Як вибрати страйк опціону

Поведінка опціону на грошах відрізняється від поведінки опціонів в грошах або поза грошей. Час і волатильність впливають на всі ці типи опціонів по-різному. Наприклад, один з трейдерів купує опціон на грошах за 10 днів до екпіраціі, а другий трейдер купує опціон глибоко в не грошей також за 10 днів до його закінчення.
Якщо ринок починає рости, то тільки перший трейдер виявиться у виграші. Чому? Через їх вибору страйку опціону.
То який страйк ви повинні купити або продати? Відповідь залежить від ринкової ситуації і вашої думки про неї. Що я хочу зробити, так це уявити вам ще один Грек, який може допомогти вам у вашому процесі прийняття рішень. Цей грек називається Lambda.

Лямбда вимірює чутливість ціни опціону до зміни ціни ф'ючерсу. Лямбда оцінює, наскільки зміниться вартість опціону при зміни ціни ф'ючерсу на 1%.
Формула для Lambda виглядає наступним чином:

Таким чином, щоб обчислити лямбда опціону, то вам потрібно знати його дельту, поточну ціну базового активу та вартість опціону.

Для прикладу візьмемо ф'ючерс на золото при наступних значеннях:

Ціна ф'ючерсу: 1815

Днів до експірації: 70

І зробимо розрахунок Лямби для кожного типу опціонів, щоб дізнатися який важіль дає нам кожен з них.

Який страйк опціону краще? Це залежить від вашої думки про ринок. Але знання ще одного грека крім стандартних дає вам більш повну картину і може допомогти вам з цим вибором.