Алгоритмічна і високочастотна торгівля визначення
Алгоритмічна торгівля - визначення.
За визначенням алгоритмічна торгівля або Алгоритмічний трейдинг (англ. Algorithmic trading) - формалізований процес здійснення торгових операцій на фінансових ринках за заданим алгоритмом з використанням спеціалізованих комп'ютерних систем (торгових роботів).
Високочастотна торгівля - high-frequency trading
Американські трейдери переключилися на високошвидкісну торгівлю
Прочитайте також: На початку був хаос. потім з'явився Cyborg. Автоматизація ваших стратегій.
Використання потужних обчислювальних систем для торгівлі на біржі в США вже стало позначатися новим терміном - «високочастотна» торгівля (high-frequency trading), оскільки дозволяє здійснювати мільйони угод за максимально короткий проміжок часу. «Класичним» трейдерам, не озброєним комп'ютерами і торговими роботами, такі швидкості не доступні.
Дані про заявки на покупку першими отримували «високочастотні» трейдери. Біржові правила в США вказують, що інформація про заявки на покупку або продаж цінних паперів повинна надходити до всіх учасників ринку одночасно. Однак в правилах є лазівка дозволяє за окрему плату передавати деяким трейдерам інформацію про заявки раніше, ніж іншим учасникам. Такими трейдерами є, як правило, «високочастотники».
Прочитайте також: Knight Capital на межі банкрутства (алготрейдінг винен).
Відразу після отримання інформації про попит, торгові роботи «високочастотних» трейдерів почали з високою швидкістю здійснювати безліч невеликих угод, що дозволяють визначити, за якою максимальною ціною учасники ринку готові купувати акції Broadcom. Середня максимальна величина була визначена на рівні в 26,4 долара, хоча торги почалися на позначці 26,2 долара. Після цього роботи стали здійснювати масову скупку акцій, в результаті чого, цінні папери подорожчали до 26,39 долара за кілька годин. Коли «стелю» вартості було досягнуто, роботи почали продавати акції.
За деякими оцінками, в ході торгової сесії «класичні» трейдери купили 56 тисяч акцій Broadcom за 1,4 мільйона доларів. Це на 7,8 тисячі доларів більше, ніж заплатили за таке ж число акцій «високочастотні» трейдери.
Слід зазначити, що більшість «високочастотних» трейдерів стали використовувати на своїх комп'ютерах агресивні торгові алгоритми. Раніше найбільш популярним алгоритмом в США був VWAP. Він використовував дані про обсяг торгів і цінах за останні десять і більше років і на їх основі визначав усереднене значення руху ринку. Вважається, що якщо угода відбувається за вартістю нижче значення VWAP, то вона є вдалою, оскільки в майбутньому вартість активу зросте і він може бути проданий за вищою ціною.
Більш агресивні сучасні алгоритми працюють за тим же принципом, але враховують рух цін тільки за останні години торгів. Це в більшості випадків призводить до того, що торгові роботи починають активно продавати або купувати цінні папери в залежності від короткочасного зміни ціни. Така практика дозволяє трейдерам заробляти значно більше, ніж «класичним» трейдерам, проте може призводити до «розгойдування» ринку і значним, іноді навіть слабо прогнозованим, змін вартості біржових інструментів.
Прочитайте також: Хто займається алгоритмами для роботів Wall Street: кванти (Quants).