Грошова маса та грошова база

Визначення оптимального рівня пропозиції грошей і регулювання їх випуску в обіг осуществляетЦБ. Для цього йому необхідно використовувати кількісні величини, що характеризують грошову пропозицію, тобто показники грошової маси.

Грошова маса - це сукупність всіх грошових коштів, що знаходяться в обігу в національному господарстві в готівковій та безготівковій формах.

На обсяг грошової маси впливає безліч факторів:

1) обсяг валового внутрішнього продукту і темпи економічного зростання;

2) рівень розвитку і структура кредитної і банківської систем, фінансових ринків;

3) співвідношення готівкового і безготівкового грошових оборотів;

4) грошово-кредитна, валютна та фінансова політика держави;

5) швидкість обороту грошей; стан платіжного балансу країни і т.д.

Для моніторингу змін сукупної грошової маси і її окремих складових використовуються грошові агрегати. Це показники обсягу і структури грошової маси, які дозволяють дати кількісну оцінку величини грошової маси і її якісну характеристику.

В якості основного критерію виділення різних показників грошової маси використовується ліквідність.

а) кожний наступний грошовий агрегат включає попередній;
б) кожний наступний грошовий агрегат включає менш ліквідні фінансові активи, ніж попередній (тобто в міру зростання грошових агрегатів їх ліквідність зменшується).

Кількість і склад застосовуваних грошових агрегатів розрізняються по країнах. Це обумовлено рівнем розвитку економіки країни, фінансових ринків і кредитних систем; особливостями організації грошового обігу, проведеної економічної і грошово-кредитною політикою та іншими факторами. У розвинених країнах найчастіше використовуються наступні основні агрегати:

o М0 = готівка в обігу

o М1 = М0 + чеки, вклади до запитання (в тому числі банківські дебетові карти)

o М2 = М1 + строкові вклади

o М3 = М2 + ощадні вклади, сертифікати та державні облігації

На основі грошових агрегатів можна визначити коефіцієнт монетизації економіки, який показує рівень забезпечення національного господарства коштами. Він розраховується як відношення грошової маси до валового внутрішнього продукту.

На ступінь забезпеченості економіки грошима впливає не тільки величина грошової маси, а й купівельна спроможність складових її грошових коштів. У зв'язку естьномінальная і реальнаяденежная маса. Номінальна грошова маса розраховується на основі сформованого рівня цін. При определенііреальной грошової маси номінальну грошову масу коректують з урахуванням темпів інфляції, тому реальна грошова маса менше номінальної. Якщо темпи інфляції в країні перевищують темпи зростання грошової маси, то, незважаючи на збільшення номінальної грошової маси, реальна грошова маса скорочується. За інших рівних умов це призводить до нестачі коштів для розрахунків і платежів.

Грошова база (або гроші центрального банку) позначається як MQ. не є грошовим агрегатом, але застосовується для розрахунку показників грошової маси.

Грошова база - це сукупність готівки в обігу і загального обсягу резервів комерційних банків, що знаходяться на рахунках у центральному банку. Вхідні нього грошові кошти можуть використовуватися банками як джерело для створення додаткової грошової маси в обігу.

Банкноти і резерви комерційних банків в центральному банку, що становлять грошову базу. є грошовими зобов'язаннями центрального банку і вказуються в пасиві його балансу. Одночасно вони виступають в якості ресурсів центрального банку.

Банківські резерви діляться на обов'язкові та надлишкові.

1) Обов'язкові резерви - це резерви, які комерційні банки тримають в центральному банку на його вимогу. (Як страховий резерв, що забезпечує гарантії вкладникам банку; в якості інструменту регулювання центральним банком грошової маси)

2) Надлишкові резерви - це резерви, які КБ зберігають в ЦБ на власний розсуд, добровільно, крім обов'язкових резервів. Для КБ вони є активами, які вони в будь-який момент можуть використовувати для проведення своїх операцій (проведення міжбанківських платежів, отримання готівки в ЦБ, для надання кредитів і т.д.). Вони включають: готівкові гроші в касі КБ; кошти на кореспондентському рахунку КБ в ЦБ і розміщення в депозити в ЦБ.

Надлишкові резерви можуть утворюватися у комерційного банку через збільшення припливу вкладів, зниження обсягу видаваних позик, отримання кредиту центрального банку і т.д.

Засоби, що становлять грошову базу, частково знаходяться на руках у населення у вигляді готівки, частково - у банків в вигляді їх резервів, що знаходяться на рахунках у центральному банку.

При зростанні величини грошової бази центрального банку відбувається збільшення грошової пропозиції в країні, і навпаки.

Зміна структури грошової бази також впливає на грошову масу. Наприклад, якщо при незмінній величині грошової бази центральний банк знизить резервні вимоги, то зменшаться обов'язкові резерви комерційних банків і зростуть їхні надлишкові резерви. Це призведе до збільшення грошової пропозиції, так як надлишкові резерви є джерелами ресурсів для проведення комерційними банками активних операцій (видачі кредитів і т.д.), в процесі яких створюються нові депозити, тобто безготівкова грошова маса.

Показник грошового мультиплікатора розраховується для управління грошовою масою.

Грошова база = М0 + кошти в обов'язкових резервах (в ЦБ РФ) + грошові кошти комерційних банків на кореспондентських рахунках ЦБ РФ.

Грошова маса = Грошова база * Грошовий мультиплікатор

Структура і величина грошової бази впливають також на величину депозитного та грошового мультиплікаторів, які визначають можливості комерційних банків у збільшенні маси безготівкових грошей.

Грошова база показує, який величиною грошової маси можуть оперувати Центральний банк.

Центральний банк регулює величину грошового мультиплікатора через механізм обов'язкових резервів комерційних банків в центральному.

Величина грошового мультиплікатора може перевищувати в 2-3 рази величину первісної емісії. У процесі регулювання центральним банком розміру грошового мультиплікатора (k) виникає поняття грошової бази. в основі якої лежать готівку і депозити комерційних банків (обов'язкові) в центральному банку.

Грошовий мультиплікатор = М2 (грошова маса) / Грошова база.

Між величиною обов'язкових резервів комерційних банків в центральному і величиною грошового мультиплікатора існує обернено пропорційна завісімость.Чем вище норма обов'язкових резервів комерційних банків в центральному, тим нижче величина грошового мультиплікатора.

Якщо грошовий мультиплікатор високий, відбувається збільшення безготівкового обороту в порівнянні сналічним, так як зростання грошового мультиплікатора завжди залежить від зростання готівки і залишку на кореспондентських рахунках в ЦБ РФ.