грошовий ринок

Грошовий ринок (англ. Money market) - це ринок короткострокового інвестування, т. Е. На термін менше одного року. Це ринок грошових коштів, на якому в результаті взаємодії попиту на гроші і їх пропозиції встановлюється рівноважне значення кількості грошей і рівноважна ставка відсотка.

На грошовому ринку гроші "не продаються" і "не купуються" подібно до інших товарів. У цьому його специфіка. При угодах на грошовому ринку гроші обмінюються на інші ліквідні кошти з альтернативної вартості, виміряної в одиницях номінальної норми відсотка.

Грошовий ринок - це сегмент фінансового ринку, на якому торгуються фінансові інструменти з високою ліквідністю і дуже коротким терміном обігу. Він використовується учасниками як засіб для отримання або надання короткотермінових позичок на період від кількох днів до року.

Грошовий ринок - є обмін грошей як активу на інші ліквідні активи за альтернативною вартістю, яка вимірюється в одиницях номінальної норми відсотка. Такий обмін організовується за законами товарно-грошових відносин, де здійснюються купівля та продаж грошей як активу, між суб'єктами ринкових відносин, з урахуванням попиту і пропозиції сформованого на ринку.

За допомогою грошового ринку забезпечується рух оборотного капіталу підприємств, формуються короткострокові ресурси банків, здійснюються вклади і виходять короткострокові кредити державою, установами та приватними особами. З розвитком міжнародних валютно-кредитних відносин сформувався міжнародний грошовий ринок, де здійснюються операції з іноземною валютою.

Складові грошового ринку

Можна виділити наступні складові грошового ринку:
1. Ринок короткострокових цінних паперів, на якому основними інструментами є казначейські та комерційні векселі, інші види короткострокових зобов'язань (цінні папери).
2. Ринок міжбанківських кредитів, на якому тимчасово вільні грошові ресурси кредитних установ залучаються і розміщуються банками між собою, переважно у формі міжбанківських депозитів на короткі терміни. Основним кредитором на ринку є Центральний банк.
3. Валютний ринок являє собою сферу, де відбувається купівля-продаж іноземної валюти на основі попиту і пропозиції. Він поділяється на біржовий і позабіржовий (міжбанківський). Для валютного ринку характерні два види операцій: «спот» (негайна поставка валюти) і «форвард» - поставка через обумовлений час (місяць і більше) за узгодженим курсом.

У якості кредиторів і позичальників на грошовому ринку виступають:
Банки.
Небанківські кредитні організації.
Підприємства та організації різного типу - юридичні особи.
Держава в особі певних органів і організацій.
Міжнародні фінансові організації.
Інші фінансово-кредитні установи.
Фізичні особи.

В якості фінансових посередників на грошовому ринку виступають:
Банки.
Керуючі компанії.
Професійні учасники фондового ринку (брокери і дилери).
Інші фінансово-кредитні установи.

Основними кредиторами на грошовому ринку виступають комерційні банки, а позичальниками - промислові і торгові компанії, кредитно-фінансові інститути, держави. Кредитори отримують дохід у вигляді відсотка на передану суму. Позичальники отримують дохід у вигляді додаткового прибутку, отриманої від використання запозичених коштів. Фінансові посередники отримують дохід у вигляді комісійної винагороди або різниці між процентними ставками залучення і розміщення коштів. У будь-якому випадку кожен залишається задоволений, т. К. Все отримують прибуток.

Інструментами грошового ринку є певні носії зобов'язань покупців грошей перед їх продавцями і одночасно носії права вимоги продавців грошей в їх покупців. До інструментів грошового ринку відносяться:
- міжбанківські кредити,
- комерційні кредити,
- депозитні сертифікати,
- ощадні сертифікати,
- акцептувати банківський чек,
- векселі,
- державні короткострокові цінні папери.

Інструменти грошового ринку відносяться до об'єктів інвестицій, які більше підходять до отримання поточного доходу, а не зростання капіталу. Особливістю інструментів грошового ринку є їх приналежність до об'єктів інвестування з низьким фінансовим ризиком.

ФУНКЦІЇ грошового РИНКУ

Фондова біржа переганяє довгострокові заощадження в довгострокові інвестиції. Грошові ринки дозволяють направляти гроші, які доступні протягом коротшого періоду, до тих, хто може їх використовувати, а також володіють хорошою якістю перетворювати дуже короткострокові депозити в гроші, які можуть бути надані в кредит на більш тривалі терміни.

Грошові ринки виконують кілька функцій:
1. У будь-який момент часу знайдуться банки, які відчувають тимчасовий брак грошей, і інші інститути, які мають їх в надлишку; гроші будуть вилучені з одного банку і розміщені в іншому.
2. Банки хочуть тримати певну частину своїх ресурсів в такій формі, яка дозволить їм отримати їх в разі необхідності якомога швидше. Це означає їхнє приміщення на депозити в інших фінансових інститутах або покупку короткострокових фінансових інструментів.
3. Хоча банки отримують більшу частину своїх стерлінгових коштів з рахунків індивідуальних вкладників, вони також у великих кількостях займають кошти у компаній, фінансових інститутів і місцевих органів влади, що мають короткострокові надлишки готівкових коштів, які повинні працювати.
4. Грошовий ринок виконує функцію моста між урядом і приватним сектором. Він є механізмом, який згладжує дисбаланси в пропозиції грошей між банківською системою в цілому і урядом.
5. Передає рішення про офіційні процентні ставки.

Роль і функції грошового ринку полягає в обслуговуванні руху оборотного капіталу фірм, короткострокових ресурсів банків, установ, держави і приватних осіб. Операції на міжбанківському грошовому ринку можуть являти собою Кредитно-депозитні операції, Конверсійні операції, Проведення операцій SWAP, Банківські операції.

Основними операторами на грошовому ринку є комерційні банки. Роль комерційних банків на ринку грошових коштів полягає в акумуляції вільних грошових коштів і їх розміщенні в різні банківські активи, а також в наданні якісних послуг своїм клієнтам.

Сутність та специфіка грошового ринку

Гроші служать необхідним активним елементом і складовою частиною економічної діяльності суспільства, відносин між різними учасниками і ланками відтворювального процесу. Сутність грошей характеризується їх участю в:
- здійсненні різних видів суспільних відносин;
- розподілі валового національного продукту (ВНП), в придбанні нерухомості, землі;
- визначенні цін, що виражають вартість товарів.
Сутність грошей не може бути незмінною: вона повинна відображати розвиток економічних відносин в суспільстві і зміни самих грошей.

Попит на гроші виникає в наступних випадках:
а) для укладення угод купівлі-продажу (визначається загальним грошовим доходом економіки держави);
б) як засіб придбання інших фінансових активів - облігацій, акцій тощо. (визначається прагненням отримати дохід у формі дивідендів і відсотків).
Отже, попит на гроші перебуває в прямій залежності від рівня доходу і в зворотній залежності від величини процентної ставки.

Величина попиту для укладення угод купівлі-продажу залежить від наступних факторів:
- від кількості товарів та послуг на ринку;
- від цін їх продажу;
- від величини сукупного доходу, які мають індивіди;
- від швидкості обігу грошей, чим швидше вони обертаються, тим більша кількість угод встигають обслужити, і тим менше їх буде потрібно для угод;
- від величини грошового резерву.

Якщо попит на гроші для угод - величина відносно стійка і не залежить від процентних ставок, то попит на гроші з боку активів для заощаджень залежить від відсоткової ставки. Чим вона вища, тим дорожче обходиться зберігання грошей в запасі, тим менше попит на гроші з боку активів. Чим нижче процентна ставка, тим вигідніше тримати гроші в запасах.

Для узагальнюючої характеристики грошового ринку застосовуються, так звані грошові агрегати. Центральним банком України прийнято в якості офіційних показників ринку грошових средствУкаіни і для використовуються в статистиці такі агрегати:
М0 - готівка в обігу поза банківською системою.
М1 ( "гроші для угод") - включає агрегат М0 плюс кошти і заощадження в національній валюті, в тому числі:
а) кошти в розрахунках і залишки на розрахункових рахунках підприємств, організацій, орендарів, громадян;
б) депозити населення і підприємств в комерційних банках до запитання;
в) кошти бюджетних, профспілкових, громадських, страхових та інших організацій. Цей показник призначений для виміру обсягу фактичних засобів обігу.
М2 - включає агрегат М1 плюс термінові депозити населення в комерційних банках.

Існують і інші грошові агрегати. Так, МОЗ включає в себе крім агрегатів Ml і М2 великі строкові депозити, угоди про покупку цінних паперів з подальшим викупом за обумовленою ціною. Найбільш укрупненим грошовим агрегатом є агрегат L. У нього входять Ml, М2, МЗ, а також ощадні облігації, казначейські векселі та деякі інші активи.
Сума всіх агрегатів називається сукупною грошовою масою.

Грошова маса - сукупність всіх грошових коштів, що знаходяться в господарстві в готівковій та безготівковій формах, що забезпечує обіг товарів і послуг в народному господарстві.

Пропозиція грошей - це наявність всіх грошей в економіці, тобто це грошова маса. Пропозиція грошей здійснюється наступними шляхами:
- грошова емісія - випуск грошей в обіг, яке здійснює центральний банк країни, в функції якого входить організація і контроль за грошовим обігом;
- через управління іншими банками та кредитними установами країни, які, будучи складовою частиною кредитної системи, можуть створювати кредитні гроші.
Пропозиція грошей - це операція, суворо контрольована і регульована з боку держави.

Рівновага на грошовому ринку

Грошовий ринок являє собою механізм взаємодії попиту і пропозиції. Якщо попит дорівнює пропозиції, то на ринку виникає рівновага. Іншими словами, грошовий ринок знаходиться в стані рівноваги, коли попит на гроші відповідає пропонованим їх кількості і грошей в економіці одно стільки, скільки необхідно для забезпечення її стабільності.

Якщо пропозиція грошей перевищує попит, то починається зростання цін, люди намагаються позбутися від грошей, прискорюється оборотність грошей, і ціни зростають ще швидше. Якщо ж пропозиція грошей нижче попиту на них, в економіці виникає дефіцит платіжних засобів, що негативно впливає на систему розрахунків, виникає бартерний обмін.

Грошовий ринок - це ринок, на якому попит на гроші та їх пропозиція визначають рівень процентної ставки. Рівновага на грошовому ринку встановлюється, коли попит на гроші дорівнює їх пропозиції, що може бути досягнуто при певній банківської процентної ставки. Зберігатися рівновагу на грошовому ринку буде в тому випадку, коли процентна ставка буде змінюватися в тому ж напрямку, що і дохід.

У сучасній економіці механізм функціонування грошового ринку в силу ряду причин не може забезпечити рівновагу між попитом і пропозицією грошей. Цю роль бере на себе держава. Державне регулювання грошового ринку здійснюється за допомогою грошово-кредитної політики, яка є одним з основних інструментів макроекономічного регулювання.

Виділяють три головні інструменти грошової політики, за допомогою яких центральний банк здійснює непряме регулювання грошово-кредитної сфери:
- зміна облікової ставки (або ставки рефінансування), тобто ставки, по якій центральний банк кредитує комерційні банки;
- зміна норми обов'язкових резервів, тобто мінімальної частки депозитів, яку комерційні банки повинні зберігати у вигляді резервів (безпроцентних вкладів) в центральному банку;
- операції на відкритому ринку: купівля або продаж центральним банком державних цінних паперів (використовується в країнах з розвиненим фондовим ринком).

Грошово-кредитна політика полягає в тому, що центральний банк країни через комерційні банки та інші кредитні установи регулює масу грошей, що знаходяться в обігу.