Види валютних ринків - студопедія

I. Залежно від обсягу і характеру валютних операцій. кількості використовуваних ва-лютий і ступеня лібералізації

1. Національний (внутрішній) валютний ринок - це ринок одного державного-ва. Вони існують у всіх країнах з розвиненою ринковою економікою. Операції з обміну валютою здійснюються тільки в даній країні.

Під національним валютним ринком розуміється вся сукупність операцій, здійснювала-вляемая банками, які розташовані на території даної країни, по валютному обслуговуванню своїх клієнтів, в числі ко-торих можуть бути компанії, приватні особи, банки, які не специали зірующіеся на проведенні міжнародних валютних операцій , а також власних валютних операцій. У країнах з обме-них валютним законодавством офіційний валютний ринок зазвичай доповнюється "чорним" (нелегальним ринком) і "сірим" ринком (на якому банки здійснюють операції з не-конвертованими валютами).

Національні валютні ринки забезпечують рух де-грошових потоків всередині країни і обслуговують зв'язок з миро-вимі валютними центрами. Рівень залучення національ-них ринків в операції світового валютного ринку залежить від ступеня інтегрованості економіки країни в світове хо-зяйство, від стану її валютно-кредитної системи та системи оподаткування, рівня валютного контролю і валютного регулювання (ступеня свободи дій нерезидентів на на- національному валютному і фондовому ринках), стабільності по-літичної системи країни і, нарешті, від зручного її геогра-фического положення.

2. Регіональний валютний ринок - ринок, на якому здійснюються операції з певним колом світових валют.

Виділяють наступні регіональні валютні ринки:

ü азіатський валютний ринок (з центрами в Токіо, Гонконгу, Сінгапурі, Мельбурні, Бахрейні);

ü американський валютний ринок (з центрами в Нью-Йорку, Чикаго, Лос-Анджелесі, Монреалі).

Річний обсяг угод на цих валютних ринках складає понад 250 трлн. дол.

На регіональних і національних валютних ринках здійснюють-ся операції з певними конвертованими валютами.

У міру розвитку національних і регіональних ринків і їх взаємних зв'язків склався єдиний світовий валютний ринок.

3. Світовий валютний ринок - ринок, що включає окремі ринки, локалізовані в різних регіонах світу, центрах міжнародної торгівлі і валютно-фінансових операцій.

Світовий валютний ринок також називають FOREX - скорочення від англійського FOReign EXchange означає «обмін іноземної валюти». Основні учасники цього ринку - банки та брокерські контори. Вони виконують замовлення своїх клієнтів на покупку / продаж тієї чи іншої валюти.

Ринок FOREX найбільший за обсягом операцій ринок світу. За день на ньому відбувається угод на суму від одного до трьох трильйонів доларів. Для порівняння, на найбільшій в світі Нью-Йоркській фондовій біржі щоденний обсяг операцій становить менше двох мільярдів доларів.

FOREX почав формуватися з 1971 року, коли курси валют стали плаваючими. ВУкаіни FOREX з'явився в кінці 90-х. FOREX - менш спекулятивний, ніж український фондовий ринок через свою об'ємності і ліквідності (денний оборот 3 трлн.долл.). А за показником волатильності FOREX взагалі поступається тільки ринку державних облігацій розвинених країн. Курси провідних валют досить рідко змінюються за один день більш ніж на 1%, і на кон'юнктуру FOREX впливають більшою мірою макроекономічні дані і новинний фон.

Світовий валютний ринок концентрується в світових фінансових центрах.

Лідируюче поло-ження зберігає Лондонський валютний ринок (більш 30% щоденних валютних операцій в світі). Лондон здавна лідирував в торгівлі іноземними валюта-ми завдяки великому досвіду роботи в цій сфері, ліквідності валютних операцій, достатку іноземних банків (524 з 76 країн на квадратну милю Сіті). В азіатському регіоні найбільш швидкими темпами розвивається сінгапурський валютний ринок, який за денним оборотам зайняв друге місце після Токіо.

40% світового валютного обороту припадає на європейський ринок, 40% - на американський, 20% - на азіатс-кий ринок.

На світових валютних рин-ках банки проводять операції з валютами, які широко використовуються в світовому платіжному обороті, і майже не вдосконалення-шают угоди з валютами регіонального і місцевого зна-ня незалежно від їх статусу і надійності.

Сучасні світові валютні ринки характеризуються наступними основними особливостями.

1. Інтернаціоналізація валютних ринків на базі інтер-націоналізації господарських зв'язків, широкого використання електронних засобів зв'язку та здійснення операцій і розрахунків по ним.

3. Техніка валютних операцій уніфікована, розрахунки здійс-ствляют за кореспондентськими рахунками банків.

4. Широкий розвиток валютних операцій з метою страхування валютних та кредитних ризиків. При цьому раніше практикувалися валютні операції, заме-ються терміновими та іншими валютними угодами.

5. Спекулятивні та арбітражні операції набагато превос-ходять валютні операції, пов'язані з комерційними угодами, число їх учасників різко зросла і включає не тільки банки і ТНК, а й інших.

6. Нестабільність валют, курс яких, подібно своеобраз-ному біржового товару, має часто свої тенденції, які не зави-сящіе від фундаментальних економічних факторів. Світовий валютний ринок - найпотужніший і ліквідний, але вкрай чутливий до економічних і політичних новин.

II. За терміновості валютних операцій виділяються три основні сегменти валютного ринку:

а) спот-ринок - ринок торгівлі з негайною поставкою валюти (протягом 2 робочих днів); на нього припадає до 65% від усього обороту валюти;

б) форвардний (терміновий) ринок - ринок, на якому здійснюються такі операції: форвард, ф'ючерс, опціон. На даному ринку осу-ється до 10% валютних операцій

Якщо учаснику валютного ринку буде потрібно купити іноземну валюту через певний період часу, він може укласти терміновий контракт на покупку цієї валюти. До термінових валютних контрактів належать форвардні контракти, ф'ючерсні контракти і валютні опціони.

Як форвардні, так і ф'ючерсні контракти є угодою між двома сторонами про обмін фіксованої кількості валюти на певну дату в майбутньому за заздалегідь обумовленим (строковому) валютним курсом. Різниця між ними полягає в тому, що форвардний контракт укладається поза біржею, а ф'ючерсні контракт купується і продається тільки на валютній біржі з дотриманням певних правил за допомогою відкритої пропозиції ціни валюти голосом.

Валютний опціон - контракт, який надає право (але не зобов'язання) одному з учасників угоди купити або продати певну кількість іноземної валюти за фіксованою ціною протягом деякого періоду часу. Покупець опціону виплачує премію його продавцеві в обмін на його зобов'язання реалізувати вищезазначене право.

в) своп-ринок - ринок, що поєднує операції з купівлі-прода-же валюти на умовах "спот" і "форвард". На ньому реалізується до 25% від усіх валютних операцій.

III. За суб'єктам, які оперують з валютою. валютний ринок поділяється на міжбанківський, клі-ентскій і біржовий ринок.

На біржовому сегменті валютного ринку операції з валютою можуть відбуватися через валютну біржу або за допомогою тор-говли деривативами (похідними інструментами) у валютних відділах товарних і фондових бірж. Валютні біржі є не у всіх державах (наприклад, вони відсутні в англосаксонських країнах).

В цілому більшість валютних операцій (близько 80% від усіх валютних операцій) здійснюється на міжбанківському сегменті валютного ринку (операції з обміну валют між банками) і в основному на поточному (спот) ринку. Саме в ході міжбанківських операцій безпосередньо формується курс валюти.

Міжбанківський ринок ділиться на прямий і брокерський.

Брокерський. У банках тримають рахунки інші учасники ринку і здійснюють з ними необхідні конверсійні операції. Банки як би акумулюють (через операції з клієнтами) сукупні потреби ринку у валютних конверсіях, а також в залученні і розміщенні засобів і виходять з ними на інші банки.

Прямий. Крім задоволення заявок клієнтів банки можуть проводити операції і самостійно за рахунок власних коштів.

Крім того, всі валютні операції можна поділити на ті, які обслуговують міжнародну торгівлю (на їх частку припадає близько 10% від усіх валютних операцій), і валютні операції, які безпосередньо не пов'язані з обслуговуванням експорту-імпорту, а є чисто фінансовими трансферами (спекуляції , хеджування, інвестиції). Саме фінансові трансфери переважають на валютному ринку.

Питання для повторення

1. Охарактеризуйте структуру і методику складання платіжного балансу.

2. Розкрийте основні етапи розвитку світової валютної системи.

4. Охарактеризуйте основні валютні операції.