Грошовий ринок і його рівновага

r0 - рівноважна процентна ставка;

Ms - пропозиція грошей (контролюється ЦБ і не залежить від процентних ставок).

Md-попит на гроші-зворотна залежність, тому що чим вище ставка відсотка, тим дорожче кредити, тим нижче попит на них пред'являють економічні суб'єкти.

ЦБ може впливати на грошову масу (пропозицію грошей) за допомогою таких інструментів:

1. облікова ставка відсотка (ставка рефінансування);

2. норма обов'язкового резервування;

3. операції на відкритому ринку (купівля - продаж державних цінних паперів).

Що станеться при наявності нерівноваги на грошовому ринку? Яким чином грошовий ринок міг би досягти рівноваги?

Припустимо, що грошовий ринок знаходиться в стані рівноваги. ЦБ приймає рішення скоротити пропозицію грошей і призводить це рішення в життя.

Зменшення пропозиції грошей створює тимчасовий брак грошей на грошовому ринку. Люди і установи намагаються отримати більше грошей шляхом продажу облігацій. Тому пропозиція облігацій збільшується, що знижує ціну облігацій і піднімає відсоткову ставку.

При більш високою процентною ставкою кількість грошей, що люди хочуть мати на руках, зменшується. Отже, кількість запропонованих і необхідних грошей знову одно при більш високою процентною ставкою.

Збільшення пропозиції грошей створює тимчасовий їх надлишок, в результаті чого збільшується попит на облігації і ціна на них стає вище. Процентна ставка падає, і на грошовому ринку відновлюється рівновага.

- ціни на облігації і процентні ставки знаходяться в зворотній, або протилежної залежності;

- нерівноважні явища на грошовому ринку викликають зміни в цінах на облігації і через них - в процентних ставках;

- зміна процентних ставок впливає на готовність людей зберігати гроші;

- зміна в готовності людей зберігати гроші відновлює рівновагу на грошовому ринку

- рівноважна ставка відсотка вирівнює кількість пропонованих і необхідних грошей.

Регулювання діяльності комерційних банків

Поряд з урядом, в розпорядженні якого знаходиться державний бюджет, на економіку здатний активно впливати ЦБ. Але на відміну від проведеної урядом фіскальної політики, яка безпосередньо спрямована на регулювання доходів і витрат фірм і домашніх господарств, на розширення і скорочення державних витрат, політика ЦБ регулює діяльність комерційних банків, а через них - економіку в цілому. При цьому, оскільки діяльність банків зводиться до операцій з грошима, цінними паперами, позиками і позиками, остільки і заходи ЦБ спрямовані на ці елементи ринкової системи. Тому, перш ніж заходи ЦБ позначаться на зміни сукупного попиту, інвестицій, зайнятості і загального рівня цін, вони породять послідовні імпульси в ланцюзі банківської та кредитно-грошової системи. Цей ланцюг складається з п'яти ланок:

1) ЦБ впливає на розмір обов'язкових резервів комерційних банків;

2) зміни обов'язкових резервів призводять до змін сукупної грошової маси, що знаходиться у комерційних банків;

3) розширення або скорочення грошової маси тягне за собою відповідне розширення або скорочення кредиту;

4) більша або менша доступність кредиту сприяє інвестуванню капіталу в ті чи інші проекти, які мають намір фінансувати фірми, або гальмує його;

5) зміни інвестицій призводять до відповідних змін сукупного попиту, рівня ВВП, зайнятості і загального рівня цін.

На величину обов'язкових резервів комерційних банків ЦБ впливає трьома способами:

1) шляхом зміни норм резервних вимог;

2) за допомогою операцій з цінними паперами на ринку цінних паперів (на відкритому ринку);

3) шляхом зміни облікової ставки.

1. Стимулююча грошово - кредитна політика. Проводиться в умовах економічного спаду і спрямована на стимулювання ділової активності.

а) Зниження ставки рефінансування;

б) Зниження норми обов'язкового резервування;

в) Купівля державних цінних паперів.

2. Стримувальна грошово - кредитна політика. Проводиться в умовах економічного буму і спрямована на стримування ділової активності.

а) Збільшення ставки рефінансування;

б) Збільшення норми обов'язкового резервування;

в) Продаж державних цінних паперів.

Інструменти грошово-кредитної політики.