Європейський валютний союз історія розвитку

Європейський валютний союз: історія розвитку

Формування і розвиток Європейського союзу - це інтеграція західноєвропейських країн в політичному, економічному, культурному аспектах. Цей процес триває і сьогодні: Євросоюз постійно розширюється - недавно до 15 членам спільноти додалися ще 10 держав, також не виключено, що розширення ЄС матиме місце і надалі. Зростає і валютний союз європейських держав. І хоча не всі члени ЄС перейшли зараз на євро, багато хто з цих країн збираються приєднатися до валютного союзу в найближче десятиліття.

Основною метою освіти Європейського союзу стало створення єдиного ринку для більш ніж 370 мільйонів європейців, що забезпечує свободу переміщення людей, товарів, послуг і капіталу. Серед цілей створення Європейського валютного союзу можна виділити такі як полегшення взаєморозрахунків між країнами учасницями, стабілізація валютних курсів, а також поява єдиної міцної і стійкої європейської валюти, яка б змогла на рівних конкурувати з доларом на світових ринках.

З точки зору економічного розвитку Європейського валютного союзу, на поточний момент можна виділити 7 етапів інтеграції назв країн:

1 етап - 1947-1957 роки - початок європейської економічної інтеграції, установа Європейського платіжного союзу.

2 етап - 1957-1974 роки - створення Європейського економічного співтовариства (ЄЕС), план «Венера».

3 етап - 1974-1985 роки - введення першої європейської розрахункової одиниці - ЕРЕ (European unit of account - EUA), рішення про створення Європейської валютної системи, поява європейської валютної одиниці «екю» (European currency unit - ECU).

Ідея створення єдиної валюти на Європейському континенті з'явилася давно. Однак з особливою гостротою це питання виникло після другої світової війни, яка завдала серйозного удару по міжнародній валютній системі. В середині ХХ століття вперше в сучасній історії Європа опинилася без світової валюти: післявоєнна Бреттон-Вудська модель міжнародної валютної системи базувалася на доларі США, який ще в 30-і рр. витіснив з лідируючих позицій британський фунт стерлінгів. Тому в 1950 році був створений Європейський платіжний союз, до якого увійшли ФРН, Франція, Великобританія, Бельгія, Нідерланди, Люксембург, Данія, Швеція, Норвегія, Ісландія, Швейцарія, Австрія, Італія, Греція, Португалія та Туреччина (згодом він був перетворений в Європейське валютне угоду).

Оскільки валютний союз міг об'єднати тільки держави з добре регульованою економікою, його учасники зобов'язані були забезпечити високий рівень конвергенції (зближення). Для визначення ступеня його достатності в Маастрихтському договорі були зафіксовані наступні критерії:

рівень інфляції не повинен перевищувати середній рівень інфляції трьох держав з найменшим рівнем більш ніж на 1,5%;
довгострокові процентні ставки не повинні перевищувати більш ніж на 2% середній показник довгострокових процентних ставок трьох держав з найменшим рівнем інфляції;
національна валюта не повинна девальвувати протягом останніх двох років і повинна залишатися в межах коливань курсів на рівні 2,25%, передбачених Європейською валютною системою;
дефіцит державного бюджету не повинен перевищувати 3% від ВВП;
державний борг - не вище 60% від ВВП.

Названі критерії конвергенції як надійний засіб забезпечення стабільного макроекономічного середовища були покликані стати об'єктивною основою для політичних рішень. Вони повинні строго дотримуватися і після вступу країни до валютного союзу, а також обов'язкові для всіх країн, які бажають в перспективі вступити в ЕВС.

Спочатку ці критерії були задумані як засіб створення так званого «твердого ядра» валютного союзу в особі Німеччини, Франції, Австрії та країн Бенілюксу (без середземноморських країн). Що стосується держав, яким не вдалося досягти необхідного ступеня конвергенції, Маастрихтський договір дозволяв їм вступити у валютний союз в більш пізні терміни, відповідно до диференційованими темпами інтеграції.

Відповідно до досягнутих між країнами ЄС домовленостей, процес просування до валютного союзу ЄС розпався на три фази:

План введення євро, що відповідає вимогам реалізму, здійсненності, гнучкості для бізнесу і населення в цілому, включає три послідовні етапи:

Тривалість перехідного періоду в три роки обумовлена необхідністю підготувати громадськість, банківські системи і технічні засоби, підприємства роздрібної торгівлі та державного сектора. При цьому передбачалося, що при достроковому завершенні підготовчих заходів на початкових етапах і накопиченні критичної маси нової валюти наступні етапи можуть бути скорочені. Наприклад, період паралельного обігу готівкового євро з національними валютами ЕВС виявилося можливим скоротити з шести до двох місяців.

Для забезпечення успіху нової валюти в перехідному етапі вкрай важливо наявність для неї ефективної технічної бази платежів і розрахунків. Зокрема, така база буде корисною для формування загальних короткострокових міжбанківських відсоткових ставок по всій «зоні євро». Це передбачає, в свою чергу, створення системи, за допомогою якої великомасштабні транскордонні угоди могли б обслуговуватися протягом того ж дня.

У момент переходу на євро, в країнах Євросоюзу існувало три альтернативи для здійснення міжнародних платежів:

платіжна система Європейської системи Центральних банків TARGET;
система клірингових розрахунків в євро Банківської асоціації ECU, в даний час носить назву Евробанковской асоціації (ЕВА);
національні клірингові системи, які виконують функції приведення у відповідність часу робочих годин в країні і часу відсікання міждержавних платежів, приведення у відповідність форматів і звітності, забезпечують можливість віддаленого доступу до локальних платіжним системам і банкам на території ЕВС.

Структура TARGET представляла собою децентралізовану платіжну систему, при цьому в веденні ЄЦБ залишалися тільки найбільш загальні функції. Єдина система будувалася з мережі телекомунікацій, пов'язаної в конкретній країні ЄС з національною системою, і через неї національні кредитні установи отримували доступ до системи TARGET для здійснення розрахунків євро в режимі реального часу. Режим реального часу підтримувався усіма країнами-членами ЕВС і гарантував можливість моментальних розрахунків в будь-якій країні зони євро.

Національні системи RTGS (ELS / Eil-ZV в Німеччині, TBF у Франції, BL-REL в Італії, TOP в Нідерландах і ін.) Мали структурні відмінності. Наприклад, німецька електронна система ELS / Eil-ZV управлялася центральним банком федеральної землі і здійснювала великі платежі в євро і німецьких марках. Французька система TBF була централізованою системою, керованою з Банку Франції і включає міжбанківські платежі, розрахунки за операціями центрального банку, місцеву систему нетто-розрахунків, систему брутто-платежів, платежі з цінних паперів. Великобританія створила власну систему CHAPS, яка проводила розрахунки в євро в межах країни і створювала умови для руху капіталів по всій території ЄС в режимі реального часу, працюючи паралельно з системою RTGS в фунтах стерлінгів.

EBA. Другою найважливішою системою з'явилася Банківська асоціація євро (Euro Banking Association - EBA), що представляє собою євро-клірингову систему нетто-розрахунків, за якою обмін інформацією відбувався протягом дня, а остаточний розрахунок - в кінці розрахункового дня. Заснована в 1985 р в Парижі для сприяння комерційному використанню екю, вона об'єднала 56 клірингових банків з 16 країн. Це дуже ефективна і рентабельна система, що відповідає всім вимогам двостороннього та багатостороннього заліку (неттинга). Через неї проходило близько третини всіх транскордонних платежів в ЄС.

а) бюджет ЄС і вся система бухгалтерського обліку європейських інститутів;

в) нові облігаційні і інші позики країн-членів зони євро.

Основні принципи, пов'язані з переходом до єдиної валюти полягали в наступному:

Головні компоненти ЕВС - єдина валюта, що отримала найменування «євро», і єдиний Європейський центральний банк, які нерозривно пов'язані другу іншому. Подібно до того, як кожна національна валюта цілком перебуває під юрисдикцією і контролем відповідної держави в особі центрального банку, так єдина, наднаціональна валюта неодмінно вимагає наявності наднаціонального, міжнародного органу, який би здійснював єдину для всього регіону грошово-кредитну політику.

Тим часом, минуло три роки з моменту введення євро в готівковий обіг, а вищезгадані країни так і не виявили бажання приєднатися до ЕВС. На проведених референдумах більшість жителів цих європейських держав все ж відхилив ідею заміни власних національних грошових одиниць єдиною європейською валютою.

Спираючись на вищевикладений матеріал, можна зробити наступні основні висновки:

економічні статті

+ Світові товарні ринки