Інвестиції та амортизація

Капітальні вкладення - неодмінна умова розширеного інвестиційного процесу. Амортизаційні відрахування, за своєю суттю, є джерелом простого відтворювального процесу. При наявності певних передумов амортизаційні відрахування можуть вважатися умовою розширеного інвестиційного процесу. У зв'язку з цим можна виділити такі, як підвищення продуктивності праці. зниження цін на обладнання, будівельні матеріали, зменшення витрат на будівельні і монтажні роботи при проведенні заміни зношених засобів праці.

Проблеми підвищення технологічності виробництва на базі оновлення основних фондів при будь-яких умовах можуть розглядатися в контексті зростання фінансових показників, які врешті-решт є орієнтиром для потенційного інвестора Залучення ж його при відсутності централізованого фінансування вкрай важливо для модернізації основних фондів і нормальної діяльності підприємств. З особливою гостротою це відчувається в наших умовах, коли непомірно велика зношеність основних фондів, що досягає в ряді випадків 70-80%. У такій ситуації можливості підприємства як об'єкта інвестування тим більше залежать від характеру і реалістичності програми відтворення основних фондів.

Дослідники відтворювального процесу визначили амортизаційний фонд як основне джерело фінансування інтенсивного шляху оновлення основних засобів. При цьому вважалося, що збільшення амортизаційної складової зв'язується зі скороченням частки чистих інвестицій, залучення яких свідчить про перехід до інтенсивного шляху розвитку.

Досвід розвинених країн показує, що найнижча частка чистих інвестицій характерна для масового вибуття та оновлення основного капіталу. У період же розширюється накопичення частка чистих інвестицій підвищується. Такі посилки можна вважати правильними для країн зі стабільною економікою, низькою та повільної інфляцією, розвиненими ринковими відносинами. ВУкаіни ситуація інша, вимагає пошуку інших підходів до фінансування відтворення основного капіталу.

В умовах діючої амортизаційної і податкової політики держави амортизаційний фонд, якщо його раціонально планувати (в першу чергу вибір методів його освіти), може стати основним джерелом фінансування оновлення фондів. Дійсно, при податковій ставці на прибуток в 39%. наявності інших податків, що виплачуються з прибутку, остання як джерело відтворення інвестицій в даний час стає малоперспективною. Амортизаційні ж відрахування не оподатковуються. Однак і вони схильні до дії інфляційних процесів, а в разі тривалого накопичення знецінюються. Отже, в реалізації інтенсивного шляху оновлення основного капіталу найважливішу роль відіграє вибір методів утворення амортизаційного фонду.