Економічна теорія - валюта

Валюта (буквально - ціна, вартість) - це термін, який має два основних значення:

грошова одиниця будь-якої країни - національна валюта (наприклад, валютаУкаіни - це рубль, валюта США - долар і т.п.);
грошові знаки іноземних держав (іноземна валюта).

Розвиток зовнішньої торгівлі, міграція капіталів і робочої сили виводять економічні зв'язки за межі країни. Очевидно, за кордоном втрачають силу закони цієї країни. Важливо відзначити одне конкретне обставина - за кордоном втрачає свої функції національна грошова одиниця даної країни. При організації системи грошового обігу кожна держава оголошує національну грошову одиницю законним платіжним засобом на своїй території. Використовуючи апарат державного примусу, воно забезпечує безумовний і безперешкодний прийом своєї валюти у всіх без виключення платежі за всіма ланках господарського обороту. Однак, беручи участь в міжнародних операціях, зокрема, у зовнішній торгівлі, багато країн повинні оплачувати операції з імпорту у валюті іншої країни. Відповідно, експортери товарів повинні розрахуватися зі своїми постачальниками, з робітниками, заплатити податки вже в своїй національній валюті. Виникає протиріччя, яке дозволяється через механізм оборотності (конвертованості) валют.

Таким чином, проблема конвертованості (оборотності) валют виникає тоді, коли здійснюються міжнародні розрахунки і платежі.

Конвертованість (conversion - перетворення, оборотність) означає здатність національної валюти вільно обмінюватися на іноземні валюти у всіх видах грошових операцій за чинним валютним курсом.

Відразу слід зазначити, що в економічній літературі терміни "оборотність", "конвертованість", "конвертабельності", як правило, розглядаються як синоніми, хоча на цей рахунок є й інші точки зору. Наприклад, іноді оборотність розглядають як властивість конвертованої валюти. Тут потрібно врахувати і ту обставину, що сам по собі термін "конвертованість" мала різному значення в різні історичні епохи.

Валюти країн поділяються на такі види: оборотні (інакше - конвертовані), частково оборотні (інакше - частково конвертовані) і незворотні (замкнуті).

Розрізняють внутрішню, зовнішню і повну оборотність валюти:

Внутрішня оборотність означає, що громадяни та юридичні особи даної країни (резиденти) можуть без будь-яких обмежень купувати іноземну валюту за діючим курсом, здійснювати в цій валюті розрахунки з партнерами за кордоном.

Зовнішня оборотність передбачає, що вільний обмін будь-яких валют на національну валюту діє тільки щодо іноземних громадян та юридичних осіб (нерезидентів). Всі розрахунки в країні з зарубіжними партнерами ведуться в національній валюті.

Повна оборотність включає внутрішню і зовнішню оборотність. Приклади - долар США, канадський долар, швейцарський франк, німецька марка.

Часткова оборотність має місце тоді, коли є яке-небудь обмеження з валютних операцій. Режим оборотності валют може відрізнятися для резидентів і нерезидентів, може поширюватися на поточні операції, пов'язані з повсякденною зовнішньоекономічною діяльністю, і операції, що відображають рух капіталів. Приклади - валюти більшості країн Західної Європи (Великобританія, Франція, Італія, Бельгія, Швеція та ін.).

Таким чином, конвертованість валюти передбачає її здатність обмінюватися на інші іноземні валюти. В даний час валюта реально може три статусу: 1) вільно конвертована; 2) частково конвертована; 3) замкнута.

Конвертована валюта - це валюта, вільно і необмежено обмінюється на інші іноземні валюти (наприклад, валюта більшості розвинених держав).

Вільно конвертована валюта - це валюта країн, повністю скасували валютні обмеження, як для нерезидентів, так і для резидентів, є оборотною і може обмінюватися на будь-яку іноземну валюту (американський долар, канадський долар, швейцарський франк).

Частково конвертована валюта - національна валюта країн, в яких застосовуються валютні обмеження для резидентів і по окремих видах обмінних операцій. Зазвичай частково конвертована валюта обмінюється тільки на деякі іноземні валюти і функціонує як засіб платежу за окремими видами міжнародного платіжного обороту.

Замкнута валюта - це валюта, яка функціонує в межах тільки однієї країни і не підлягає обміну. Зазвичай замкнуті валюти мають країни, які застосовують обмеження і заборони з експорту та імпорту, купівлі-продажу та обміну національної валюти. Такими є валюти більшості країн, що розвиваються.

Крім того, в сучасній практиці використовуються деякі інші терміни.

Тверда валюта - це стійка валюта зі стабільним курсом, щодо якої в доступному для огляду майбутньому знецінення не очікується. Зазвичай тверда валюта - національна валюта економічно і політично стійких країн.

М'яка валюта - це валюта, нестійка по відношенню до власного номіналу і до курсів інших валют. Зазвичай м'яка валюта - національна валюта країни, що має слабкий платіжний баланс.

Падаюча валюта - це валюта, знецінюються по відношенню до власного номіналу і стійких валют.

Резервна валюта - загальновизнана в світі валюта, яка використовується для створення в центральних банках інших країн резерву коштів. Резервні валюти застосовуються для розрахунків за зовнішньоторговельними операціями, іноземним інвестиціям, щодо цін і ін. Зазвичай до резервних валют відносять: долар США, німецьку марку, англійський фунт стерлінгів, японську єну, французький франк.

Слід зазначити, що конвертованість валюти залежить від економічного потенціалу країни, стійкості системи грошового обігу.

Позитивними сторонами конвертованості національних грошових одиниць є:

підключення країни до участі в системі світогосподарських зв'язків в усіх напрямках - виробничим, торговим, інвестиційним, науково-технічним, культурним і т.д .;
підтримка конкурентного альтернативи між внутрішніми і зовнішніми ринками товарів і послуг, зіставлення внутрішніх витрат і цін зі світовим рівнем;
формування сприятливого інвестиційного клімату, можливостей вибору найбільш прийнятних умов мобілізації та залучення коштів;
оперативна реакція на зміни світової господарської кон'юнктури на основі прямого зв'язку внутрішніх і зовнішніх ринків.

Однак підвищена ступінь "відкритості" національної економіки, безпосередньо випливає з режиму конвертованості національної валюти, може мати для країни певні негативні наслідки:

коливання валютних курсів можуть нанести збитки експортерам або імпортерам;
відкрита ринкова економіка більшою мірою залежить від коливань світових цін, процентних ставок;
неможливо уникнути впливу факторів кон'юнктури світового ринку (якщо не відгородиться від нього штучно).

Тому при переході до конвертованій валюті країна повинна враховувати ймовірні втрати і розробляти заходи щодо захисту від негативних коливань кон'юнктури світового ринку.

Необхідно відзначити, що встановлення режиму конвертованості - виняткова монополія державної влади, реалізована через політику фінансових органів та центрального банку. Досягнення статусу конвертованої валюти передбачає, перш за все, скасування обмежень на операції, пов'язані із зовнішньою торгівлею. Згідно зі статтею VIII Статуту Міжнародного валютного фонду статус конвертованої визнається лише за валютами тих країн, які беруть на себе особливе зобов'язання не встановлювати обмеження на платежі і перекази за поточними міжнародними угодами, які не мають на меті переклад капіталів. До поточних операціях (операціях) відносяться: всі платежі по зовнішній торгівлі товарами і послугами, платежі з погашення позик і відсотків по ним, переклади прибутків з інвестицій, грошові перекази некомерційного характеру.

В даний час в різних країнах встановлюються різні валютні режими з різним ступенем свободи валютного обміну. Внаслідок цього валюти користуються більшим чи меншим попитом на валютних ринках. Більшість країн, приєднавшись до статті VIII Статуту МВФ, встановили режим часткової оборотності, поширивши її лише на поточні міжнародні угоди. Лише незначна кількість найбільш багатих і стабільних держав скасували валютні обмеження і на рух капіталів. Як приклади повністю конвертованих валют можна привести, перш за все, долар США, фунт стерлінгів Великобританії і марка ФРН.

Обмін одних валют на інші відбувається в певних пропорціях, які фіксуються валютним курсом. Валютний курс - вартісне співвідношення двох валют при їх обміні. Таким чином, валютний курс означає певну пропорцію обміну однієї валюти на іншу.

Іншим (менш вдалим) визначенням є наступне: валютний курс - ціна грошової одиниці однієї країни, виражена або в грошових одиницях іншої країни, або в наборі грошових одиниць групи країн (валютного кошика), або в міжнародних рахункових грошових одиницях: СПЗ, ЕКЮ та ін .

Валютний курс відображає комплекс взаємовідносин між двома валютами: співвідношення їх купівельної спроможності, темпів інфляції, попиту і пропозиції валют на міжнародних валютних ринках та ін.

В історичному плані відомі три режими встановлення валютних курсів:

Валютна система - форма організації грошових (валютних) відносин, закріплених в договірних і державно-правових нормах. Зазвичай розрізняють світову, міжнародну (регіональну) і національну валютні системи.

У розвитку світової валютної системи виділяється кілька етапів:

Паризька конференція (1867 г.) - визнання на міждержавному рівні золота як єдиної форми світових грошей (золотомонетний стандарт);
Генуезька міжнародна економічна конференція (1922) - закріплено новий пристрій світової валютної системи, основою якої стали золото і девізи - іноземні валюти, коли конверсія валют в золото могла здійснюватися або безпосередньо (валюти США, Франції, Великобританії), або побічно, через іноземні валюти.
Бреттон-Вудська валютно-фінансова конференція (1944) - на міждержавному рівні введений золотодевізний стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах (доларах США і фунті стерлінгів). Після війни долар став єдиною валютою, оборотної в золото. Фактично він став грати ту роль, яку відігравало золото в умовах золотомонетного стандарту.

Введено стандарт СДР (спеціальні права запозичення - міжнародна лічильна одиниця, заснована на кошику основних світових валют) замість золотодевізного стандарту.
Юридично завершена демонетизація золота (скасовані його офіційна ціна, золоті паритети, припинений розмін доларів на золото).
Закріплено право самостійного вибору країнами будь-якого режиму валютного курсу.
Міжнародному валютному фонду наказано посилити міждержавне валютне регулювання.

Регіональна (європейська) валютна система, створена на основі економічної і політичної інтеграції країн - членів Європейського Союзу, досягла значно вищого рівня організації валютних відносин в порівнянні із загальносвітовою валютною системою.

Більш докладно проблеми еволюції валютних систем будуть розглядатися в третьому семестрі в курсі "Світова економіка".