Принцип роботи фондової біржі
Інвестор, бажаючи долучитися до торгівлі цінними паперами на біржі, тобто, не задовольняючись більш простими інвестиціями, такими, наприклад, як банківський депозит або покупка страховки, вибирає собі брокера або брокерський дім, керуючись при цьому їх репутацією, вартістю послуг і так далі. Потім він відкриває розрахунковий рахунок у такому брокерське будинку, куди перераховує свої кошти, призначені їм для подальшого вкладення в цінні папери.
Брокер оголошує фахівця про покупку наприклад 100 акцій за ціною продавця, потім заповнює відповідні папери, а через кілька секунд ця угода буде взята на облік комп'ютерами і відзначена на всіх табло в операційному залі, а ще через кілька секунд її наслідки, можливо, відчують і інші світові біржі.
Інвестор може замовляти своєму брокеру покупку або продаж акцій і на інших умовах. "Лімітний" замовлення визначає брокеру конкретну ціну покупки акцій, яку повинен забезпечити або навіть поліпшити брокер. Більшість замовлень - це "ринкові" замовлення, тобто дозволяють брокеру самому вибирати найкращу ціну, відстоюючи інтереси інвестора. "Стоп" замовлення уточнюють ціну, при якій угода може відбутися.
Вартість кожної акції, як правило, на Заході невелика, близько одного долара, тому покупка і продаж здійснюється найчастіше "лотами" - партіями по 100 акцій у кожній. Лоти можуть бути, і розбиті, але при цьому біржова операція обійдеться інвестору трохи дорожче.
Більшість угод з активами здійснюється на так званій "регулярної" основі, тобто коли твердження угоди здійснюється через 5 робочих днів після дати продажу. Саме тоді інвестор стає повноправним власником придбаних активів і повинен оплатити покупку і послуги.
Більшість інвесторів зберігає придбані цінні папери в своїх брокерських конторах. Щомісяця інвестор отримує від свого брокера докладний звіт про своє фінансове становище і результати всіх своїх біржових операцій.
"Шорт-угода" полягає в тому, що інвестор, передбачаючи або передчуваючи падіння цін на будь-які акції, яких у нього навіть немає у володінні, так само, наприклад, як немає і вільних грошей, доручає своєму брокеру зайняти акції цікавить його підприємства у третьої особи і терміново продати їх за сьогоднішньою ринковою ціною. Саме такі акції можуть зберігатися у цього брокера, що належать іншим його клієнтам, або йому доведеться займати їх в іншого брокера. Отже, брокер займає ці акції, як йому доручив його клієнт, потім продає їх на біржі в звичайному порядку, тобто того, хто побажає їх купити, і повідомляє про це клієнта.
Припустимо, ціна на ці акції, як і припускав інвестор, різко падає. Про причини різкого зміни ринкових цін на акції буде сказано пізніше. Зачекавши падіння ціни на ці акції до певного рівня, інвестор дає доручення своєму брокеру придбати таку саму кількість тих же акцій по знизило ціну і відшкодувати їх третій особі, у якого він як би брав в борг. При такому результаті угоди інвестор отримує прибуток, що дорівнює різниці цін до і після їх коливання, помножену на кількість акцій, мінус послуги брокера. Таким чином, продав він за дорого, а купив потім за дешево.
Зрозуміло, інвестор понесе збитки, якщо ціни на ці акції навпаки підвищаться, і йому доведеться викуповувати їх для повернення третій особі по цій новій підвищилася ціною. Цікаво, що ці треті особи можуть взагалі нічого не знати про ці операції з їх цінними паперами. Це їх і не цікавить, так як абсолютно гарантовано, що при першому ж їх вимозі брокер представить ці цінні папери - займе, купить - це їм все одно.
У 1981 році 7,7% всіх угод, зареєстрованих на Нью-Йоркській фондовій біржі, були саме "шорт-угодами". Як вже говорилося, це корисні біржові операції, так як сприяють вирівнюванню і стабілізації цін на акції, захищають від невиправданих коливань. Проте, щоб уникнути їх протилежної впливу на ціни ці угоди дозволені законом тільки в момент підвищення цін на відповідні акції, тобто як би при тенденції протилежної тій, яку бажає передбачити гравець-інвестор. Реєструються і затверджуються ці угоди тільки за умови, що попередня, оголошена та зареєстрована комп'ютерами ціна менше поточної. Брокер, який реалізує таку угоду, повинен за законом, очікувати саме такого моменту.
Центральні фігури на фондових біржах - брокери. Вони є членами фондової біржі або їх представниками. В їх обов'язки входить виконання доручень клієнтів-інвесторів по здійсненню біржових угод шляхом знаходження контрагентів, захисту інтересів своїх клієнтів, здійснення всіх процедур по реєстрації та оформлення угод. В якості винагороди вони отримують з клієнтів, як з продавців, так і з покупців, певний відсоток від суми угоди, близько 0,1%.
До брокерам традиційно пред'являються високі професійні та моральні вимоги. Всі вони підкоряються строгим біржовим правилам і особливому законодавству. Брокер зобов'язаний бачити своє завдання в досягненні обопільної вигоди для учасників угоди, він не має права проводити дилерські операції, витягуючи з них особисту вигоду, не має права сумісництва, йому заборонені навіть деякі консультації клієнтів з питань внутрішньої роботи біржі. Брокер зобов'язаний зберігати комерційну таємницю щодо вироблених за дорученням клієнтів операцій. Брокер на деяких біржах наводиться навіть до присяги за встановленим Біржовим радою зразком.