Фінансові та структурні кризи в економіці
Головна | Про нас | Зворотній зв'язок
Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр. Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Теорія довгих хвиль М. Кондратьєва
Фінансові кризи і особливості фінансової кризи кінця 90-х рр. Фінансова криза - глибоке розлад фінансової системи країни, яке супроводжується зростанням темпів інфляції, кризою неплатежів, різким, як правило, знижується коливанням валютних курсів, відтоком іноземних інвестицій. Фінансові кризи породжуються і пов'язані з економічними кризами надвиробництва і недовироблення. Фінансові кризи в минулому породжувалися тривалими війнами, витрати на які покривалися шляхом надмірної емісії паперових грошей.
На стадії становлення фінансової системи кризи були викликані перевиробництвом товарів, мали нетривалий і неглибокий характер, згодом вони стали більш глибокими, гострими і продовж- тільними. Це обумовлено особливостями вивезення капіталу з боку ТНК посиленням процесу мілітаризації економіки, розбуханням державного апарату. Важлива форма прояву таких криз - значний дефіцит державного бюджету.
Основними причинами світової фінансової кризи є, по-перше, особливості вивозу капіталу і, перш за все, портфельних інвестицій (вкладень в цінні папери корпорацій і держави) і його протиріччя. Особливості цього процесу обумовлені нерівномірністю економічного розвитку країн в рамках світового господарства, засиллям ТНК. Так, в кінці 90-х рр. загальний обсяг вивезення капітала'составлял близько 5, а прямі інвестиції ТНК перевищували 3 трлн дол. Оскільки ТНК зрослися з транснаціональними банками (ТНБ) і сформували транснаціональний фінансовий капітал (ТФК), який за підтримки наймогутніших країн світу здійснює експлуатацію слаборозвинених країн і внаслідок цього отримує транснаціональну (найвищу) прибуток, остання є відносно надлишковим вільним капіталом. На його основі виникає національна стрибкоподібна форма міждержавного переливу капіталу, персоніфікатором якої - транснаціональна державна та наддержавна олігархія. Її мета - економічне і політичне панування над світом.
Внаслідок нерівномірності вивозу такої форми капіталу і дії закону нерівномірного економічного розвитку, в певних регіонах світового господарства виникають більш сприятливі умови для його експансії. При цьому народжуються і розвиваються суперечності між ТФК і національними народногосподарськими комплексами. Якщо в окремому регіоні світового господарства маса і норма транснаціональної прибутку зменшується, то ТФК вивозиться у формі портфельних інвестицій
в більш прибуткові регіони, що обумовлює виникнення в попередніх регіонах фінансової кризи, початком якого служить масовий продаж нерезидентами цінних паперів місцевих корпорацій. Такий продаж здійснюється за місцеву національну валюту, яка обмінюється на ВКВ і вивозиться за кордон. Цей процес супроводжується масовим вилученням з комерційних банків зарубіжними вкладниками своїх валютних депозитів і породжує величезний кумулятивний попит на ВКВ.
На світових валютних ринках здійснюється величезна кількість операцій. У другій половині 90-х рр. обсяги контрактів з валютою щодня досягали близько 1,3 трлн дол. Оскільки чимала частка цих операцій носить чисто спекулятивний характер, це посилює нестабільність фінансових курсів, що в свою чергу, сприяє збільшенню обсягів спекулятивних фінансових операцій. Проведення таких операцій стимулює існуюча валютна система, яка ліквідувала фіксацію ринкових курсів валют у рамках не більше 1% від золотих або доларових паритетів і допустила вибір режиму вільних курсів. Недосконалість світової валютної системи, її протиріччя, - третя причиною світової фінансової кризи.
Структурні кризи і структурна перебудова в економіці. Іншим різновидом економічних криз є структурні кризи. Фаза спаду і кризи в великих циклах історично супроводжується глибокими циклічними кризами. Для них характерна тривала стагнація в традиційно важливих галузях і секторах виробництва, затяжні порушення в кредитно-грошової і валютної сферах, фінансах, міжнародної торгівлі, що існують формах організації та регулювання економіки.
Перераховані явища прийнято вважати складовими частинами одного загального структурної кризи економіки. Подібна криза свідчить про те, що подальше розширення ділової активності темпами, що перевищують історично сформовані середні темпи зростання, неможливо без корінної ломки галузевої структури виробництва, міжгалузевих і технологічних зв'язків, які панують форм організації економіки і методів ринкового та державного регулювання.
Таким чином, структурні кризи викликаються тим, що можливості старої економічної структури в цілому не відповідають запитам нової техніки і технології, вона не готова до змін. Інертність старої структури затягує перебудову, роблячи вихід з кризи більш тривалим і болючим. В цей час загальні темпи зростання різко падають, ведучи до застою суспільного виробництва, порушується нормальне функціонування грошової сфери, погіршуються загальні умови господарювання.
Структурна криза долається, коли колишня структура економіка починає поступатися місцем новим галузям, формам організації та регулювання.
За свою історію капіталізм пережив кілька структурних криз, при цьому кожен з них викликав корінну перебудову відповідно до досягнутого рівня продуктивних сил.
Прикладом сучасних структурних криз можуть служити кризи в 70-х рр. XX ст. Вони охопили, насамперед, групу галузей паливно-енергетичного комплексу (енергетична криза) і енергоємних галузей (автомобільна, сталеливарна та ін.). У глибокому кризовому стані опинилися вугільна, металургійна (чорна металургія), суднобудівна, автомобільна, гумова, текстильна і деякі інші галузі. Структурні кризи розширювалися від базових, видобувних галузей до галузей оборонної промисловості. Так, паливно-енергетична криза 1973-1975 рр. який супроводжувався різким зростанням цін на енергоносії, вплинула передусім на енергоємну автомобільну промисловість, змусив її перейти на енергозберігаючі технології. Одночасно різко скоротилося виробництво в інших енергомістких галузях, відбулося значне знецінення основного капіталу. У США під час кризи 1980-1982 рр. в цілому по промисловості використовувалося близько 65 виробничих потужностей, а у сталеливарній промисловості - менше 30%. В таких же межах у 1974-1975 рр. в країнах Заходу використовувалися виробничі потужності чорної металургії, що було обумовлено значним скорочення попиту на метал з боку ряду споживаючих його галузей, заміною його пластмасами та іншими більш ресурсозберігаючими матеріалами.
Структурні кризи супроводжуються перенакопиченням основного капіталу, різким тривалим скороченням виробництва і відповідної технологічної та структурної безробіттям, посиленням міграції робочої сили, знеціненням її попередньої кваліфікації, порушенням відповідності між основними елементами продуктивних сил (засобами і предметами праці, засобами виробництва і працівниками та ін.), а також між складовими частинами технологічного способу виробництва. Ці тривалі порушення, в свою чергу, обумовлюють структурні зрушення в рамках окремих форм власності і між ними, зміна співвідношення між ринковими важелями саморегулювання економіки і державним регулюванням, всередині кожного з типів регулювання. Якщо структурні кризи охоплюють кілька або багато країн водночас, то необхідно використовувати або посилити наддержавної регулювання в окремих сферах.
Подолання структурних криз ускладнюється процесом поглиблення економічної кризи, необхідністю збільшення витрат різних суб'єктів господарювання на природоохоронні цілі. Так, у чорній металургії, нафтопереробної та деяких інших галузях промисловості від 10 до 20% капіталовкладень йде на охорону навколишнього середовища.
Структурна перебудова економіки в розвинутих країнах світу сприяла переходу до енерго-, матеріало- і трудосберегающим технологіям.
В цілому структурна перебудова означала перехід до автоматизованого виробництва. В основі його лежить широке використання ЕОМ, верстатів з числовим програмним управлінням, промислових роботів, гнучких виробничих систем, формування працівника нового типу, модифікація пріоритетних цілей розвитку суспільства та ін. В США, наприклад, в першій половині 80-х рр. в 2,3 рази зріс обсяг продажу комп'ютерів, в 2 рази - чисельність верстатів з ЧПУ, з 22 до 170 тис. збільшилася кількість промислових роботів.
Антициклічні заходи економічної політики держави. Антициклічної регулювання економіки - це свідомі і цілеспрямовані дії держави та, частково, могутніх корпорацій і наднаціональних органів на промисловий цикл з метою зменшення глибини циклічних криз, стабілізації господарської кон'юнктури і темпів економічного зростання. Найважливіша роль в цьому регулюванні належить державі.
В основі антициклічного регулювання лежить антикризове регулювання. Теоретично обґрунтував необхідність антикризового регулювання Дж. Кейнс.
Після другої світової війни в більшості розвинених країн світу були розширені антикризові заходи держави, а також доповнені певними антициклічного засобами щодо пом'якшення циклічних коливань. Зокрема, антикризові заходи були розширені за рахунок збільшення державних закупівель товарів і послуг, стимулювання житлового будівництва (держава страхує і гарантує отримання кредитів на житлове будівництво, регулює терміни погашення кредитів, розмір відсотка і т. Д.), Проведення політики прискореної амортизації, надання податкових знижок при встановленні нового обладнання, зниження податків на прибуток корпорацій і ін. Узагальнюючим показником впливу держави на економічний цикл є частка державної адмін ничих витрат у ВВП і, перш за все, державні закупівлі товарів і послуг. В середині 90-х рр. частка державних витрат у ВВП становила в Японії близько 35, а в Швеції - понад 70%.
Особливості антициклічного регулювання значною мірою обумовлені домінуванням в економіці монополій. Е. Чемберлін цілком переконливо довів, що навіть при відсутності угод (усних або письмових) ціни на олігополістичному ринку вище, ніж на конкурентному, а обсяг виробництва нижче. Е. Чемберлін та інші західні вчені справедливо вказували на відсутність гнучкості цін, їх рухливості в порівнянні з періодом вільної конкуренції. Якщо раніше ціни під час економічної кризи різко знижувалися, то в умовах панування колективних монополій вони залишаються незмінними або навіть зростають. Це обумовлено тим, що олігополії скорочують обсяги виробництва з метою недопущення надвиробництва товарів і зниження цін.
Цієї негативної тенденції може протистояти тільки діяльність держави щодо стимулювання грошового попиту за допомогою відповідної грошово-кредитної політики. Цей метод активно використовувався в післявоєнний період і сприяв скороченню глибини й тривалості економічних криз. Темпи збільшення грошової маси, як правило, були вищими, ніж їх рекомендували монетаристи. Разом з тим, значне збільшення грошової маси, поряд з дією інших факторів, наприклад, різким підвищенням цін на нафту в період енергетичної кризи, привело в кінці 60-х - на початку 70-х рр. до посилення інфляційних тенденцій, і темпи зростання цін в середині 70-х рр. становили понад 10%.
З огляду на це, в 80-х рр. уряд почав обмежувати темпи зростання грошової маси, проводити політику «дорогих грошей». Засобом досягнення цієї мети стало здійснення жорсткої кредитно-грошової політики. Зокрема, в період високої економічної активності держава значно підвищує норму відсотка, що викликає подорожчання кредиту. Під час депресії і кризи держава збільшує резервну норму (нормативи обов'язкових відрахувань комерційних банків в резерви), знижує ставку відсотка і здешевлює кредит. Це обумовлено тим, що встановлена центральним державним банком норма відсотка впливає на його розмір, за яким банки надають кредит своїм клієнтам. Комерційні банки в США приблизно 20% своїх активів зобов'язані зберігати у вигляді касового резерву в Центральному банку. Тому розширення кредитів залежить від величини приросту банківських пасивів, а комерційний відсоток, за яким банки надають кредит клієнтам, - від облікової ставки відсотка (яка є нижньою межею ефективності надання кредитів федеральною резервною системою). У ФРН Федеральний банк встановлює для кожного кредитного інституту ліміти переучтенних векселів, що обмежує обсяги кредитів під облік векселів, що надаються кожному банку. Це, в свою чергу, впливає на обсяг грошової маси.
Перевага методу антициклічного регулювання в тому, що його можна застосовувати дуже оперативно, не беручи відповідного закону. Важливо лише точно визначити час підвищення або зниження процентної ставки.
У фазі підйому держава збільшує податки, процентні ставки, скасовує податкові пільги, зменшує обсяги прямих капіталовкладень, що гальмує процес надмірного «перегріву» економіки, послаблює протиріччя між виробництвом і споживанням, згладжує різкі коливання при переході від однієї фази промислового циклу до іншої. При цьому між вживанням заходів в області кредитно-грошової політики і отриманням певного результату проходить тривалий проміжок часу. За оцінкою західних учених, цей тимчасовий лаг в умовах циклічного спаду становить від 5 до 20 місяців, а в період підйому - 10-24 місяці. З найбільшим запізненням діють методи податкового регулювання, що значною мірою зумовлено тривалістю законотворчого процесу, тому дуже важливо мати чіткий економічний прогноз механізму протікання економічного циклу.
Антициклічної і антикризове регулювання здійснюється економічними, правовими та адміністративними методами.
Антициклічної регулювання з боку олігополії здійснюється за допомогою вироблення ними узгодженої політики, виконання державних програм і ін. В той же час їх дії нерідко суперечать політиці держави в цій сфері. Наднаціональні органи в країнах ЄС проводять значною мірою уніфіковану промислову, структурну, податкову, амортизаційну та інші форми політики, що є важливим фактором антициклічного регулювання, синхронізації економічного циклу.