Рубль ставить на «чорне» трамп і опік обвалять українську валюту - економіка

Картель і Вашингтон можуть упустити барель до 35 доларів

До кінця цього року рубль продовжить залишатися заручником цінової кон'юнктури на нафтовому ринку. Багато чого буде залежати від політики ОПЕК, яка в травні повинна вирішити, чи продовжувати стримувати видобуток або відмовитися від цього заходу. Якщо картель не продовжить заморозку виробництва, то котирування «чорного золота», так само як і курс української валюти, впадуть. Масла у вогонь підливають американські добувачі, які скористалися високими нафтовими цінами і наростили виробництво. Їм на допомогу прийшов Дональд Трамп, який скасував заборону на видобуток вуглеводнів на шельфі США. У такій ситуації є ризик, що в II півріччі барель впаде до 35 доларів, а долар виросте до 80 рублів.

фото: Геннадій Черкасов

Скільки б не говорили, що рубль відв'язався від цін на нафту або його залежність стала менше, ситуація не змінюється: наша валюта з невеликими відхиленнями продовжує рухатися у фарватері ринку енергоносіїв. Простежити цю тенденцію найпростіше по динаміці марки Brent: ціни на неї в українській валюті дуже довгий час знаходяться в коридорі 2,6-3,4 тис. Рублів за барель.

Якщо орієнтуватися саме на рублеві ціни, на багато подій на валютному ринку можна подивитися під іншим кутом, ніж це прийнято. На початку року експерти відзначали, що рубль, незважаючи на консолідацію в цінах на нафту, демонстрував упевнене зростання. Слід висновок: рубль тепер незалежний від динаміки ринку енергоносіїв. Однак це твердження стає вельми сумнівним, якщо врахувати, що в той період рубль лише наздоганяв нафту, яка росла в кінці минулого року, в той час як зміцнення рубля стримувалося внутрішніми факторами.

Угоди можуть продовжити на другу половину року - це на руку експортерам, так як тримає ціни на досить високому рівні. На користь продовження говорить те, з яким завзяттям Саудівська Аравія знижувала видобуток, перевиконавши покладені на себе зобов'язання.

На цьому тлі варто очікувати стабілізації нафти на рівні 50-60 доларів. Причому динаміку цін всередині цього коридору буде визначати ситуація зі сланцевим здобиччю в США. При наближенні до верхньої межі видобуток буде активно рости, що чинитиме тиск на ціни. Спуск до 50 доларам сприятиме зниженню активності сланцевих видобувачів в Штатах, що підтримає ринок енергоносіїв. Не виключено, що нафта вийде за зазначені межі, але, з огляду на обставини, що склалися, вона не зможе надовго закріпитися за рамками цього коридору. В результаті середня ціна на нафту буде 55 доларів.

Якщо угода в рамках ОПЕК + не буде продовжено, це стане суттєвим ударом по ринку енергоносіїв. Виробники почнуть збільшувати видобуток, що негативно позначиться на балансі і буде сприяти падінню цін. Сланцеві виробники захистили частину своїх майбутніх поставок за рахунок хеджування, і падіння ринку не відразу призведе до зниження сланцевої видобутку. Тоді Brent впаде до 35 доларів, і тільки в кінці року можна очікувати деякого відновлення.

На користь низьких цін на нафту говорить і підписаний Дональдом Трампом указ про скасування заборони на розвідку і видобуток вуглеводнів на океанічному шельфі. Стратегія щодо зміцнення енергетичної могутності США може привести до зростання виробництва і падіння котирувань. Трамп прямо говорить: «Низькі ціни на енергоресурси принесуть користь американським сім'ям, допоможуть оживити промисловість і збільшать кількість робочих місць».

В такому випадку курс українських грошових знаків ризикує знизитися до 80 рублів за долар. Цей рівень виявиться максимумом року. Залишається сподіватися, що відновлення цін на нафту в III-IV кварталах приведе і до відновлення позицій нашої валюти.