Конверсійні операції конверсійними називаються операції з купівлі-продажу (обміну

Конверсійними називаються операції з купівлі-продажу (обміну, конверсії) обумовлених сум валюти однієї країни на валюту іншої країни або міжнародну грошову одиницю за узгодженим курсом на певну дату.
Конверсійні операції прийнято називати «форекс» (forex або FX - скорочення від Foreign Exchange Operations). На світовому валютному ринку переважають міжбанківські конверсійні операції.
Конверсійні операції комерційного банку поділяються на клієнтські і арбітражні. Перші здійснюються банком за дорученням і за рахунок клієнтів (підприємств, населення), другі (валютний арбітраж) проводяться банком за свій рахунок з метою отримання прибутку завдяки різниці валютних курсів. Валютний арбітраж можна визначити як купівлю (продаж) валюти з наступним здійсненням контрсделки (зворотну операцію) для отримання курсової прибутку.
Розрізняють валютний арбітраж просторовий і тимчасової. Перший використовується для отримання прибутку .за рахунок різниці курсів на різних валютних ринках. Арбітражіст купує (продає) валюту, наприклад, в Сінгапурі і практично одночасно через свого кореспондента продає (купує) цю валюту, т. Е. Здійснює контрсделкі (зворотну угоду), в Лондоні. Просторовий арбітраж не пов'язаний з валютним ризиком (ризиком збитку від зміни курсу), так як покупка і продаж валюти здійснюються одночасно. При сучасних засобах зв'язку і телекомунікацій просторовий арбітраж на світових ринках втратив колишнє значення, оскільки одночасна діяльність десятків доларів з безлічі банків в різних країнах призводить до вирівнювання міжбанківського валютного курсу.
При тимчасовому арбітражі курсовий прибуток утворюється за рахунок зміни курсу протягом певного часу, тому такий арбітраж пов'язаний з валютним ризиком.
Різновидом валютного арбітражу є процентний арбітраж, при якому прибуток виникає завдяки різниці процентних ставок і валютних курсів. Якщо, наприклад, процентна ставка по депозитах в євро підвищилася в порівнянні зі ставкою по фунту стерлінгів, англійська спекулянт обміняє

---сторінка --- 241 --фунти на євро, інвестує євро в депозит під більш високий відсоток і після закінчення терміну депозиту обміняє євро на фунти. Такий арбітраж називається «непокритим», він пов'язаний з валютним ризиком зниження курсу євро до фунта. Для страхування валютного ризику проводять арбітраж «з покриттям» - одночасно з вкладенням євро в депозит інвестор продає євро на термін депозиту (сума, рівна вкладу в євро, плюс відсотки за вкладом) за фіксованим курсом за фунти.
До істотних умов будь-якої операції (угоди) відносяться дата її укладення та дата виконання (дата валютування).
Дата укладення угоди (дата угоди) - це дата досягнення сторонами угоди згоди з усіх її істотних умов. Дата валютування для конверсійних операцій - це оговореннная сторонами дата поставки коштів на рахунок контрагента по угоді. Датами валютування є тільки робочі дні. У разі вчинення банком угоди і / або проведення розрахунків за угодою в встановлений федеральним законом вихідний або святковий день, а також у вихідний день, перенесений на робочий день рішенням уряду РФ, досконала угода і / або розрахунки за угодою проводяться за рахунками бухгалтерського обліку першим робочим днем, наступним за даними неробочим днем. »
Залежно від дати валютування конверсійні операції діляться на дві групи: касові (готівкові), або поточні, і термінові.
БанкУкаіни визначає касову Дата валютування угод «на тоде» збігається з днем ​​укладання угоди, а угод «на томі» настає на наступний за днем ​​укладення угоди робочий день. Виконання угод спот здійснюється на другий робочий день після їх укладення (наприклад, якщо угода спот укладена в понеділок, то днем ​​її виконання буде середа, а якщо угоду уклали в четвер, то датою валютування буде понеділках субота і неділя - неробочі дні).

Угода спот - найбільш поширена поточна угода у світовій практиці. У перекладі з англійської spot означає «готівковий, наявний». Тому терміни «готівкова», «касова» використовуються для позначення поточних валютних угод, хоча більшість їх (як і взагалі всіх валютних операцій) здійснюється безготівковим шляхом. Ринок поточних конверсійних операцій називають спот-ринком (spot market).
До поточних конверсійних операцій належать також операції банків з купівлі-продажу готівкової іноземної валюти фізичним особам (як резидентам, так і нерезидентам).
Термінова операція визначається БанкомУкаіни як угода, виконання якої здійснюється сторонами не раніше третього робочого дня після її ув'язнення. Термінові угоди мають дві особливості.

---сторінка --- 244 --Курс по форвардної угоді, як правило, відрізняється від курсу по угоді спот. Форвардний курс встановлюється методом премії чи знижки.
Премія означає, що форвардний курс вище, а знижка нижче, ніж спот-курс. Різницю мелсду курсами спот і форвард називають форвардної різницею, форвардними пунктами або своп-різницею, своп-пунктами (swap points, swap rate). Це пояснюється тим, що різниця в курсах двох угод стандартної угоди своп визначається в форвардних пунктах.
Різниця між спот-курсом і форвардним курсом відображає перш за все різницю в процентних ставках за відповідний період по обмінюваних валют. Форвардні премії та знижки дозволяють нівелювати різницю в процентних ставках. Валюта з низькою процентною ставкою котирується на ринку форвард з премією по відношенню до валюти з більш високою ставкою. Валюта з більш високою ставкою відсотка котирується зі знижкою. Отже, на валютному ринку перевагу більш високої процентної ставки по будь-якій валюті має тенденцію компенсуватися зниженням курсу цієї валюти на форвардному ринку в порівнянні з спот-курсом.
Ситуація, коли форвардна премія (знижка) в процентах до курсу спот відповідає різниці в процентних ставках, називається паритетом процентних ставок. Приблизна своп-різниця в умовах паритету процентних ставок визначається за формулою