Іноземні інвестиції

відтік капіталу

За останні роки вУкаіни з'явилися підприємства і підприємці, які накопичили великі капітали. Великі кошти переводяться в західні банки через нестійкий економічного становища в країні. Очікувалося, що Україна стане звертатися до закордонним кредиторам для фінансування великих інвестицій в міру того, як країна акліматизується до ринкових відносин. Цього не відбувається, тому відтік грошових ресурсів ізУкаіни в кілька разів перевищує їх приплив.

Сальдо по активу поточного платіжного балансаУкаіни (коли громадяни позичають більше грошей, ніж займають) склало близько 10 млрд доларів.

Це посилило інвестиційний «голод» в країні і призвело до подальшого ослаблення національної валюти.

ЕкономікаУкаіни занадто нестабільна для здійснення довгострокових інвестицій.

У зв'язку з цим підприємства використовують свої кошти не для капіталовкладення всередині країни, а для видачі кредитів за кордон.

Компанії-експортери в основному зберігають свої доходи на рахунках в закордонних банках замість того, щоб вони знаходилися вУкаіни і прямували на нові інвестиції.

Цей процес, відомий як витік капіталу, в більшості випадків носить протизаконний характер.

І все-таки набагато надійніше поміщати капітал в закордонний банк зі стабільною економікою, ніж в нестабільну українську економіку.

Великомасштабний відтік іноземної валюти за пределиУкаіни змусив прийняти організаційно-правові заходи щодо посилення контролю за поверненням валютної виручки в країну.

Для того щоб українські підприємства не боялися інвестувати кошти в економікуУкаіни, потрібно створити умови для зменшення інвестиційного ризику.

Величина ризику може бути зменшена за рахунок зниження інфляції, прийняття стабільного економічного законодавства, заснованого на ринкових потенціалах.

Головні джерела відтоку капіталу можуть бути як легітимними, так і нелегітимними.

У число легітимних джерел включаються санкціоновані інвестиції в економіку інших країн в якості створення спільних підприємств або дочірніх фірм.

Сукупні масштаби відтоку валюти не можуть точно вимірюватися, так як фінансова статистика, природно, враховує тільки їх легальну частину.

Технологія проведення ринкових реформ передбачає послідовність.

Разом зі стимулюванням припливу капіталу відразу ж треба вживати заходів, що перешкоджають відтоку капіталу за кордон.

Види іноземних інвестицій

Здійснювані на основі ефективної співпраці між країнами потоки інвестиційного капіталу набувають все більшого значення.

Іноземні інвестиції - це вклад іноземного капіталу в активи національних компаній.

Це може здійснюватися як в грошовій, так і в товарній формі.

Іноземні інвестиції - це те, що допомагає стабілізувати економіку країни і сприяє її зростанню.

Класифікація іноземних інвестицій

Залежно від активів, в які відбувається вкладення капіталу Реальні інвестиції внесок в довгостроковий проект з придбанням нових виробничих об'єктів за кордоном. Фінансові інвестиції придбання іноземних цінних паперів, т. Е. Вкладення в майно. Нематеріальні інвестиції покупка нематеріальних прав, т. Е. Ліцензій, патентів. Форми власності на інвестиційні ресурси Державні інвестиції бюджет держави, спрямований за кордон за рішенням урядових організацій. Приватні інвестиції внесок приватних інвесторів в об'єкти, розміщені поза територіальними межами даної країни. Змішані іноземні інвестиції спільні інвестиції держави і приватних інвесторів здійснювані за кордоном. Залежно від характеру використання Підприємницькі інвестиції вкладення в бізнес, спрямоване на отримання прибутку у вигляді дивіденду. Позикові інвестиції пов'язані з наданням коштів на позикової основі з метою отримання відсотка. Залежно від об'єкта вкладення інвестицій Прямі іноземні інвестиції вкладення іноземних інвесторів з подальшим правом контролю і участі в управлінні підприємством на території іншої держави. Портфельні інвестиції вкладення цінних паперів з метою отримання доходу у вигляді відсотків або дивідендів. Інші інвестиції вклади в банки, торгові кредити, кредити уряду іноземних держав, інші кредити і т. П.

Фінансові ресурси компанії недовговічні, тому їх дуже складно заповнити шляхом залучення різних кредитів і позик. На це впливають висока норма прибутку і низький рівень оподаткування.

Тому для того, щоб забезпечити процес відтворення, обсяг інвестицій щорічно повинен становити від 100 до 170 млн доларів. Існує ряд переваг залучення в країну іноземних інвестицій:

можливість отримання додаткового фінансування великих інвестиційних проектів;
передача досвіду, що накопичується країною-інвестором на світовому ринку;
стимуляція розвитку і зростання внутрішніх інвестицій;
отримання доступу до новітніх технологій і методів організації виробництва;
допомога у вирішенні фінансових труднощів країни.

Іноземним інвестором можуть бути: іноземні юридичні особи, організації, які не є юридичною особою, громадяни, які постійно проживають за кордоном, а також іноземні держави.

Іноземні інвестиції вУкаіни можуть здійснюватися шляхом:

пайової участі в підприємствах спільно з громадянами країни;
створення нових підприємств, що належать іноземним інвесторам;
придбання майна та цінних паперів;
отримання прав на користування землею та природними ресурсами;
укладання договорів, які передбачають інші форми застосування іноземних інвестицій.

Іноземні інвестиції поділяються на: прямі, портфельні та ін.

Прямі іноземні інвестиції - це вкладення, які передбачають довготривалі стосунки між партнерами. Прямі іноземні інвестиції - це більше, ніж просто фінансування капіталовкладень в економіку, хоча і необходімоеУкаіни.

Ці інвестиції забезпечують підвищення продуктивності і технічного рівня українських підприємств. Іноземна компанія приносить з собою нові способи організації виробництва, нові технології і прямий вихід на світовий ринок.

Впливаючи на національну економіку в цілому, прямі іноземні інвестиції мають переважне значення. Їх роль полягає в наступному:

здатність розширити інвестиційні процеси, підняти і оживити економіку;
передача досвіду, навчання різним ноу-хау;
стимуляція виробничих вкладень;
допомога у розвитку середнього та малого бізнесу;
усунення безробіття та підвищення рівня доходів населення.

Портфельні іноземні інвестиції - придбання прав на майбутній дохід за допомогою вкладення капіталу в акції іноземних підприємств без придбання пакета акцій. В цьому випадку необов'язково створення нових виробничих потужностей і контроль за ними. Способи портфельного інвестування:

покупка цінних паперів на ринку закордонних держав;
покупка цінних паперів в своїй країні;
внесок капіталу в іноземні пайові фонди.

Портфельні інвестиції відрізняються від прямих тим, що перед ними не ставиться завдання контролю над підприємством.

Інші інвестиції - кредити іноземних фінансових організацій під гарантію уряду країни-позичальника. Цей вид іноземних інвестицій займає більше 57% від загального обсягу інвестицій.

Держава гарантує експорт приватного капіталу. Страхування приватних інвесторів державою практикується в багатьох країнах. Регулювання іноземних інвестицій між країнами здійснюється укладенням міжнародних договорів. Є ряд причин, за якими на сьогоднішній день вУкаіни утруднено залучення іноземного капіталу:

відсутність стабільної правової бази ускладнює регулювання діяльності іноземних інвесторів;
погіршення матеріального становища більшої частини населення;
активне зростання корупції і криміналу у підприємницькій діяльності;
нерозвинена інфраструктура, в тому числі транспорт, зв'язок, система комунікацій, готельний сервіс;
нестабільна політична ситуація;
великі податки і мита.

Але Україна може зацікавити іноземних інвесторів:

багаті і недорогі природні ресурси;
молоді висококваліфіковані і швидко учні кадри;
великий внутрішній ринок;
дешева робоча сила;
можливість участі іноземних інвесторів у приватизації;
швидка надприбуток.

При правильному використанні можливостей України може вийти на перше місце серед інших західноєвропейських країн. Офіційна політика передбачає надання підтримки прямим закордонним інвестиціям, але в силу вищеописаних причин іноземні компанії зазнають великих труднощів, вкладаючи капітал в українську економіку.

Ранжування країн світового співтовариства за індексом інвестиційного клімату або зворотному йому індексу ризику є узагальнюючим критерієм інвестиційної привабливості країни і критерієм для зарубіжних інвесторів.

Сьогодні вУкаіни правові умови для діяльності іноземних інвесторів є критичними в порівнянні з іншими країнами. В даний час уряд розробляє поправки до Закону про іноземні інвестиції.

Планується звільнити організації з іноземними інвестиціями від сплати імпортних мит і податків на необхідні виробничі матеріали і надати їм право власності на землю при створенні нових підприємств.

Завдяки цьому інвестиції з-за кордону повинні виявитися більш перспективними.

Шляхи та заходи щодо залучення іноземних інвестицій

Залучення інвестицій (як національних, так і іноземних) в економікуУкаіни є необхідним засобом усунення інвестиційного «голоду» в державі.

Важливим моментом є страхування інвестицій від некомерційних ризиків.

ПрісоедіненіеУкаіни до Багатосторонньої агентству по гарантіях інвестицій (БАГІ), що страхує діяльність від політичних та інших некомерційних ризиків, є важливим ходом в цій сфері.

Правила і закони, повинні давати гарантію їх застосування до діяльності потенційних інвесторів.

Правовий режим вУкаіни непостійний, так як знаходиться в стадії постійного реформування. Потреба держави в іноземних інвестиціях становить 10-12 млрд доларів на рік. Хоча для того, щоб іноземні інвестори зробили такі вкладення, потрібні дуже суттєві перетворення в інвестиційному кліматі.

У найближчому майбутньому законодавча база функціонування іноземних інвестицій повинна буде покращитися за рахунок прийняття нових редакцій Закону про інвестиції, Закону про вільні економічні зони та Закону про концесії.

Велике значення також надасть законодавче визначення прав власності на землю.

Щоб полегшити доступ іноземних інвесторів до інформації про становище на інвестиційному ринкеУкаіни, був створений Державний інформаційний центр сприяння інвестиціям, який організував банк пропозицій української сторони щодо об'єктів інвестування.

Для поліпшення інвестиційного клімату та стабілізацію економіки потрібне прийняття низки суттєвих заходів, які спрямовані на формування в країні як загальних умов розвитку цивілізованих ринкових відносин, так і специфічних, що безпосередньо стосуються вирішення питання про залучення іноземних інвестицій.

Першочерговими заходами, що мають загальний характер, є:

досягнення між різними структурами влади, політичними партіями та іншими громадськими організаціями національної злагоди;
прискорення роботи Державної думи над кримінальним законодавством і Цивільним кодексом, цілями якої є створення цивілізованого некримінального ринку в країні;
радикалізація боротьби зі злочинністю;
обмеження темпів інфляції усіма заходами, відомим у світовій практиці, за винятком невиплати працюючим зарплати;
перегляд податкового законодавства в області стимулювання виробництва, а також його спрощення;
мобілізація вільних коштів населення і підприємств на інвестиційні потреби за допомогою збільшення процентних ставок по депозитах і внесках;
впровадження в будівництво системи оплати об'єктів за кінцеву будівельну продукцію;
запуск передбаченого законодавством механізму банкрутства;
надання податкових пільг банкам, іноземним і вітчизняним інвесторам, які йдуть на довгострокові інвестиції, з тим, щоб повністю компенсувати їм збитки від дуже повільного обороту капіталу в порівнянні з іншими напрямками їх діяльності;
формування спільного ринку з вільним переміщенням товарів, капіталу і робочої сили в республіках колишнього СРСР.

У числі заходів щодо активізації інвестицій треба відзначити:

терміновий розгляд і прийняття Думою нового закону про іноземні інвестиції вУкаіни;
прийняття законів про концесії і вільних економічних зонах;
створення системи прийому іноземного капіталу, яка включає конкурентну і широку мережу інститутів держави, комерційних банків і страхових організацій, які страхують іноземний капітал від комерційних і політичних ризиків, інформаційно-посередницьких центрів, які займаються підбором і замовленням актуальних проектів дляУкаіни, пошуком інвесторів, зацікавлених в їх реалізації та оперативному оформленні угод «під ключ»;
створення вУкаіни за короткі терміни національної системи моніторингу інвестиційного клімату;
розробка і прийняття програми зміцнення курсу рубля і переходу до його повної конвертованості.

Ці заходи істотно допомагають притоку іноземних і національних інвестицій.

Інститут економіки і права Івана Кушніра