Форвардний валютний курс

Форвардний валютний курс (англ. Forward exchange rate) - це ціна валюти при відстроченої постачання.

Приклад форвардної угоди: припустимо, учасник валютного ринку (імпортер) для оплати договору потребує сумі, що дорівнює 10 000 доларів США. Для цього він повинен продати 7142 євро (курс EUR = USD 1.4001. В одному випадку імпортер може укласти строкову угоду обміну євро на долар за курсом спот і покласти долари на тримісячний депозит в американському банку під 3% річних, отримавши додатково 75 USD.

В іншому випадку для імпортера доцільно покласти євро в європейський банк на 3 місяці під 4,5% річних, а після закінчення періоду договору купити необхідні долари. У цьому випадку імпортер зможе додатково заробити 80 доларів. Таким чином, щоб купити 10 тисяч євро йому, при колишньому курсі необхідна менша сума доларів.

Завжди дії імпортера спрямовані на зниження курсу валюти. Побоюючись його підвищення, він може звернутися в банк і придбати цю валюту з поставним терміном, наближеним до терміну платежу. Форвардна операція буде здійснена за форвард-курсу, який часто вище спот-курсу. В даному випадку імпортер понесе додаткові витрати, які є по суті платою за страховку. Зазвичай форвардний курс перевищує спот-курс настільки, наскільки банківські ставки котирується валюти нижче ставок контрагентними валюти.

Форвардний обмінний курс

Даний курс визначений для поставки валюти сьогодні в певної дати в майбутньому. У банківській практиці форвардний обмінний курс визначається двома способами:

  1. На міжбанківському ринку часто встановлюється лише дисконт або премія, які, відповідно, віднімаються або додаються з курсу угоди спот. тому розмір премії або знижки стабільніше щодо спот-курсу. Даний спосіб називається Swap.
  2. Форвардний курс котирується в цифровому цілому вираженні - курс Outright.

Розрахунок форвардного валютного курсу. Swap метод

Спочатку розраховується розмір премії або дисконту виходячи з процентних банківських ставок по депозитах:

Де: D - дисконт; P - премія; S (i / j) - курс спот; n - термін форварда; Rj, Ri - процентні ставки по депозитах у валюті j і I відповідно.

Розмір форвардного валютного курсу визначається шляхом додавання до курсу спот премії або відніманням з спот курсу дисконту. У біржових бюлетенях завжди публікуються форвардні курси на різні терміни, які розраховані з використанням процентних ставок ЛІБОР. У разі зіставлення ефективності розміщення інвестиції по форвардному курсу на міжнародному і на внутрішньому валютному ринку форвардний курс може визначатися як відношення процентних ставок, взятих по міжбанківському кредиту, помноженому на спот-курс.

Форвардний курс може розраховуватися за формулою:

Де: L - ставка ЛІБОР; Fn (i / j) - форвардний валютний курс; S (i / j) - поточний спот-курс; R - процентна ставка на міжбанківському внутрішньому ринку.