Роль прямих іноземних інвестицій у світовій економіці
- Головна
- інвестору
- альтернативні інвестиції
Одним із способів отримання доходу в умовах нинішньої економічної ситуації є прямі інвестиції в економіки інших країн. Економічна карта світу змінюється, і ми бачимо кінець епохи індивідуальності і початок глобалізації, коли багато країн стають членами тимчасових або ж постійних політичних і економічних союзів.
Все це призводить до постійного руху капіталів, інвестицій, інформації, знань і робочої сили в таких союзах. У цій статті я пропоную розглянути одне з явищ, що виникло завдяки тіснішій об'єднання економік країн і став популярним у всьому світі. Розмова піде про пряме іноземне інвестування.
Що таке пряме іноземне інвестування?
Отже, перш за все визначення. Пряме іноземне інвестування (ПІІ) - це вид вкладень іноземного капіталу в той чи інший інвестиційний проект всередині країни з економікою, що розвивається, що характеризується контролем інвестора або його агентів за діяльністю організації-власника проекту. Потреба в іноземних інвестиціях характерна в основному для країн, що розвиваються, тому що дозволяє їм отримати не тільки прибуток в бюджет, а й нові технології.
Хорошим прикладом такого інвестування є інвестор, який бажає приросту своїх накопичень і шукає шляхи збільшення свого капіталу. В процесі цього пошуку цей інвестор вибирає будь-яку зростаючу компанію в іншій країні і купує її акції. Таким чином і здійснюється пряме іноземне інвестування. При цьому таким вважається не тільки первісна покупка акцій, а й наступні операції, що проводяться інвестором з компанією.
Хоча прикладом послужили акції, але частіше за все інвестування приймає іншу форму - компанія-інвестор відкриває на іноземній території дочірнє підприємство, філія або ж спільну компанію. Розглянемо докладніше кожну форму окремо:
- Дочірня компанія: при інвестуванні в такому вигляді інвестору у власність відходить більше 50% акцій компанії (контрольний пакет);
- Створення філії: відбувається викуп підприємства і перехід його у власність інвестора;
- Асоційована фірма: у власність іноземного інвестора переходить не більше 50% акцій компанії.
Варто зауважити, що контрольним пакетом акцій далеко не завжди є 50 і більше відсотків. Ця цифра залежить від країни розташування компанії або кількості її власників. Інвестор, який має найбільшу частку акцій, має вирішальне слово при визначенні вектора розвитку компанії. Іноді навіть буває так, що власник частки в п'ять відсотків має вирішальне слово при управлінні компанією.
Поділ інвестицій на портфельний або прямий тип проходить по межі в 10%: володіння часткою статутного капіталу в розмірі менше 10% відноситься до портфельному типу інвестування, а перевищення цієї величини переводить інвестиції в розряд прямих. Такий поділ обумовлено міжнародними організаціями та прийнято в усьому світі.
Прямими інвестиціями також можна назвати наступні способи вкладень:
- Формування філії компанії на території іншої країни з нуля;
- Перетворення в дочірню компанію / філія покупкою або поглинанням іншої компанії;
- Купівля прав власності на деякі види майна: земля, природні багатства та інше;
- Передача інтелектуальної власності у володіння: технології виробництва або ноу-хау;
- Викуп частки в статутному капіталі компанії за допомогою покупки акцій або паїв для контролю за її діяльністю.
В результаті основна мета, до якої прагне власник прямих іноземних інвестицій, це максимізація прибутку. Інвестор, намагаючись підібрати більш дохідні варіанти, завжди розглядає найбільш динамічні галузі, а якщо за кордоном є пропозиції краще наявних в його країні, то його гроші відправляються туди у вигляді прямих інвестицій. Така форма розміщення коштів приносить обоюдною вигоду: країні і компанії реципієнтам дається новий поштовх в нарощуванні темпів розвитку, а для інвестора збільшення прибутковості і диверсифікацію капіталів.
Додаткові ресурси, отримані компанією в процесі прямого іноземного інвестування, дозволяють оновити їй основні фонди і провести модернізацію технологій. Це може привести до повішення конкурентоспроможності продукту або навіть створення нового. Все це дасть компанії можливість наростити свою прибутковість захопити велику частку ринку.
Для економіки прямі іноземні інвестиції стають стимулом до зростання і поліпшення добробуту країни в цілому. Її розвиток прискорюється за рахунок зростання виробництв, а добробут країни збільшується за рахунок податкових надходжень до бюджету. Для компаній інвесторів вигідною стає нарощування прибутку, диверсифікація виробничих і комерційних ризиків і зниження податкового тягаря за рахунок більш низької ставки в країнах-одержувачів інвестицій.
Стимулювання і страхування державою ПІІ
Так держава розуміє ту значну вигоду для себе з залучення прямих іноземних інвестицій, то цілком природно докладання зусиль з його боку для забезпечення їх припливу та створення безпечних умов. Тому стимулювання припливу іноземних інвестицій державою здійснюється за кількома напрямками:
- Надання державних гарантій. Здійснюється це за рахунок донесення до інвестора офіційними особами про лояльне ставлення до нього законодавства країни і відсутність перешкод для інвестування. У деяких країнах для залучення інвестицій навіть може бути закріплена законодавчо захист іноземного інвестора від політичних ризиків і стихійних лих.
- Надання пільг для інвесторів. Можуть бути податковими, адміністративними, митними і т.д. (Спрощена процедура реєстрації, низька ставка податку, податкові канікули, відсутність валютних обмежень і багато іншого).
- Страхування державою інвестиційних капіталів.
- Сприяння в процесах врегулювання суперечок і багато іншого.
Крім локального рівня, стимулювання ПІІ здійснюється і в міжнародному форматі. Для цього полягають різні міждержавні договори і угоди, спрямовані на поліпшення клімату інвестування та спрощення самої процедури, а також для врегулювання відносин між інвестором та об'єктом інвестування.
Для полегшення процесу інвестування також створюються міжнародні фонди прямого інвестування. Вони стають посередниками між пулом інвесторів і компаніями-реципієнтами, зменшуючи тим самим тягар інвестора по контролю за процесом інвестування. Фонди ці закриті і не публічні, так як інформація про їхні дії може викликати хвилювання на ринках. Беручи від інвестора заздалегідь узгоджену суму коштів, компанія направляє їх в проекти з інвестиційним горизонтом в 5-10 років.
Об'єктами інвестування найчастіше ставати компанії, що мають тривалу історію роботи, велика кількість постійних клієнтів і стабільну прибутковість. Таким компаніям інвестиції потрібні для подолання бар'єру, який виник при розвитку у вигляді недостатності прибутку для здійснення ривка вперед.
Інвестори фондів прямих інвестицій зазвичай купують ПАІ або акції всередині нього, щоб отримати дохід від вкладень. Після покупки у них є можливість в разі потреби продати свою частку фонду іншому інвестору. Фонд для інвестування такі інвестора вибирають ретельно, звертаючи увагу на наступні моменти:
Компаніям для отримання грошей від фонду прямих інвестицій необхідно надати йому пакет документів, що підтверджують поточні показники:
- рентабельності;
- прибутковості;
- Кількості і якості персоналу;
- Глибини проникнення на ринку;
- І багато іншого.
Вимоги деяких фондів до компаній для розміщення інвестицій можуть бути вельми жорсткими. У деяких випадках вони можуть вимагати, щоб рентабельність компанії була не нижче 40% і стабільне річне збільшення капіталізації компанії в кілька разів.
Поділіться цією статтею в: