Облігації як альтернатива вкладами або відчуй себе банком, cекономіл
Ви коли-небудь задавалися питанням - а як зберігають свої гроші мільярдери, банки, та інші годовані коти? Вже точно не на депозитах в банку. Інакше як вони примножують свої гроші? Депозити - це ж для простих людей, їх прибутковість мала. У цій статті я постараюся ліквідувати чергову прогалину в знаннях Новомосковсктелей, і підвищити фінансову грамотність.
Виявляється все просто, вони дають в борг, в борг під відсоток (були б сумніви!). Але не просто людям, а організаціям, містах, регіонах, країнам. Як це не дивно, але відчути себе банком може кожна людина, благо є такий інструмент як облігації.
Як дати в борг?
Що взагалі таке облігації?
Облігація - емісійний борговий цінний папір, власник якої має право отримати від емітента облігації в обумовлений термін її номінальну вартість грошима або у вигляді іншого майнового еквівалента.
Облігації з'явилися в нашій країні багато-багато років тому, а ті, хто жив ще при СРСР, можуть пам'ятати облігації державної позики. за деякими з них, облігаціями виграшної позики, крім грошей можна було виграти цінні призи. Але ті часи давно пройшли, і тепер облігації суто біржовий інструмент.
Купівля облігації дуже схожа на вклад в банк на депозит: ви точно знаєте скільки отримаєте при погашенні облігації. Залежно від типу облігації (в основному облігації бувають з купонним доходом, дисконтні трапляються не часто, але буває що купонну облігацію можна придбати з дисконтом, а це додатковий дохід). Основна відмінність - ви все-таки даєте в борг з усіма наслідками, що випливають, борг вам можуть не повернути, але про це нижче.
Де позичити?
Роздача грошей в борг відбувається на біржі, тобто потрібно скористатися послугами брокера.
Облігації бувають рублеві і не рублеві, що як би очевидно. Рублеві облігації в нашій країні може придбати будь-яка людина, а ось з так званими «єврооблігаціями» все трохи складніше.
За українським законодавством іноземні цінні папери, до яких відносяться і єврооблігації, можуть набувати тільки кваліфіковані інвестори.
До кваліфікованим інвесторам відносяться:
1) брокери, дилери та керуючі;
2) кредитні організації;
3) акціонерні інвестиційні фонди;
4) керуючі компанії інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів;
5) страхові організації;
6) недержавні пенсійні фонди;
Фізична особа може бути визнано кваліфікованим інвестором, якщо воно відповідає будь-яким двом вимогам із зазначених:
1) володіє цінними паперами та (або) іншими фінансовими інструментами, загальна вартість яких становить не менше 3 мільйонів рублів. При визначенні загальної вартості зазначених цінних паперів та (або) інших фінансових інструментів враховуються також відповідні фінансові інструменти, передані фізичною особою в довірче управління;
2) має досвід роботи в українській та (або) іноземній організації, яка здійснювала операції з цінними паперами та (або) іншими фінансовими інструментами:
не менше 1 року, якщо така організація (організації) є кваліфікованим інвестором;
або не менше 3 місяців, якщо така організація (організації) є кваліфікованим інвестором і на дату визнання особи кваліфікованим інвестором ця особа є працівником зазначеної організації; або
не менше 2 років в інших випадках;
3) здійснювало щокварталу не менше ніж по 10 угод з цінними паперами та (або) іншими фінансовими інструментами протягом останніх 4 кварталів, сукупна вартість яких за зазначені 4 кварталу склала не менше 300 тисяч рублів, або здійснювало не менше 5 угод з цінними паперами та (або) іншими фінансовими інструментами протягом останніх 3 років, сукупна вартість яких склала не менше 3 мільйонів рублів.
При перекладі на українську це означає, що купити єврооблігації можуть тільки заможні особистості. Так як ми говоримо про звичайних людей, то і розглядаємо тільки ринок рублевих облігацій.
Розрахунок вартості облігацій цікавий, подивитися його можна тут
Поточна вартість дисконтної облігації може бути розрахована як
.
- - поточна вартість облігації,
- - номінал облігації,
- - ставка дисконтування (ставка альтернативних вкладень),
- - час (кількість часових періодів), що залишилися до дати погашення облігації. Відповідно ставка повинна вказуватися на один період.
Майбутня стоімостьдісконтной облігації розраховується як
,
де - час (кількість періодів) до дати, на яку розраховується майбутня вартість.
Для процентних облігацій дохід виходить у вигляді купонів, т. Е. Має місце потік платежів, розподілене в часі. У цьому випадку поточна вартість розраховується наступним чином:
- номінал облігації, С - купон облігації. Т. е. Для процентних облігацій підсумовується дисконтована сума основного боргу (номіналу) і кожного з непогашених купонів.
А в чому гешефт?
Сучасні облігації на папері не друкують.
Суть всієї справи - отримання прибутку.
Облігація може передбачати право власника (утримувача) на отримання відсотка (купона) від її номінальної вартості або інші майнові права.
Прибуток з дисконту.
Так само, як звичайну людину при отриманні кредиту оцінює банк, так і ринок оцінює організацію / держава / муніципалітет на надійність, чим нижче надійність, тим під більший відсоток займають гроші. Відсоток позики визначається початковим розміщенням і станом компанії, і ми на нього вплинути не можемо. Інша справа, що в процесі обігу облігацій, хтось боргові розписки продає, хтось купує, ось як раз на цьому етапі і відіграється поточний стан позичальника. Якщо справи позичальника йдуть добре то його борг дорожчає, якщо погано дешевшають. Поясню на пальцях.
Облігації випускаються з певним номіналах, частіше всього 1000 рублів, а на біржі торги йдуть в% від цієї суми тобто 100% вартість = 1000 р. для наочності наведу приклад.
Всі компанії і обставини вигадані.
Жила-була компанія «Витчел», вирішила взяти грошей у борг років так на 10-15, ринок оцінив що фірма так собі і дати можна тільки під 15-18% річних. Але рік у рік справи у компанії не налагоджувалися і борг її став не привабливим. І тепер борг в 1000 р. можна купити за 50-60% тобто купити борг в 1000 рублів можна за 500-600 рублів, тому як поточні позичальники не вірять в те що борг їм повернуть і хочуть отримати хоч щось. При цьому виплати за купонами (10-15% річних) компанія все також буде платити як за 1000 р. А коли прийде термін розплатитися по боргах, компанія віддасть по 1000 рублів за облігацію, якщо звичайно віддасть ...
Але бувають і дисконтні облігації. За купонами за них не платять, але зате такі облігації відразу продають з дисконтом. Якщо на пальцях то борг в 1000 рублів продається за 800-900 рублів (наприклад).
Прибуток з купонів.
У стародавні часи, коли облігації ще друкувалися на папері, купони на виплату додавалися до самої папері, і для отримання виплати потрібно відрізати потрібний купон і віднести його позичальникові для отримання виплати. З тих пір вислів «стригти купони» залишилося, а сенс вже мало хто пам'ятає. На даний момент облігації, в основному, в папері не випускають, а картинка вище - скоріше курйоз.
Кожна купонна облігація має прибутковість у відсотках річних від номіналу, виплата купонів може бути раз на місяць / квартал / пів року / рік ..., загалом залежить це від конкретного паперу. Відсотки по купонах теж можуть розрізнятися по роках, і це логічно, для облігацій з великим терміном погашення, чим довше часу залишилося до погашення боргу, тим більшим відсотком приманюють позичальника, чим менше залишається до погашення, тим менше ризик і менший відсоток виплати по купону. В принципі все. Якщо вам сподобалася якась папір, варто її уважно вивчити перед придбанням, щоб ті чи інші її властивості не стали для вас сюрпризом.
Доповнення.
Іноді боржник хоче поквитатися з боргами раніше терміну, тоді оголошується достроковий викуп облігацій. при цьому він дає за свої облігації грошей трохи більше, ніж вони коштують на поточний момент, але менше ніж розраховував отримати інвестор за весь час. Кожен сам вирішує, воно треба йому чи ні. Ще є папери, за якими боржник воліє розплатитися частинами, поступово зменшуючи суму боргу. Але не всіх інвесторів влаштовують такі умови, спеціально для них випускаються облігації без права дострокового викупу.
Разом можна отримати.
Разом можна отримати гроші з купонів і з дисконту при покупці облігації. При цьому буває, що прибуток з дисконту може бути більш значною, ніж прибуток з купонів. А при достроковому викупі, так взагалі, можна отримати гроші раніше ніж розраховував, але трохи менше, ніж очікував.
Надійність.
Ясна річ, що продавати облігації надійних позичальників ніхто не поспішає, і всі хочуть дати грошей саме надійним компаніям / муніципалітетам / державам, тому купити з дисконтом їх облігації не вийде, та й купонна прибутковість по ним буде чи вище відсотків по депозитах.
Тому доводиться йти на розумний ризик, пропорційний вашій жадібності. Висока прибутковість в% річних якраз і вказує на можливість дефолту (дефолт - страшне слово, яке означає що боржник не може платити за боргами) боржника. Дефолти бувають різними, як і їх наслідки, але спільного між ними одне - ви можете втратити або частина або всі гроші з даних в борг.
Якщо цікаво що таке дефолт і які вони бувають
Дефолт (банкрутство)
технічний дефолт
Технічний дефолт виникає всупереч волі позичальника через відсутність можливостей для оплати, в подальшому прецедент підлягає врегулюванню відповідно до угоди сторін. Технічний дефолт - це ситуація, коли позичальник не виконує умови договору позики, але фізично він цей договір може виконати в майбутньому. Невиконання умов договору може мати на увазі як відмова платити відсотки або основну частину боргу, так і відмова надати необхідні документи (наприклад, річний звіт) або будь-яке інше порушення пункту договору позики. Тоді позичальник може оголосити технічний дефолт кредитору. Подальша доля позичальника і кредитора залежить від причин дефолту і можливостей врегулювання боргу в майбутньому на основі законодавства в країні. Досить часто технічний дефолт не призводить до банкрутства позичальника.
Існують механізми захисту інвесторів від дефолтів юридичні і фінансові, є навіть цілі рейтингові агенції, які оцінюють ризики дефолтів емітентів, але в цій статті я все це розглядати не буду, так як найкращий захист - не купувати «сміттєві» облігації і, зайвий раз, не ризикувати. Але, якщо Новомосковсктелям це буде цікаво, то я обов'язково доповню статтю.
А тепер спробуємо порівняти покупку облігацій з відкладанням грошей на депозит і з покупкою акцій. Саме як засобу збереження і збільшення прибутків (в цій статті ми розглянемо тільки теоретичні аспекти, до реальних цифр ми звернемося в одній з майбутніх статей).
З дивідендів 9%, з ринкової прибутковості 13%
А чи потрібно воно взагалі?
З іншого боку, прибутковість по облігаціях не залежить від суми інвестування і має низький поріг входження - 1000 рублів. У той час як ставки банківського депозиту сильно варіюються від суми вкладу.
Якщо ви маєте час і бажання, облігації можуть стати хорошою альтернативою банківським вкладом, так, наприклад, облігації можуть бути хорошим доповненням до покупки акцій, якщо ви, звичайно, цим балуєтеся. Але якщо вам лінь вивчати історії компаній / муніципалітетів / держав, їх фінансовий стан і рейтинги, краще несіть гроші на депозит в банк. В кінці, в черговий раз порекомендую всім триматися від біржі подалі і берегти свої заощадження - вони дісталися вам з великими труднощами.
About Dmitry
Дмитро не любить викидати гроші на вітер і шукає оптимальні шляхи економії в звичайному житті. Життя дає нам багато чесних способів заробити, досить розкинути мізками.
Сподобалася публікація? Хочете отримувати нові прямо в свою поштову скриньку? Немає нічого простішого, підпишіться на розсилку прямо зараз.
випадкові статті
Замінити, в своєму будинку, лампочки на діодні, виявилося рішенням хорошим, але не достатньою. Часто світло в кімнатах і, особливо, в ...
Черговий позачергової випуск в моєму блозі. І знову про аерофлот бонус. Аерофлот вирішив поліпшити свій сервіс і ви можете висунути ...
Якщо ви коли-небудь вирішите заробляти гроші в інтернеті (я маю на увазі справжні методи заробітку, а не такі, де вас просять перевести ...
«Сьогодні в завтрашній день не всі можуть дивитися. Вірніше дивитися можуть не тільки все, мало хто може це робити »...
«Купуй дешево - продавай дорого» Закон Ротшильда. Старий єврей знав толк в грошах і досить чітко сформулював основний принцип збагачення, в ...
Настав останній місяць літа, спека плавить асфальт, навколо будинків дзвенить крапель. Прикмета часу - вдома покриті наростами антен і потворними ...
Дивитися підсумки 16-го тижня Підсумки 17-го тижня. Минулий тиждень піднесла рублю неприємну новину - ОПЕК не скоротило обсягів видобутку нафти, ...
На мій превеликий жаль, доводиться констатувати, що з нарахуванням пенсій відбувається чергова зміна правил гри. Але нам про це поки ...
Стрімко насувається літня пора і слід підготуватися до зустрічі з цим чудовим часом. Крім сарафанів, шортів і кепок так само ...