Башкіренерго наказала довго жити

Сценарій 2. Володіння акціями Башкіренерго аж до конвертації. Фактично це означає, що володар акцій Башкіренерго став власником двох активів, а саме:
- сплаченого ф'ючерсного контракту на акції Інтер РАО з орієнтовною датою, що передбачає поставку колишньому власникові паперів Башкіренерго 602,8 акцій ІРАО за одну звичайну і 458,1 акцій ІРАО за одну привілейовану;
- однієї акції Беском на одну акцію Башкіренерго.

До теперішнього моменту можна говорити тільки про проміжні результати другого сценарію. Остаточний же економічний ефект для колишніх акціонерів Башкіренерго розрахувати неможливо, так як, по-перше, біржові торги за додатковими випусками Інтер РАО, в які будуть конвертовані акції Башкіренерго, ще не почалися, і, по-друге, відсутня ясність щодо вартості компанії Беском .

Відносно перспектив Беском представник компанії повідомив, що «акціонери (АФК Система) запевняють, що компанія буде публічною. Однак питання про те, коли папери виведуть на ринок, потрібно буде здавати менеджменту Беском після ліквідації Башкіренерго ». Оскільки ліквідація Башкіренерго вже відбулася, можна очікувати, що найближчим часом це питання проясниться і стане відомо, чи отримають акції Беском ринкову оцінку або єдиною можливістю їх реалізації залишиться неринкова продаж.

Статутний капітал Беском розділений на 1 042 667 488 звичайних і 50 060 997 привілейованих акцій номіналом 0,5 руб. так що ринкова вартість кожної акції могла б скласти 9-10 руб.

Таким чином, вартість акції Башкіренерго, що складається з одного паперу Інтер РАО і однієї акції Беском (звичайної або привілейованої), на поточний момент може дорівнювати 25,2 руб. і 21,6 руб. відповідно. Це означає, що другий сценарій по поточній ситуації виявляється більш ефективним.

Поки ж цільова ціна Інтер РАО визначена на рівні 0,0291 руб. що на поточний ринковий момент передбачає потенціал зростання в 16%.