхідність випуску в звернення таких ЦБ обумовлена потребою у вирішенні ряду завдань.
З їх допомогою здійснюється фінансування дефіциту державного бюджету не неинфляционной основі, а також цільових держпрограм сфери житлового будівництва, соціального забезпечення. Державні цін. паперу надають можливість регулювання економічної активності. Вони розміщуються за допомогою центрального банку або міністерства фінансів в паперовій або ж безпаперової формах. В якості методів розміщення даного виду ЦП можуть служити аукціонні торги, закрите поширення серед встановленого кола інвесторів і т.п.
Вексель як розрахунковий інструмент використовується з найдавніших часів. Його відмінною рисою як цінного паперу виступає власне визначення: вексель є безумовним зобов'язанням виплати у встановлений термін фіксованої суми грошей в установленому місці. Вексель служить абстрактним борговим зобов'язанням, які залежать від будь-яких умов. Його предметом можуть бути виключно грошові кошти.
Векселі також класифікуються за рядом ознак.
Наприклад, простий вексель виписує і підписує безпосередньо боржник, в той час як виписуванням та підписуванням переказного займається кредитор. Прості і переказні векселі поділяються на 2 групи: процентні та дисконтні. У сучасній економіці найбільш поширеними є прості векселі, що обумовлено порівняно низькою ставкою оподаткування даних цінних паперів і високою ліквідністю.
Під депозитними та ощадними сертифікатами розуміють цінні папери, право на випуск яких надається виключно комерційним банкам.
Депозитний сертифікат являє собою різновид цінного паперу,
Опціон надає право придбання або продажу
протягом встановленого терміну по фіксованій ціні встановленого обсягу товару, валюти, цін. паперів або ж отримання фіксованого доходу від фінансового вкладення. Дане право оформляється у вигляді договору.
У сучасній біржовій практиці набули поширення два види опціонів:
- опціон на продаж
- опціон на покупку.
Опціон на покупку дозволяє своєму власникові отримати від продавця цінних паперів встановлену майнову цінність в певний на майбутнє момент часу за фіксованою ціною. Опціон на продаж надає його покупцеві право продажу майнової цінності в установлений момент часу за певною цене.Цена виконання опціону не змінюється протягом усього опціонного терміну. У той же час премія в біржових торгах по одному і тому ж опціону може варіюватися.
Ф'ючерсний контракт виступає стандартною формою біржового договору купівлі-продажу встановленої біржового активу в фіксований момент часу в майбутньому за договірною ціною, яка встановлюється сторонами угоди безпосередньо в момент її укладення. Основою даного типу цінного паперу може бути будь-який абстрактний актив, будь то ціна, валютний курс і т.п. Ф'ючерсний контракт сьогодні служить сучасним інструментом швидкого вирівнювання цін, а також усунення їх коливань на різних ранках.
Варрант виступає формою опціону, яка надає право покупки встановленого числа акцій або облігацій за ціною виконання в будь-який момент часу, обмеженого терміном закінчення дії варанта. Як правило, цей вид цен.х паперів випускається в ролі доповнення до будь-якого договору для надання йому більшої привабливості для інвестора.