Список цінних паперів для маржинального кредитування

«Маржинальне кредитування» - в цілях цього матеріалу термін, що позначає ненадання Брокером Клієнту в позику грошових коштів або цінних паперів, а надання Брокером своєму Клієнту (при дотриманні необхідних умов) можливості подачі і виконання доручень Клієнта на вчинення по брокерським договором угод і / або операцій, що тягнуть за собою виникнення непокритою або тимчасово непокритою позиції з цінних паперів та грошових коштів і здійснення Брокером угод перенесення позицій відповідно до Брокерським договором і Слово Угоди про здійснення операцій з неповним покриттям.

В рамках послуги «маржинальний кредитування» Ми пропонуємо Вам:

• скористатися «плечем» - відкрити позицію в кілька разів, що перевищує розмір Ваших власних активів;
• використовувати широкий список цінних паперів для маржинальної торгівлі;
• контролювати поточні ліміти (обмеження) для відкриття коротких позицій з цінних паперів у торговельній системі QUIK в режимі on-line.

Як можна використовувати маржинальне кредитування

Приклад покупки цінних паперів з плечем 1: 5:

У Вас є 1000 рублів. Використовуючи «плече» 1: 5, Ви можете купити акції на суму 6000 рублів: акції на суму 1000 рублів Ви оплачуєте власними коштами, а іншу частину - використовуючи «плече»: Вам надається 5000 рублів додаткових коштів. Щоб скористатися «плечем», Вам слід просто подати заявку на покупку цінних паперів на суму, яка перевищує розмір залишку грошових коштів на Вашому рахунку. В результаті здійснення угоди у Вас виникне довга позиція з цінних паперів ( «лонг»).

Довга позиція (Long)

Якщо Ви купили 1 акцію за ціною 100 рублів використовуючи тільки власні кошти, а через деякий час продали цю акцію за ціною 110 рублів, то ваш дохід складе 10 рублів.

Якщо ж Ви скористаєтеся послугою «Маржинальне кредитування», використовуючи «плече» 1: 5, у той зможемо купити на 100 рублів власних коштів і на 500 рублів додаткових коштів - 6 акцій. Через деякий час продавши ці акції за ціною 110 рублів, Ви отримаєте дохід 60 рублів.

Купівля з «плечем» дозволяє не тільки збільшити спекулятивний дохід, а й купити цінні папери в потрібний момент. Наприклад, ціна акції різко знизилася, і стала привабливою для інвестування. Але в даний момент у Вас на рахунку є гроші менше, ніж Ви хотіли б купити акцій. За допомогою маржинального кредитування Ви купуєте потрібну Вам цінний папір в потрібному обсязі, а потім довносити грошові кошти на рахунок. Для цього у Вас є цілий день, т. К. Перевірка достатності коштів для виконання розрахунків по угоді проводиться на наступний день після укладення угоди.

У підсумку Вам не потрібно тримати на рахунку гроші в повному обсязі в очікуванні цікавої ціни для покупки цінних паперів. Досить забезпечити лише частину коштів, а решту грошей Вам надаються в рамках послуги «Маржинальне кредитування».

Приклад продажу без покриття ( «шорт») з плечем 1: 5:

У Вас є 100 рублів. Вам встановлено «плече» 1: 5. Це означає, що для угод Вам надаються додаткові активи на суму 500 рублів.

Коротка позиція (Short)

Ви продана в «шорт» (взяту в борг) 1 акцію за ціною 100 рублів. Через деякий час Ви відкупили назад 1 акцію за ціною 90 рублів і закрили «шорт», тобто повернули взяту в борг акцію. Дохід від використання позикових активів (1 акції) з «плечем» 1: 1 (на 100 рублів власних коштів припадала 1 позикових акція за ціною 100 рублів) склав 10 рублів.

Ризик при використанні «шорти» з «плечем» 1: 1 на коротких тимчасових інтервалах можна порівняти з ризиком покупки акцій на власні кошти.

Якби Ви використовували встановлений Вам плече 1: 5, т. Е. Взяли б у борг і продали 5 акцій по 100 рублів, а через деякий час відкупили б 5 акцій за ціною 90 рублів, то Ваш дохід з використанням маржинального кредитування склав би 50 рублів.

Таким чином «шорт» дозволяє заробити на падаючому ринку, коли котирування цінних паперів знижуються.

Яке плече доступно для маржинальної торгівлі

«Плече» показує, як співвідносяться додаткові активи, які доступні в рамках маржинального кредитування, з власними активами Клієнта. Розмір «плеча» по кожному цінному папері свій, і залежить він від ставки ризику за цим цінним папером. Ставки ризику розраховуються кліринговими організаціями.

Округлені ставки ризику вказані в списках цінних паперів (див. Списки цінних паперів для маржинального кредитування). Інформація про точні розміри ставок міститься в торговельній системі QUIK (версія не нижче 6.11.2.5).

Фактично ставка ризику є дисконтом, з яким цінний папір оцінюється при маржинальном кредитуванні. При покупці цінних паперів з «плечем» завжди є ризик зниження ціни, при «шорти» завжди є ризик зростання ціни. Ставка ризику по папері враховує ризик несприятливої ​​зміни ціни і дозволяє оцінити обсяг ризику, який може прийняти на себе Клієнт по конкретному цінному папері.

Ставки ризику відображають:

• волатильність ринку в цілому. Чим ринок волатильність, тим вище ризик зміни вартості цінного паперу, а значить, вище і ставка ризику;
• ліквідність (волатильність) конкретного цінного паперу. Відомо, що великі заявки на покупку / продаж менше впливають на ціни високоліквідних паперів, ніж на ціни низьколіквідних. Отже, чим менше ліквідна папір, тим волатильності її ціна, а значить, вище і ставка ризику по такому папері.

За допомогою початкової ставки ризику за цінним папером можна розрахувати, яку максимальну плече є Клієнту при операціях з цим цінним папером:

Наприклад, початкова ставка ризику по папері становить 50%. Це означає, що Клієнт може здійснювати операції з цією ЦБ з плечем 1 до 1.

Якщо Ви користуєтеся маржинальним кредитуванням, то Вам потрібно контролювати наступне:

• як співвідносяться вартість портфеля і розмір початкової маржі;
• як співвідносяться вартість портфеля і розмір мінімальної маржі.

Вартість портфеля - це вартість ліквідних активів у портфелі на рахунку Клієнта за мінусом зобов'язань по портфелю. До ліквідних активів належать грошові кошти та ліквідні цінні папери, які є на рахунку Клієнта, а також які можуть надійти на рахунок Клієнта в результаті виконання укладених угод. Тобто вартість портфеля - це вартість власних ліквідних активів Клієнта на рахунку. Неліквідні цінні папери не включаються до розрахунку вартості портфеля.

Початкова маржа дозволяє оцінити ризик відкриття нових позицій. Так як Клієнт може ризикувати тільки власними активами, то початкова маржа не повинна бути більше вартості портфеля. Якщо початкова маржа перевищить вартість портфеля Клієнта, то:

• по-перше, Клієнт не може відкривати нові позиції, спрямовані на збільшення маржі;
• по-друге, брокер направляє Клієнту повідомлення про те, що вартість портфеля стала меншою за розмір початкової маржі.

Якщо Вартість портфеля менше розміру Початковою маржі, то Клієнт не може відкривати нові позиції.

Мінімальна маржа дозволяє оцінити ризик утримання відкритих позицій.

Мінімальна маржа повинна бути менше вартості портфеля. Якщо мінімальна маржа перевищить вартість портфеля, то Брокер зобов'язаний примусово скоротити частину позицій Клієнта до розміру, при якому вартість портфеля буде не менше, ніж початкова маржа по портфелю.

Якщо Вартість портфеля опуститься нижче розміру мінімальної маржі, то Брокер змушений буде примусово скоротити позицію Клієнт.

Уникнути ризику примусового скорочення позицій, Клієнт може в такий спосіб:

• або закрити частину позицій самостійно і тим самим зменшити розмір початкової маржі;
• або довнести на свій рахунок ліквідні активи: грошові кошти або ліквідні цінні папери і тим самим збільшити вартість портфеля.

Клієнти зі стандартним рівнем ризику (Ксур)

Клієнти - фізичні особи, яких брокер не відніс до клієнтів з підвищеним рівнем ризику

Клієнти з підвищеним рівнем ризику (КПУР)

Клієнти з особливим рівнем ризику (Коуров)

Клієнти - юридичні особи.

Якщо інше не обумовлено договором між Клієнтом і Брокером, то застосовуються розміри ставок, встановлені для Клієнтів з підвищеним рівнем ризику

* З 27.03.14 всім Клієнтам ТОВ «ІК« ІнстаВектор »за замовчуванням підключена послуга« Маржинальне кредитування ». Якщо Клієнт відключить послугу «Маржинальне кредитування», то ставки ризику по всіх інструментах для нього встановлюються на рівні 100% - «плече» стає недоступним.

Тарифи маржинального кредитування

Якщо Клієнт не переносить маржинальної позицію ( «шорт» або «лонг») на наступний день, а користується плечем тільки для торгівлі всередині дня, тобто станом на 18.50 за московським часом в портфелі Клієнта немає тимчасово непокритих позицій в розрізі строків розрахунків за операціями в поточний торговий день і на наступний торговий день, то послуга «Маржинальне кредитування» надається БЕЗКОШТОВНО.

При перенесенні позиції на наступний день відсоток стягується згідно з тарифним планом.