Коефіцієнт монетизації економіки, словник Лопатнікова

Коефіцієнт монетизації економіки [monetization ratio, амер. depth of economy] (те саме - рівень монетизації) - в загальному сенсі, реально обслуговує грошима частка економічної діяльності (можна сказати і так: загального товарного обороту) країни. Розраховується зазвичай як відношення грошового агрегату М2 до обсягу валового внутрішнього продукту (що не цілком точно: правильніше враховувати ставлення до ВВП так званих «широких грошей», що включають поряд з агрегатом М2 також валютні депозити національних банків, номіновані в конвертованій валюті). Виражається у відсотках.

Насправді все навпаки. Зростання грошової емісії ( «прискорення друкарського верстата») призводить не до збільшення рівня монетизації, як припускали ці економісти (далеко не самі неосвічені, один з них через багато років став навіть міністром), а навпаки, до його скорочення. Справа в тому, що швидке зростання номінальної грошової маси в періоди інфляції викликає «втеча» від національної валюти і підвищення цін. випереджаюче зростання грошових агрегатів, а звідси - відповідне скорочення реальної грошової маси і коефіцієнта монетизації. Причому закономірність така: чим триваліше період високої інфляції і чим вище сама інфляція (особливо коли вона переходить в гіперінфляцію), тим нижче виявляється К.м.е. Зниження темпів зростання номінальної грошової маси (в умовах незмінного і тим більше зростаючого ВВП) підвищує довіру населення до національних грошей і, відповідно, призводить до ремонетизації економіки (зростання К.м.е.).

Росія після високої інфляції перших років ринкових реформ, вийшла з неї з коефіцієнтом монетизації близько 12% (вище, ніж в деяких інших країнах СНД, але нижче, ніж у країн перехідної економіки, які проводили реформи більш рішуче, методом т.зв. «шокової терапії », і істотно нижче, ніж у високорозвинених країн Заходу, де коефіцієнт доходить до 100%). Його відновлення - тривалий процес.