Коли відсотки за держборгом сша перевищать $ 1 трлн еліттрейдер

Z.com Trade запустив новий сервіс!
Z.com

вітальний бонус
ForexChief

"З усіма розмовами про звуження і очікуване підвищення процентних ставок ФРС, допитливі цікавляться, що станеться з відсотками за держборгом, коли це підвищення все-таки відбудеться.

Я попросив мого друга Тіма Уоллеса уявити цю ідею в графічному вигляді. Наступні малюнки дають чітку відповідь на це питання. У них ми покладаємося на оцінки Бюджетного управління Конгресу з приводу майбутнього бюджетного дефіциту.

Справедливості заради слід сказати, що ні я, ні Уоллес не віримо в те, що у ФРС буде можливість підвищувати ставки в майбутньому. Давайте звернемося до графіків:

Розміри процентних платежів при різних ставках

Дозвольте мені почати з питання: як ви відчуєте себе, знаючи, що майже всі гроші, які ви платите в якості податків, пішли оплату відсотків по державному боргу? Швидше за все, як і більшість американців, ви вважали б це абсолютно неприйнятним. Що абсолютно виправдано. Однак саме до цього ми і йдемо.

Чи не розумно поцікавитися, наскільки виростуть платежі за держборгом в разі, якщо процентні ставки повернуться до нормального рівня? І який він? Що, якщо в якості нього використовувати середню процентну ставку по казначейських паперах за останні 20 років? Вона становить 5,7%, не особливо високо за історичними мірками.

ФРС робить вигляд, що його грошово-кредитна політика проводиться в рамках подвійного мандата і спрямована на поліпшення ситуації на ринку праці і зростання ВВП. Вищевказані графіки показують справжню причину зсуву цілей: ФРС продовжує будувати власну фінансову піраміду і не має жодного уявлення, як з неї вийти. "

Відомий інвестор Марк Фейбер налаштований схожим чином:

"Кожна вправа з друкування грошей в світі рано чи пізно призводить до непередбачених наслідків. Про це важливо пам'ятати. Поки ми точно не знаємо, якими будуть ці непередбачені наслідки.

Я не вірю в те, що центральні банки по всьому світу коли-небудь, повторю, ніколи не скоротять свої баланси. Вони пішли шляхом друкування грошей. І як тільки вони його обрали, то відразу перетворилися в його рабів і змушені друкувати гроші у все більших обсягах.

Економічні умови можуть виявитися набагато гірше, ніж в попередні спади, в тому числі, Велику депресію початку 1930-х. Схоже, всі думають, що завдяки монетарному та фіскальному втручанню уряду в економіку, ця рецесія буде далека від спаду 1930-х. Проте, я вважаю, що все може виявитися набагато гірше - і саме через втручання. "

Alexsword наводить думку, що тенденція викупу своїх акцій американськими корпораціями, яка забезпечила 75% зростання прибутковості на акцію на тлі стагнації виручки за останні два роки, добігає кінця.

Так званий SP500 Index Divisor змінив свою динаміку останніх двох кварталів. Таким чином, компанії припиняють «Байбеков» і знову стають «чистими продавцями».

Це може свідчити про те, що зростання показників прибутковості на акцію за рахунок викупу акцій припинився, а самі компанії вважають свої папери переоціненими.

dartstrade поділився графіком, що відображає динаміку економічно активного населення в США.

А також альтернативним офіційними даними показником безробіття, що розраховується по т. Н. формулою U-6. Даний показник розраховує кількість безробітних, в тому числі що мають неповну зайнятість, до кількості працездатного населення.

Таким чином, незважаючи на що вийшли позитивні дані по безробіттю на рівні 6,7%, «скорочення безробіття йде за рахунок переходу в частково оплачувані або люди просто не реєструються в якості безробітного через довгого терміну».

Олександра Мясникова продовжила тему американської статистики, розмірковуючи над останнім звітом по зайнятості в США, який глава PIMCO Мохамед Ель-Еріан описав як «щось середнє між загадковим і тривожним».

Блогер зазначає, що «багато експертів пов'язують негативні дані з погодними умовами (всього 74 тис. Нових робочих місць), оскільки будівельні та туристичні фірми не побачили необхідності збільшувати персонал в холодну пору року». При цьому раніше вийшов звіт про зміну числа зайнятих в несільськогосподарському секторі за даними ADP, що склав 238 тис. Чоловік. Розбіжності в оцінці наявності.

На думку блогера склався парадокс: «показник ніби як знижується і наближається до мети ФРС в 6,5%, але безробітних менше не стає.

Також наводиться список з топ-10 компаній, в які інвестували політики.

Editor перевів статтю, в якій йдеться про так званих вбудованих плечах в інвестиційних інструментах.

Багато інституційні та індивідуальні інвестори не можуть або не хочуть безпосередньо використовувати плечі, щоб збільшити свій контакт з ринковими ризиками. Однак інвестори можуть зіткнутися з непрямим використанням плечей в торгівлі, купуючи інвестиційні продукти, які мають вбудовані плечі. Наприклад, це маржинальні ETF (leveraged ETF). Перевагою вбудованого плеча є те, що інвестор збільшує ризики без порушення обмежень на плечі або без ризику втрат більше 100%.

Згідно з дослідженнями, вбудовані плечі пов'язані з низькою наведеної до ризику прибутковістю. Для кожного класу активів ринково-нейтральні портфелі, які йшли в лонг з цінних паперів з низьким вбудованим плечем і йшли в шорт по паперах з високим плечем, отримали велику і статистично істотно аномальну прибутковість з коефіцієнтом Шарпа вище одиниці.