Як заробити на ринку облігацій поради приватним інвесторам

Облігації з давніх часів використовуються як інструмент фінансового ринку. За своєю суттю облігація є звичайною борговою розпискою, що видається інвестору, який купив її (тобто, який дав гроші в борг емітенту).

Сучасний світовий ринок облігацій грандіозний, він в кілька разів перевищує капіталізацію всього світового ринку акцій. За кордоном попит на облігації однаково високий серед професіоналів і приватних інвесторів. Якщо говорити про українському ринку облігацій, то він розвинений дуже слабо. Головною причиною низької затребуваності облігацій в українських приватних інвесторів є недолік обізнаності про це фінансовий інструмент, особливо в частині його переваг в порівнянні з банківськими депозитами.

Як працюють облігації?

Облігація є стандартною і дуже простий цінним папером. Випускаючи облігації, емітент (позичальник) повідомляє покупцям (кредиторам), на яку прибутковість вони можуть розраховувати. Наприклад, облігація випускається на 5 років з щоквартальною виплатою купонного доходу (про який піде мова нижче). Тобто, кожні три місяці кредитору будуть надходити відсотки по позиченим грошей, а після закінчення 5 років він отримає всю суму.

При зверненні облігації на біржі її можна продати раніше цього терміну за поточною ціною, з урахуванням часу, що залишився до погашення. Але якщо продаж буде відбуватися, наприклад, при несприятливій економічній ситуації в країні, або в емітента будуть труднощі, то вартість облігації може знизитися, і крім збитку, її продаж нічого не принесе. Проте, головним і перевагою облігації, якщо порівнювати її з акцією, є терміновий характер і наявність певного терміну обігу. Після закінчення цього терміну, емітент повинен здійснити викуп облігації за номіналом. Це означає, що, навіть при падінні її ціни в якийсь із моментів, до дати погашення вона повернеться до 100%. У свою чергу, акція є безстроковою цінним папером, і при падінні її ціни ніхто не знає, коли вона повернеться до колишнього рівня, і чи повернеться взагалі.

Тому, непрофесійним гравцям можна порадити наступне: уникайте покупок облігацій, що мають далекий термін погашення (5-10 років). Краще купувати облігації з терміном погашення 1-2 роки. Тоді, навіть при виникненні на ринку проблем і відсутності можливості вигідно продати облігації в поточній ситуації, ви зможете дочекатися погашення і продати свої облігації за ціною покупки.

В якості емітента облігацій можуть виступати різні юридичні особи, починаючи від невеликих ТОВ і закінчуючи великими корпораціями. Також випуск облігацій допускається для окремих муніципальних і республіканських органів влади, органів державної влади. У Укаїни в якості емітента облігацій федеральної позики виступає Міністерство фінансів.

Чи можна сьогодні вУкаіни серйозно заробити на облігаціях?

Як вийти на ринок облігацій?

Для більшості облігацій торги йдуть з мінімальним лотом в 1 облігацію і номіналом 1 тис. Рублів. Тобто, купити облігації можна, і не маючи великих грошей. Угода укладається з виплатою комісійної винагороди брокеру і біржі. Однак, сума цієї винагороди є незначною, вона становить лише 0,05-0,1% з обороту. Тобто, починати зовсім не страшно і не дорого, головне - бажання!

Як порахувати дохід по облігаціях?

Облігації можуть бути дисконтними та процентними. Всі вони мають певний номінал, який приймає за 100%. Потім ціну облігації позначають на торгах у відсотках від номіналу, незважаючи на її вартість в грошовому вираженні. Наприклад, ціна облігації 99,4 говорить не про те, що вона коштує 99 рублів 40 копійок, а позначає відсоток від номіналу. При номіналі 1000 рублів, продавши облігацію за ціною 98,6, ви отримаєте за неї 986 рублів.

Дисконтні облігації розміщуються емітентом за ціною нижче номіналу, а погашення їх виробляється за номіналом. Ніяких додаткових виплат при зверненні такої облігації не передбачено. Тому дохід власника облігації дорівнює лише різницю між ціною купівлі та ціною погашення.

Серед звертаються сьогодні на біржі облігацій більшу частину займають процентні (або купання) облігації. Їх розміщують по близькою до номіналу ціною. В принципі, ціна може бути як нижче, так і вище номіналу, тут важливі поточні ринкові умови. Однак, під час звернення такої облігації передбачена періодична виплата кредитору відсотків, які називають купоном. Зазвичай їх виплачують раз в квартал. Саме цього процесу зобов'язана своєю появою вираз «стригти купони», що означає спочатку відрізання від облігації купона, що дає право на отримання відсотків. Зрозуміло, сьогодні ніякої «стрижки» не проводиться, так як звернення облігацій відбувається в електронному вигляді. Однак, раз в три або чотири місяці кредитор отримує за своїми облігаціями відсотки за використання своїх грошей. Це отримання відсотків і називають купоном (купонним доходом).

Під час роботи на ринку облігацій, ви можете зіткнутися з поняттям «накопичений купонний дохід». НКД є частиною купонного процентного доходу по облігації, яку розраховують пропорційно кількості днів, що минули після випуску купонної облігації або виплати попереднього купонного доходу.

Перерахування НКД схоже з дивідендами за акціями: суму додають до вільних грошових коштів на брокерському рахунку. Однак, якщо ціна акції відразу знижується приблизно на розмір виплачених дивідендів, то основна ціна облігації в день виплати купона не змінюється (при своєчасному переказ коштів і не допущенні технічного дефолту). Зміна стосується лише купонного доходу, який буде обнулений, що веде до зменшення загальної кінцевої ціни облігації.

Для нарахування доходу і повернення номінальної вартості облігації характерна простота і відсутність необхідності участі безпосередньо власника облігації.

Коли настає день погашення, облігація з вашого портфеля «пропадає». Через кілька днів її номінальна вартість разом з накопиченим доходом зараховується на ваш брокерський рахунок. Після цього ви зможете здійснити виведення отриманих грошей на свій банківський рахунок, або направити їх на покупку інших облігацій.

Євробонди - для тих, хто більше довіряє валюті

Приватні інвестори можуть знайти на сучасному українському ринку облігацій не тільки рублеву прибутковість, до речі, вельми високу. Вони можуть стати власниками єврооблігацій, які ще називають євробондами. Єврооблігації номіновані не в рублях, а в валюті (зазвичай це євро або долари). Основним ринком їх звернення є Західна Європа, що зрозуміло вже з їх назви. Звичайно, при нинішній відкритості фінансових ринків, український інвестор може самостійно вийти на європейський ринок облігацій. Але не будемо забувати про цілому переліку стримуючих факторів, що включає, в першу чергу, велику початкову суму інвестицій. Досить сказати, що вартість стандартного лота на ринку єврооблігацій становить 500 тисяч доларів! Крім того, додайте в список проблем незнання мови і правил міжнародної біржової торгівлі. Однак, впадати у відчай не варто. На Московській біржі торгуються єврооблігації з номіналом в 1 тис. Доларів і мінімальним лотом в 1 облігацію. Тобто, маючи одну тисячу доларів, можна приступати до справи. Найбільшою популярністю користуються єврооблігації українського уряду, також попитом користуються облігації деяких українських компаній, наприклад, Роснефть, банк ВТБ і ін. При цьому, зараз дохід за цими облігаціями становить до 5,5% річних в доларах США.

Для тих, кому заважає почати страх

І все ж, поки український інвестор робить дуже боязкі кроки на ринку облігацій. Облігації приваблюють багатьох, але страх є не кращим напарником для заробітку на біржі. Хоча, боятися не потрібно, адже завжди можна скористатися послугами брокера, який професійно і дохідливо присвятить вас в основні тонкощі процесу. Крім того, проводяться різні навчальні заходи, взяти участь в яких можна без проблем. І все ж, якщо до самостійної роботи ви поки не готові, можна вийти на ринок облігацій, купуючи паї ПІФів облігацій або структурні продукти з облігаціями або навіть єврооблігаціями. Паї ПІФів є більш надійними. Однак, пам'ятайте, що інвестиції в ПІФи є довгостроковими, вони розраховані як мінімум на рік, а частіше на термін від 3 до 5 років. Вибираючи компанію, що управляє, слід виходити не з прибутковості за останній рік, а з прибутковості за останні 3-5 років і і більше. Тут важлива саме стабільність.

1. Не гнатися за максимальною прибутковістю, так як зазвичай вона пов'язана з найбільшим ризиком.
2. Чи не вчащати з угодами купівлі-продажу. Така поведінка вимагає високого професіоналізму і великого досвіду.
3. Не купувати облігації з далекими термінами погашення (5 років і більше). При погіршенні економічної ситуації такі облігації можуть подешевшати вполовину і більш, а вам доведеться чекати терміну їх погашення.
4. Купувати тільки ліквідні облігації, угоди по яких здійснюються щодня. Щоб позбутися від неліквідної облігації, доведеться чекати терміну погашення.
5. Купуючи облігації, звертайте увагу на спреди (різницю між ціною покупки і продажу), які на ринку облігацій можуть становити кілька відсотків. Спред може зробити відносно невелику прибутковість по облігаціях набагато привабливіше. Наприклад, спред в розмірі 3% наблизить вашу прибутковість по облігації в розмірі 15% до банківського депозиту з прибутковістю 12%! А це вже відчутна прибавка.

За допомогою цих маленьких хитрощів ви зможете успішно реалізувати себе на ринку облігацій. При бажанні будь-які труднощі можна подолати! Як би там не було, фахівці рекомендують приватним інвесторам уважніше придивитися до ринку облігацій, вважаючи їх справді гідною альтернативою банківським депозитам.