Що таке повністю механічна торгова система

Одна з проблем, з якою зіткнувся Кац в ранній роботі, полягала в тому, що його «система» давала тільки сигнали входу, залишаючи рішення про вихід на розсуд трейдера. Отже, дана система не була повністю механічною. Повністю механічна торгова система, яка може тестуватися і застосовуватися абсолютно об'єктивним чином без втручання людини, повинна містити чіткі правила і для входів, і для виходів з ринку. Щоб бути дійсно повною, система повинна давати таку інформацію:
1. Коли, як і за якою ціною входити в ринок.
2. Коли, як і за якою ціною виходити з ринку зі збитками.
3. Коли, як і за якою ціною виходити з ринку з прибутком.

Сигнали входу механічної торгової системи можуть бути простими, наприклад однозначний сигнал покупки або продажу при відкритті торгів на наступний день. Можна використовувати лімітний наказ або стоп-наказ на певному ціновому рівні на наступний день. Крім того, можливі дуже складні накази, виконувані в окремі періоди часу при відповідність деяким умовам: наприклад, стоп-наказ на покупку або продаж, якщо на ринку при відкритті утворюється розрив зазначеної величини.

Виходи торгової системи також можуть грунтуватися на наказах різних типів - від простих до дуже складних. Вихід зі збиткової угоди часто досягається за допомогою захисної зупинки, яка припиняє операцію до того, як буде завдано серйозної збиток. Ця зупинка, що представляє собою стоп-наказ для уникнення неконтрольованих втрат, виконує одну з функцій, для яких створюються стратегії виходу в складі системи: функцію контролю ризику. Вихід з прибутком може досягатися кількома способами, в тому числі і використанням цілей прибутку - лімітних наказів, розташованих так, що угода закінчується після деякого руху ринку на користь трейдера; «Стежать зупинок», які являють собою стоп-накази, необхідні для виходу з прибутком при початку протилежного руху ринку, і великої різноманітності інших видів наказів та їх поєднань.

У ранніх спробах Каца діяти на ринку єдиними доступними сигналами були повідомлення про можливе направлення ринку або точках розвороту. Ці сигнали служили основою для наказів на покупку або продаж за поточною ціною - а такі накази часто не виконуються і дають велику прослизання. Хоча самі сигнали були часто досить точні, вони не вловлювали кожну точку розвороту, і Кац просто не міг розгортати позицію на основі кожного сигналу. Були потрібні окремі правила виходу, оскільки програма Каца не давала сигналів для виходу, будучи не повністю механічною моделлю. Оскільки система не давала сигналів виходу, всі виходи залишалися суб'єктивними, що і було однією з проблем торгівлі на той момент. Крім того, не вдавалося досить ефективно оцінити поведінку системи на тривалій вибірці історичних даних, доводилося «грати наосліп». Без повністю механічною торгової системи, т. Е. Системи, що включає виходи і входи, не кажучи вже про якісне тестуванні, неможливо оцінювати такі показники, як загальна прибутковість, максимальне падіння капіталу, відношення Шарпа, важко оцінювати історичний графік зміни капіталу і досліджувати ряд інших важливих характеристик системи (наприклад, ймовірність прибутку в майбутньому). Щоб дати доступ до цих функцій, була потрібна повна система, що дає сигнали на вхід і на вихід з ринку.