Народна ліквідність, електронна бібліотека

Міжнародна ліквідність - це спроможність країни або групи країн забезпечувати свої короткострокові зовнішні зобов'язання прийнятними платіжними засобами. Міжнародна ліквідність пов'язана із забезпеченням світової валютної системи міжнародними резервами, необхідними для її нормального функціонування, з порядком їх створення та регулювання. Міжнародна ліквідність характеризує стан зовнішньої платоспроможності окремих країн або регіонів (наприклад, Укаїни і нафтовидобувних країн). Основу зовнішньої ліквідності утворюють золотовалютні резерви держави.

Міжнародна ліквідностьвключает в себе наступні компоненти:

1) офіційні валютні резерви країн;

2) офіційні золоті резерви;

3) резервну позицію в МВФ (право країни-члена автоматично отримати безумовний кредит в іноземній валюті в межах 25% від її квоти в МВФ);

4) рахунки в СДР, ЕКЮ, євро.

Міжнародна ліквідність виконує три функції - вона є:

· Засобом освіти ліквідних резервів,

· Засобом міжнародних платежів (в основному для покриття дефіциту платіжного балансу) і

· Засобом валютної інтервенції.

Основну частину міжнародної валютної ліквідності складають офіційні золотовалютні резерви. тобто запаси золота та іноземної валюти центрального банку і фінансових органів країни.

До золотовалютних резервів відносяться:

· Запаси золота в стандартних зливках;

· Високоліквідні іноземні активи у вільно конвертованій валюті (валютні резерви);

· Дорогоцінні метали (платина і срібло), якщо вони використовуються в міжнародних своп-операціях, і під них отримана валюта.

Особливе місце в міжнародній валютній ліквідності займає золото. Воно використовується як надзвичайний засіб покриття міжнародних зобов'язань шляхом продажу на ринку за необхідну іноземну валюту або передачі кредитору в якості застави при отриманні іноземних позик.

Останнім часом спостерігається стійка тенденція до підвищення валютного компонента в загальній структурі міжнародних ліквідних активів, при цьому золото продовжує враховуватися за фіксованою ціною в 35 СПЗ за тройську унцію, що значно нижче ринкової ціни.

Максимальна кількість золотих резервів припадає на частку промислово розвинених держав з урахуванням депозитів в Європейському валютному інституті (77% від усього світового запасу).

При визначенні деномінації резервів центральні банки керуються наступним правилом: розміщувати валютні ресурси в валюту, що є резервною але відношенню до національної.

Так, японська ієна або швейцарський франк вважаються резервними одиницями по відношенню до інших європейських валют, тому країни Європи віддають перевагу в виборі резервної валюти японської ієни або швейцарського франка.

Японія, відповідно, вибирає в якості резервних грошей долари США.

Зі свого боку, США розглядають в якості грошей вищого порядку золото, тому валютна частина резервів США менше золотий.

Ліквідні позиції країни-боржника характеризуються таким показником:

Власні резерви утворюють безумовну ліквідність. Нею центральні банки розпоряджаються без обмежень.

Позикові ж ресурси становлять умовну ліквідність. До їх числа відносяться кредити іноземних центральних і приватних банків, а також МВФ. Використання позикових ресурсів пов'язане з виконанням певних вимог кредитора.