активи неліквідні
Активи неліквідні (slow assets) - група активів підприємства. які можуть бути конвертовані в грошову форму без втрат своєї поточної (балансової) вартості лише після закінчення значного періоду часу. У сучасній практиці фінансового менеджменту до цієї групи активів можуть бути віднесені: деякі основні засоби; незавершені капітальні вкладення; обладнання, призначене до монтажу; нематеріальні активи ; довгострокові фінансові вкладення; безнадійна дебіторська заборгованість; витрати майбутніх періодів (див. малюнок):
Склад неліквідних активів підприємства
Для оцінки рівня неліквідних активів в сукупному капіталі підприємства використовується коефіцієнт стабільності активів (КСА), який визначається за такими формулами:
де НЛА - загальна сума неліквідних активів підприємства за балансовою вартістю;
А - загальна сума всіх активів підприємства за балансовою вартістю;
КОЛА - коефіцієнт забезпеченості підприємства ліквідними активами.
Неліквідні активи є активами, які не можуть бути протягом короткого проміжку часу конвертовані в грошові кошти (на відміну від ліквідних активів. Які або вже знаходяться в формі грошових коштів або їх еквівалентів, або легко конвертуються в грошові кошти). Підприємства намагаються не допускати збільшення частки неліквідних активів, тому що це, як правило, негативно впливає на ринкову вартість компанії.
Є безліч причин, чому актив може стати неліквідним. Найбільш поширеною причиною є невизначеність щодо вартості активу, що може бути викликано як загальної фінансовою нестабільністю, так і нестабільністю ринку певного активу. Наприклад, в період падіння ринку нерухомості складається ситуація, коли нерухомість знецінюється, а інвестори займають вичікувальну позицію, тому що на падаючому ринку з плином часу один і той же об'єкт коштує дешевше. Акції можуть стати неліквідними, якщо компанія демонструє негативну динаміку розвитку своєї фінансово-економічної діяльності, або ж щодо акціонерної компанії ведуться великі судові розгляди. Облігації компанії ставляться неліквідними при допущенні дефолту.
Проте, неліквідні активи мають серйозну перевагу для тих інвесторів, які готові тримати їх до тих пір, поки вони не досягнуть дуже високої вартості. Наприклад, ринкова вартість нерухомості може істотно коливатися в залежності від стадії економічного циклу. Вкладаючи кошти в нерухомість на падаючому ринку, інвестори розраховують на отримання доходу в довгостроковій перспективі, коли вартість нерухомості відновиться.
Очевидним недоліком неліквідних активів є те, що в разі гострої необхідності швидко реалізувати їх вкрай важко. З цією метою продавцеві доведеться встановити істотний розмір дисконту.