Що таке дивіденд

заради якого шиється плаття.

Акціонери - наївні і нахабні люди.

Наївні - тому що розраховують на дивіденди,

нахабні - тому що намагаються його вимагати.

ЩО ТАКЕ ДИВІДЕНД

Дивіденди оголошуються і виплачуються тільки на акції, що належать акціонерам. Відповідно до п. 1 ст. 34, п. 3 ст. 72, п. 6 ст. 76 ФЗ «Про АТ» по акціях, право власності на які належить суспільству, їх розмістив, дивіденди не нараховуються.

На виплату дивідендів може бути спрямована тільки чистий прибуток, тобто тільки та частина прибутку, яка залишиться в суспільстві після сплати всіх податків та інших обов'язкових платежів.

Дивіденди за привілейованими акціями певних типів можуть виплачуватися за рахунок спеціально призначених для цього фондів товариства. Наявність таких фондів, порядок їх формування, а також типи привілейованих акцій, для виплати дивідендів за якими вони призначені, повинні бути зафіксовані в статуті і іншому внутрішньому документі суспільства. Вищезазначена норма створює певні гарантії виплати дивідендів за такими акціями, оскільки в разі відсутності або недостатності чистого прибутку товариства стає можливим виплата дивідендів за рахунок коштів, накопичених суспільством раніше.

Ця новація обумовлена ​​наступними причинами. Розподіл прибутку за підсумками фінансового року віднесено до компетенції загальних зборів акціонерів. Дивіденд, за загальним правилом, виплачується з прибутку звітного фінансового року. Виникало протиріччя: з одного боку, прибуток звітного року могло розподіляти тільки загальні збори акціонерів, а з іншого боку - рада директорів протягом року мав право витрачати цей прибуток на виплату дивідендів. Тепер ця суперечність усунуто. Загальні збори, приймаючи рішення про розподіл прибутку за підсумками фінансового року, в тому числі визначає один із напрямів її витрачання - частина прибутку, що спрямовується на виплату дивідендів.

ЩО НЕОБХІДНО ЗАФІКСУВАТИ У статуті

По-перше, слід визначитися, в якій формі товариство має право виплачувати дивіденди. Як правило, дивіденди виплачуються грошима. Але якщо суспільство має намір видавати їх також іншим майном, наприклад цінними паперами, то для цього необхідно зробити спеціальну обмовку в статуті. Наприклад, в статуті можна зафіксувати наступне: «дивіденди виплачуються в грошовій формі і (або) цінними паперами». При відсутності такого положення в статуті суспільство не має права виплачувати дивіденди нічим, крім грошей (п. 1 ст. 42 ФЗ «Про АТ»).

По-третє, якщо в суспільстві передбачені привілейовані акції, то статутом товариства за привілейованими акціями кожного типу повинен бути визначений розмір дивіденду і (або) вартість, виплачувана при ліквідації товариства (ліквідаційна вартість) (п. 2 ст. 32 ФЗ «Про АТ» ).

По-четверте, якщо статутом товариства передбачені привілейовані акції двох або більше типів, по кожному з яких визначено розмір дивіденду, то статутом повинна бути встановлена ​​черговість виплати дивідендів по кожному з них (п. 2 ст. 32 ФЗ «Про АТ»).

По-п'яте, якщо в суспільстві розміщені привілейовані акції, дивіденд за якими може виплачуватися з спеціально призначеного для цих цілей фонду товариства, утвореного з прибутку минулих років, статут товариства повинен містити вказівку на цю обставину (п. 2 ст. 42 ФЗ «Про АТ »).

По-шосте, статутом товариства може бути встановлено, що невиплачений або не повністю виплачений дивіденд по привілейованим акціям певного типу, розмір якого визначено статутом, накопичується і виплачується не пізніше терміну, визначеного статутом (кумулятивні привілейовані акції). Якщо статутом товариства такий строк не встановлений, привілейовані акції кумулятивними не є (п. 2 ст. 32 ФЗ «Про АТ»).

РЕКОМЕНДАЦІЇ РАДИ ДИРЕКТОРІВ ЗА РОЗМІРОМ РІЧНИХ ДИВИДЕНДОВ

Таким чином, для визначення на річних загальних зборах акціонерів розміру річних дивідендів та порядку їх виплат необхідно попереднє рішення ради директорів (наглядової ради) товариства про відповідні рекомендації.

Якщо голосування на загальних зборах акціонерів здійснюється бюлетенями для голосування, вказане рішення повинно бути прийнято на засіданні ради директорів товариства, присвяченому підготовці до проведення загальних зборів акціонерів. На чому заснований такий висновок? При підготовці до проведення загальних зборів акціонерів рада директорів визначає форму і текст бюлетеня для голосування в разі голосування бюлетенями (п. 1 ст. 54 ФЗ «Про АТ»). Текст бюлетеня для голосування повинен містити формулювання рішення з питання порядку денного (п. 4 ст. 60 ФЗ «Про АТ»).

ПРАВО АБО ОБОВ'ЯЗОК

Необхідно розрізняти два дії, які є правомочним здійснювати акціонерне товариство.

Друге - дії суспільства по виплаті оголошених сум.

У постанові Пленуму Верховного Суду Укаїни і Пленуму Вищого Арбітражного Суду Укаїни від 02.04.97 № 4/8 «Про деякі питання застосування Федерального закону« Про акціонерні товариства »вказується:

«У тих випадках, коли дивіденди за відповідний період (рік, півріччя, квартал) суспільством не оголошені (не прийнято рішення про їх виплату), акціонер - власник звичайних акцій, і акціонер - власник привілейованих акцій, за якими розмір дивідендів не визначений статутом, не мають підстав вимагати стягнення їх з суспільства, оскільки прийняття рішення про нарахування дивідендів або невиплату їх за певний період часу є правом суспільства.

Не підлягають стягненню дивіденди повністю або частково і за позовами акціонерів - власників привілейованих акцій, розмір яких визначений статутом, якщо загальними зборами акціонерів на підставі п. 3 ст. 42 ФЗ «Про АТ» прийнято рішення про невиплату або неповну виплату дивідендів за привілейованими акціями даного типу »(п. 13).»

Сформувалося два підходи.

Видається обгрунтованим другий підхід. В його підтримку можна навести такі аргументи, що спираються на норми ФЗ «Про АТ».

На нашу думку, так. «За замовчуванням» - відсутність позитивного рішення про розподіл чистого прибутку серед акціонерів тотожне за своїми правовими наслідками прийняття негативного рішення - про невиплату дивідендів. Було б дивним, якби виконавчий орган почав виплати з нерозподіленого прибутку звітного року за напрямками, не передбачених загальними зборами акціонерів. Діє жорстке правило: виплачуються тільки оголошені дивіденди. Якщо дивіденди не були оголошені (не прийнято в тій чи іншій формі рішення про їх виплату), вони не підлягають сплаті.

По-друге, ФЗ «Про АТ» передбачена можливість, коли загальні збори не приймає рішення про виплату річних дивідендів за привілейованими акціями, розмір яких визначено в статуті. Встановлено наслідки такої ситуації.

Власники привілейованих акцій, розмір дивіденду по яких визначено в статуті товариства, мають право брати участь у загальних зборах акціонерів з правом голосу з усіх питань його компетенції, починаючи зі зборів, наступного за річним загальними зборами акціонерів, на якому незалежно від причин не було прийнято рішення про виплаті дивідендів або було прийнято рішення про неповну виплату дивідендів за привілейованими акціями цього типу (п. 5 ст. 32 ФЗ «про АТ»).

Дане імперативна вимога ФЗ «Про АТ» ніяк не узгоджується з наявністю або відсутністю в суспільстві чистого прибутку, достатньої для виплати визначених у статуті дивідендів за привілейованими акціями.

З точки зору прихильників першого підходу, ці два формулювання повинні мати різні правові наслідки. У разі якщо «не було прийнято рішення про виплату річних дивідендів за привілейованими акціями», дивіденд все одно підлягає виплаті при наявності достатньої для цього прибутку. Тільки в тому випадку, якщо було прийнято негативне рішення «про невиплату річних дивідендів за привілейованими акціями», дивіденд по них не виплачується, і вони трансформуються в голосуючі. Очевидно, що цей підхід не знаходить свого відображення в нормах чинного законодавства, тому не може бути визнаний законним.

На практиці виникло ще одне запитання з приводу таких акцій.

У Законі визначено, що власники привілейованих акцій, якими невизначений розмір дивіденду, мають право на отримання дивідендів нарівні з власниками звичайних акцій (п. 2 ст. 32). Але в ньому немає вказівок про те, чи мають власники таких привілейованих акцій право голосу на загальних зборах акціонерів; думки з цього питання висловлюються різні. Варто було б визнати за ними таке право: якщо по дивідендах зазначені акції прирівнюються до звичайних, то і щодо надання права голосу їх власникам повинен бути той же підхід »[1].

Однак ці вишерассмотренние положення ФЗ «Про АТ» часто залишаються незрозумілими, що породжує непорозуміння у відносинах акціонерів з суспільством, а іноді і грубі помилки контролюючих органів.

В акті перевірки ДПІ міститься вказівка ​​на безумовне зобов'язання товариства виплачувати дивіденди за привілейованими акціями типу Б незалежно від рішень загальних зборів акціонерів про виплату таких дивідендів. Можна зробити висновок про невідповідність такого вимоги нормам законодавства.