Міжнародна ліквідність 1
Міжнародна ліквідність - умовний параметр, який характеризує здатність держави в призначені терміни розплачуватися зі своїми зобов'язаннями перед міжнародними партнерами. Тут в першу чергу йдеться про погашення зовнішніх боргів на умовах, які вигідні кредиторам.
Міжнародна ліквідність (з позиції світового господарства) - комплекс джерел кредитування та фінансування всесвітнього грошового обороту, який залежить від достатності міжнародних резервних коштів в глобальній системі валют, що забезпечує стабільне функціонування країни.
Міжнародна ліквідність - показник, який відображає платоспроможність тих чи інших держав на підставі реального обсягу золотовалютних резервів.
Міжнародна ліквідність: структура, функції
Більш широке назва цього терміна - міжнародна валютна ліквідність, адже платоспроможність в першу чергу оцінюється за наявністю валютних резервів. Та й всі розрахунки з кредиторами здійснюються, як правило, готівкою. Сама структура міжнародної ліквідності дуже складна і складається з цілої групи компонентів:
- золотих резервів, які затверджені і підтверджені на офіційному рівні;
- валютних резервів держави;
- позиції резервування в МВФ. Тут мова йде про можливості держави-члена міжнародного валютного фонду автоматично отримувати позику в іноземній гріш в діапазоні 25% від допустимого ліміту МВФ;
- рахунки в Євро, СДР, ЕКЮ.
СДР - це спеціальні права кредитування, які являють собою наявність коштів у держави в безготівковому вигляді. Такий капітал існує виключно в формі запису на рахунку країни в МВФ. Ціна СДР повинна бути розрахована на підставі базової «кошика», в яку часто включені основні валюти.
У 1979 році виникла ЕКЮ - грошова одиниця, яка відноситься до Європейської валютної системи. Вона існує в формі безготівкових записів на рахунках держав-учасників ЄВС. Відмітна особливість ЕКЮ в тому, що він забезпечений реальними активами у формі доларів США або золота, а не тільки солідарністю групи країн-учасниць.
Основним параметром, за яким можна судити про міжнародної ліквідності, є відношення двох параметрів - резервів країни в золоті і валюті, а також обсягу імпорту в рік. Цінність даного показника має певні межі, адже він не враховує всі майбутні виплати, наприклад, по некомерційним або фінансових операцій, а також про послуги, які пов'язані з міжнародним рухом кредитних коштів і капіталів.
Одним з основних критеріїв оцінки міжнародної ліквідності, є оцінка платіжного балансу. У ньому відображені зміни обсягів, а також структури резервного капіталу, що мають місце протягом якогось певного періоду часу. При цьому до головних операцій з резервними засобами можна віднести:
- покупку або продаж ЦП іноземних грошових знаків в період проведення інтервенцій на ринку валют. Основне завдання при цьому - нормалізація внутрішнього валютного курсу національної грошової одиниці;
- своєчасне здійснення виплат та обслуговування випущених державних паперів;
- проведення операцій по фінансуванню наявного дефіциту коштів, який виникає в процесі ведення зовнішньоекономічних операцій;
- покриття і обслуговування позик, які були отримані шляхом проведення міжнародних фінансових операцій.
Щоб підтримати належний рівень валютних резервів, ЦБ країни може вдаватися до наступних заходів:
- здійснювати покупку монетарного золота або іноземної валюти;
- компенсувати нестачу резервів шляхом отримання прибутку від угод з банківськими металами або іноземною валютою;
- залучати гроші від міжнародних фінансових структур, приватних кредиторів або іноземних банківських установ.
Міжнародна ліквідність, як один з найбільш важливих параметрів, може виконувати кілька основних функцій:
- фінансових коштів, необхідного для формування ліквідних резервів країни;
- інструменту, необхідного для отримання міжнародних платежів (найчастіше мова йде про компенсацію «фінансових дір» в платіжному балансі);
- необхідних коштів для виконання валютних інтервенцій на міжнародному ринку.
Сутність і складові міжнародної ліквідності
Міжнародну ліквідність держави-боржника в першу чергу можна охарактеризувати таким параметром, як відношення резервів золота і валюти до заборгованості країни.
Наявність власного капіталу дозволяє сформувати так звану безумовну ліквідність. Останньою банки можуть розпоряджатися без будь-яких обмежень. Що стосується кредитних (залучених) ресурсів, то вони являють собою умовну ліквідність. До такого капіталу можна віднести позики з боку приватних або центральних банківських установ. Крім цього, в якості кредитора може виступати і Міжнародний валютний фонд (МВФ). Розглядати позикові кошти з позиції повноцінних ресурсів не вийде, адже кредитори при передачі грошей виставляють певні умови їх застосування.
Міжнародна ліквідність за методикою МВФ відображає реальні резерви країни в доларовому еквіваленті, а також ряд інших зовнішніх вимог (зобов'язань) країни, зовнішніх активів на депозитах інших банків.
Зовнішні активи, як правило, включають в себе міжнародні резерви, які є в розпорядженні ЦБ, а також ряд інших вимог нерезидентів. До складу пасивів входять засоби грошово-кредитного регулювання, а саме строкові вклади. резервні гроші, ощадні депозити в іноземних засобах, зовнішні пасиви. вклади в іноземній валюті, ощадні депозити, вклади загального уряду, зовнішні пасиви і так далі.
До резервних грошей відноситься кошти, які знаходяться в обігу, вклади комерційних фінансово-кредитних організацій, депозити приватних осіб і так далі.
Зовнішні пасиви - гроші, які охоплюють застосування позик МВФ, а також зобов'язання ЦБ перед нерезидентами.
Головна складова міжнародної ліквідності - це офіційні резерви золота і валюти в країні, а також іноземні кошти фінансових структур держави та його центрального банку.
Золотовалютні резерви являють собою капітал, який виражений в золотих злитках, а також закордонні активи з підвищеним рівнем ліквідності. Останні повинні бути відображені у вільно конвертованих грошових одиницях. Крім цього, до складу золотовалютних резервів часто включаються і інші цінності, наприклад, срібло і платина.
У формуванні міжнародної ліквідності чільну роль бере на себе золото. Саме воно представляється як засіб для покриття наявних міжнародних зобов'язань. Відбувається це шляхом реалізації на ринку певного обсягу валюти або ж передачі кредитуючої країні капіталу, отриманого при отриманні позики від інших країн. В останні кілька років можна відзначити стійку тенденцію до зростання впливу валютної складової у формуванні ліквідності міжнародних активів.
Монетарне золото - це дорогоцінний метал, які випускається у вигляді брусків, формі злитків або монет і має високу пробу (не нижче 995-й). Такий дорогоцінний метал знаходиться під контролем банківської установи (Центрального банку країни).
Для обчислення деномінації резервів ЦБ країни використовує наступне правило. Він розміщує ресурси в валюті, яка є резервною по відношенню до місцевої грошової одиниці. Наприклад, в Німеччині резервною валютою розглядається американський долар. У свою чергу, США роблять упор на золото. Ось чому обсяг валютних резервів в Америці набагато менше, ніж обсяг золотих резервів.