Валютні застереження - студопедія

Валютні застереження являють собою спеціально включається в текст зовнішньоторговельного контракту умову, відповідно до якого сума платежу повинна бути переглянута в тій же пропорції, в якій відбудеться зміна курсу валюти платежу по відношенню до валюти застереження.

Таким чином, валютні застереження засновані на принципі ув'язки суми платежу за контрактом зі зміною валютних курсів і спрямовані на обмеження, усунення або більш справедливий розподіл валютних ризиків між учасниками зовнішньоторговельної угоди.

Важливе значення тут має визначення вектора дії застереження, оскільки вони бувають односторонні або двосторонні. Так, застереження з двосторонньої спрямованістю передбачають автоматичну заміну суб'єкта захисту (експортера або імпортера) в залежності від динаміки зміни валютного курсу. Формула такого застереження передбачає корекцію суми платежу і при зростанні і при зменшенні показника, прийнятого за базу зіставлення валют. Односторонні ж застереження націлені на захист тільки однієї зі сторін за контрактом, тобто або продавця, або покупця.

Існує кілька видів валютних застережень: непряма, пряма, мультивалютний і на базі СДР.

Непряма застереження використовується в тих випадках, коли ціна товару зафіксована в одній з найбільш поширених в міжнародних розрахунках валюті, а платіж передбачається в іншій грошовій одиниці (зазвичай у своїй, тобто національній валюті покупця). Текст такого застереження може бути: «Ціна в англійських фунтах стерлінгів, платіж в китайських юанях. Якщо курс фунта стерлінгів напередодні дня платежу змінюється в порівнянні з курсом на день укладання контракту, то відповідно змінюється ціна товару і сума платежу ». Неважко помітити, що формула застереження в даному випадку робить її двосторонньою.

Однак, в розрахунках за комерційним кредитом або при довгострокових поставках, така валютна обмовка малоефективна, так як прогноз руху валют на тривалий термін скрутний.

Мультивалютні застереження передбачають наявність і використання в контракті декількох валют одночасно.

Валютна обмовка на базі СДР визначається як середньозважена величина на основі її кошика в складі найбільш поширених в міжнародних розрахунках валют. Міжнародний валютний фонд щодня дає котирування СДР до всіх валют. Приблизний текст такого застереження: «Ціни і платежі в доларах США за два робочих дні до моменту підписання контракту один СДР дорівнював такому-то кількості доларів США за котируванням МВФ агентством« Рейтер ». Якщо за 2 робочих дня, що передують даті платежу вартість СДР зміниться на 2 і більше відсотків у порівнянні з котируванням СПЗ в доларах США, сума платежу буде автоматично перераховано імпортером в тій же пропорції ».

Використовуються й інші методи хеджування валютного ризику. Наприклад, в контракті може бути введена застереження про перегляд його вартості, коли зміна курсу валюти виходить за встановлені сторонами межі коливань. У цих випадках найбільш прийнятна індексна обмовка. по якій сума платежу залежить від індексу цін. Але тут треба враховувати наступне:

1) індекси цін мають усереднений характер і можуть не повною мірою відображати реальний характер цін конкретного товару;

2) досить складно підібрати найбільш прийнятний індекс цін, оскільки ці індекси публікують національні статистичні органи і різні міжнародні організації, і значення індексів можуть бути відмінними один від одного.

Можливе застосування такого методу для коригування ціни відповідно до розрахункового темпом падіння курсу чи купівельної спроможності валюти, тобто темпом підвищення ціни пропорційно передбачуваному знецінення валюти розрахунків.

У міжнародній практиці в основному використовуються односторонні валютні застереження, а двосторонні зазвичай присутні при експорті в країни, що розвиваються, а також в ближнє зарубіжжя. У торгівлі з розвиненими країнами пріоритет віддається саме одностороннім валютним застереженням, оскільки фірми цих країн виробляють і отримують платежі в своїх же національних валютах, а це усуває для них валютний ризик, тому що нічого обмінювати не потрібно.