Прибутковість і приріст капіталу - студопедія

Принцип оцінки потенційної фінансової прибутку від акцій точно такий же, як і для облігацій, тобто дохід від дивідендів (аналогічно відсоткам по облігаціях) і приріст капіталу залежать від зміни ціни. Однак на цьому схожість закінчується.

"ПІДВИЩЕНИЙ ДОХІД ВІД КАПІТАЛУ"

При розгляді облігацій було зазначено, що керуючі цінними паперами з фіксованим доходом прагнуть отримати дохід від своїх коштів кожен день так само, як його можна отримати від депозиту. Керуючі інвестиціями в акції мають зовсім іншу точку зору, їх гра називається "підвищений дохід від капіталу", або "загальний дохід". Незалежно від того, яка мета - отримання короткострокового або довгострокового доходу від капіталу, дивідендний дохід, хоча він і важливий, завжди займає друге місце.

Перш ніж порівняти фактори, які можуть допомогти встановити середню очікувану прибутковість корпорації, важливо додатково оцінити потенціал і фактично циклічний характер діяльності, з яким доводиться стикатися в бізнесі. У той час як компанія повинна постійно заробляти достатній прибуток для виплати відсотків за своїми борговими зобов'язаннями або знаходити ці кошти за рахунок резервів, саме додатковий прибуток (тобто понад ту, яка йде на обслуговування боргу) знаходиться в основі доходів від акцій. Проблема акціонерів полягає в тому, що додатковий прибуток - нестабільна величина. Жодна компанія не може гарантувати, що її прибуток виросте в поточному фінансовому році в порівнянні з минулим роком.

В цьому відношенні необхідно звернути увагу на два основних економічних циклу.

По-перше, існує цикл сектора, галузі або продукту. Окремий продукт або послуга проходить через ряд етапів. Спочатку народжується ідея. Потім ця ідея потребує дослідження і розробки для знаходження потенційного ринку. Наступний етап - виробництво, а кінцевий етап настає тоді, коли даний продукт витісняється новим, більш досконалим продуктом. Такий процес на ринках, де діє конкуренція. Такий поетапний процес також спостерігається у всій галузі, хоча різні конкуруючі між собою продукти і можуть перебувати на різних етапах свого життєвого циклу розвитку.